北京
8月27日晚间，现代投资（000900.SZ）发布2026年半年报。上半年公司实现营业收入38.10亿元，归母净利润2.34亿元，截至报告期末，公司资产总额634.47亿元，较上年度末增长2.02%。
恰逢“十五五”开局之年，公司进行董事会及经营层调整，治理结构平稳过渡，在保持“一体两翼”战略方向延续性的同时，正围绕“十五五”规划进一步细化资本配置与产业布局路线图。这家以高速公路运营立身的企业，正以路产为“一体”，金融服务与产业经营为“两翼”，向“交通+”综合服务生态圈纵深拓展。
主业稳健，多元驱动格局初显
上半年公司营收有明显增长，其背后是公司业务结构的主动重塑。公司实现利润总额4.26亿元，扣非后归属于上市公司股东的净利润达2.64亿元，高于归属于上市公司股东的净利润2.34亿元，主要受长永高速到期停止收费等非经常性因素影响，若剔除该等影响，主业盈利质量保持稳健。高速公路主业根基稳固，“两翼”业务加速成长，多元驱动的格局逐渐成型。
报告期内，公司核心路段运营平稳，湘衡高速通行费收入同比增长2.31%；道路运输业毛利率达49.01%。公司持续深化运营集约化改革，推进降本提质增效。智慧化运营同步推进，已建成投用智慧收费站25个，“先行后付”通行服务使通行效率提升50%以上，高速核心主业韧性坚实。
两翼端，数智物流完成新设并实现盈利，上半年净利润1507万元，并创新落地湖南省首个“路域数据+物流企业普惠融资”项目。大有期货经营业绩大幅增长，生猪“保险+期货”保持行业标杆地位，叠加“十五五”规划首次将期货写入“加快建设金融强国”，行业转型红利持续释放；巴陵农商行经营效益稳居岳阳市农商行系统首位。环保板块加快技术转化，飞灰资源化利用完成中试验证、模块化智慧污水处理设备入选国家级核心装备目录。
交能融合，路产资源焕发新价值
报告期内，现代新能源入选中国公路学会交能融合示范项目。此前，湖南省发改委等八部门联合印发交能融合实施意见，明确支持高速服务区、收费站布局清洁能源项目，全省高速公路光伏试点即由公司全面实施。政策铺路、资质就位、项目落地，三者齐备，以此为基础，公司将加快推进全省高速路网光伏项目的落地与复制。
值得一提的是，“十五五”期间，国家将围绕高速公路网重点路段建设零碳公路运输通道，交通运输部亦明确提出推动公路与能源融合发展。当前公司运营管理里程虽仅为563公里，但依托湖南高速集团路网资源，交能融合的应用场景尚可进一步延伸，沿线服务区、收费站、闲置土地，都是光伏与储能的天然载体。当政策风口与路产资源交汇，价值空间正在打开。
财务降本，负债结构持续优化
上半年利率中枢持续下移，公司把握窗口主动调整债务期限与利率结构，推动存量债务综合融资成本从年初2.66%降至2.57%，财务费用同比下降10.24%，负债端降本取得实效。
债务结构同步优化，短期借款较年初减少13.14亿元，占总资产比重下降2.20个百分点，短期偿债压力减轻。资产负债率比上年末下降0.13个百分点，杠杆率稳中有降。费用端管控同样见效，管理费用、销售费用同比分别下降0.84%、1.71%，降本增效覆盖运营多个环节。
回报稳健，分红评级双轮筑底
股东回报方面，公司延续了稳定分红的传统。2025年度公司每10股派现1.6元，分红总额2.43亿元，占归母净利润约60%。上市以来累计分红27次、合计超38亿元，分红融资比超过200%，长期回报特征鲜明。
稳定分红的同时，公司治理质量也在稳步提升。WindESG评级2025年从A级跃升至AA级，位居高速公路板块前三、湖南省属国企首位；深交所信息披露评价连续4年获评A级。公司还于2025年先后入选了“2025WindESG100强（中小市值）”和中国上市公司协会“上市公司可持续发展优秀实践案例”。
稳定分红叠加优质治理，为长期投资者提供了扎实的安全边际。
数智物流起势、期货高增、交能融合卡位、融资成本下行——这些正在发生的变化，构成了公司下一阶段的增长支撑。当下正值“十五五”期间，零碳公路、智慧物流、交能融合等政策红利持续释放，公司新的掌舵人已就位，董事长唐承铁曾表态，将尽快进入角色、扛起责任担当，凝心聚力推动公司各项事业再上新台阶。从高速公路运营商向交通综合服务商迈进，现代投资的发展路径愈发清晰，增长空间也在逐步打开。
以公路资产为基本，借助数智化新引擎，在交通强国建设的大背景下，这家老牌高速企业正在重新定义自己的增长边界。
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