2026年上半年跑输基准0.66%！鹏华中证科创创业人工智能ETF林嵩：AI产业链调整后

来源：新浪基金∞工作室

8月28日消息，近期鹏华中证科创创业人工智能ETF披露2026年上半年报，基金规模1.60亿元，比2026年第一季度降低17.72%。基金经理林嵩最新投资观点同步出炉。

林嵩表示，AI产业长期向上的确定性较强，短期市场调整更多源于交易拥挤度带来的波动，核心算力环节供需紧平衡格局将持续支撑行业投资价值。 宏观经济： 当前宏观层面需重点跟踪美联储货币政策动向，其若重新进入加息周期将带来估值压力与偿债成本提升的累积效应，该影响暂未集中爆发，是后续需要持续观测的核心宏观变量。 资本市场： 7月以来AI产业链相关指数快速回撤20%至30%，本质是境外杠杆ETF下跌正反馈、多空策略平仓等微观交易结构因素引发的交易拥挤度出清，并非产业基本面出现根本性恶化，后续波动率回落需要交易量明显收缩、标志性信号出现来扭转市场预期。 投资方向： AI产业需求端仍有持续超预期的空间，年内国内外模型厂商ARR已实现10倍增长，coding能力突破带来生产力替代效应，下半年企业agent放量、模型自迭代突破有望拉动需求非线性增长，算力芯片及代工封装环节2029年前供需矛盾难以缓解，重点看好国产大语言模型、国产算力、晶圆代工及配套半导体设备等核心环节的投资机会。 风险提示： 需警惕AI模型能力迭代不及预期导致算力需求增长斜率放缓、产业链部分环节产能提前释放出现结构性过剩、海外云厂商资本开支不及预期等潜在风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.66%

数据显示，截至2026年上半年末，鹏华中证科创创业人工智能ETF净值为1.58元，2026年上半年年基金份额净值增长率为56.59%，同期业绩比较基准收益率为57.25%，跑输基准0.66%。

林嵩自2025年12月17日担任鹏华中证科创创业人工智能ETF基金经理，截止2026年8月28日，任期回报19.08%。

表：鹏华中证科创创业人工智能ETF业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月61.93%62.08%-0.15%近6月56.59%57.25%-0.66%近1年---近3年---近5年---成立以来
(2025-12-17)57.98%67.82%-9.84%

资料显示，林嵩，11年证券从业经验，2024年10月至今担任鹏华国证疫苗与生物科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2024年11月至今担任鹏华北证50成份指数发起式证券投资基金基金经理，2025年03月至今先后担任鹏华上证科创板生物医药交易型开放式指数证券投资基金、鹏华中证中药交易型开放式指数证券投资基金及联接基金基金经理，2025年08月至今先后担任鹏华国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金、鹏华上证科创板半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2025年09月至今先后担任鹏华上证科创板生物医药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、鹏华创业板综合交易型开放式指数证券投资基金、鹏华中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2025年11月至今担任鹏华恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2025年12月17日起担任鹏华中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2026年03月至今担任鹏华创业板指数型证券投资基金(LOF)基金经理，2026年05月至今担任鹏华中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，当前AI赛道短期波动源于交易结构出清而非基本面恶化，长期产业向上确定性较强，算力环节供需紧平衡支撑核心投资价值。对投资者而言，需持续跟踪美联储政策动向、AI技术落地进度等核心变量，在把握国产算力、大模型等环节结构性机会的同时，警惕需求不及预期、产能过剩等潜在风险，结合自身风险偏好理性布局相关指数产品。

附公告原文节选：

今年上半年,市场分化极大,表现最好的行业与表现最差的行业收益率差异接近130%,通信 (中信)行业指数上涨75%,在30 个一级行业指数中位于第2 位;计算机(中信)行业指数下跌 5.7%,位列第10;传媒(中信)下跌19%,排名靠后｡市场上的人工智能相关指数中,科创创业 人工智能(932456)上涨57.3%,表现最好;而中证人工智能(930713)､创业板人工智能(970070)､ 科创板人工智能分别(950180)分别上涨45%､57%､34%｡科创创业人工智能指数在6 月中完成定 期调整,按照我们此前的上､中､下游分类体系,国产算力的比例提升至55%､海外算力比例20%､ 中游应用和下游端侧合计比例25%｡

鹏华中证科创创业人工智能ETF2026 年中期报告

本基金跟踪的标的指数为中证科创创业人工智能指数(932456)｡在投资运作上,本基金秉承 指数基金的投资策略,力争跟踪指数,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡

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