北京
英伟达大涨未必直接带动A股AI方向继续大涨。盘前交易已涨逾7%，最终收盘涨幅约8%，但盘后交易已出现回落，因此对A股而言更多是中性偏好的影响，谈不上额外利好，短期策略不受显著影响。
纳指借此机会突破10日均线，属于此前预期的ABC反弹结构，技术面上10日均线附近构成压力，短期内不会追涨。A股方面，此前判断为弱反弹，目标亦在10日均线附近，前期低位加仓部分可在该位置考虑差价机会。若指数直接突破，也不影响整体策略框架——当前量能不足，上行空间有限，策略上维持“涨不追、回调加”的节奏。
此前最低点附近执行加仓策略，正是基于既定的大策略框架。英伟达财报利好对A股的带动有限，尤其是易中天等光模块品种，虽有反弹但表现偏弱，属于高开回落走势，已从主角转为配角。新一代Rubin架构带来的增量方向包括PCB、液冷、电源、交换机等，光模块已非核心增量。部分PCB和液冷方向半年报已出现海外订单，近期走势持续走强，与Rubin架构出货逻辑相匹配。
英伟达财报指向三季报指引，资金认可的是三季报预期，而非6月前的订单。Rubin架构已于三季度开始出货，A股相关供应链已在6月底前后接到订单。当前半年报披露接近尾声，部分公司已在半年报中体现海外订单，进一步验证了其可能进入Rubin供应链。三季报逻辑正在逐步明朗。
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