利润增长含金量十足，资产结构进一步优化——苏州银行2026年中报点评

来源：市场资讯

（来源：价投谷子地）

股东分析：

根据苏州银行2026年中报显示，第二季度本省的机构和红利指数持续增持苏州银行的股份，代表外资的深股通减持部分所持股份。苏州银行的股东人数从一季报的5.48万户，微增到5.68万户，增加了0.2万户，整体变化不大。

营收分析：

根据2026年中报，苏州银行营收73.544亿，同比增长13.08%。其中，净利息收入52.814亿，同比大幅增长23.9%。手续费收入6.753亿，同比下降8.08%。其他非息收入13.977亿，同比下降7.21%。归母净利润34.011亿，同比增速8.51%。更多的数据参考如下表1:

苏州银行的中报延续了一季报的高光表现，在同比大幅计提减值的前提下净利润同比保持稳健增长，且营收增速、净利息增速等关键指标比一季报都有所提升。

苏州银行中报营收数据最大的亮点是净利息收入同比增速超过20%。净利息收入的同比增速显著高于总资产同比增速。这说明苏州银行的净息差表现大概率是同比反转了。

首先，我们看一下报告披露的净利差和净息差。根据苏州银行2026年中报披露，净利差1.40%，净息差1.40%，同比去年都是增长了7bps。净息差的反弹幅度比一季报还扩张了1bp。

看完净息差的同比数据，我们再来看一下净息差的环比数据。根据去年利用净息差还原法做出来的数据，加上中报的数据可以汇总成表2：

表2

从表2我们可以看到，苏州银行26年第二季度的单季净息差为1.41%，环比今年第一季度反弹了1bp。其中，资产收益率为2.94%，环比下降了约3bps，负债成本1.51%，环比下降了7bps。苏州银行净息差环比持续反弹最大的功臣是负债成本持续下降。

苏州银行的净手续费收入同比下降了8.08%，这一降幅比一季度显著收窄。为了弄明白苏州银行净手续费同比下降的原因，我调取了中报的手续费明细如下图1所示：

从图1我们可以看到，苏州银行的手续费收入同比下降的原因和我一季报时猜测的基本一致——老旧理财产品相关的手续费下降。苏州银行手续费收入主要有3大块组成：代客理财业务，代理业务，投融资业务。其中，代理业务同比增长16.51%，这一块应该包括代理基金，代理保险等大财富管理相关的业务。

代客理财业务应该是苏州银行自有存量理财带来的资管和销售收入。随着金监局对理财业务的规范，没有理财子公司牌照的银行自己不能新发理财产品，存量理财到期兑付后这块收入会持续下降，我们在很多不具备理财子牌照的城商行、农商行会看到类似的情况。2025年苏州银行的代客理财的收入前高后低，后面这块影响会越来越小。

另一个因素是手续费支出同比增长较快，比如：结算类业务手续费支出同比增加70.2%。报表中没有单独披露这块支出增长的原因，个人猜测是苏州银行借助其他同业的渠道开展业务造成的结算支出。

资产分析：

根据2026年中报，苏州银行总资产8757.26亿，同比增速15.99%。其中贷款4046.48亿，同比增15.35%。总负债8093.33亿同比增16.63%。其中存款5372.61亿，同比增速13.55%。更多的数据参考表3：

表3

从表3中我们看到苏州银行的规模扩张远高于行业均值。其中，贷款增速更是保持了和总资产增速一致。这一点是非常不容易的。长期跟踪中国银行业数据的读者应该知道。2026年信贷需求疲软，很多银行的规模扩张完全是靠金融投资和同业资产增长撑着。

具体到贷款中，对公贷款同比增长22.66%，完全补上了零售贷款的缺口。而且，从中报披露的对公贷款明细中（如下图2）我们可以看到苏州银行的对公贷款增长很健康：

可以看到，对公贷款中贴现比年初下降了24.04%，即便是和去年同期比，贴现也下降了约21%。这一点表现明显优于整个银行业。根据监管的数据，全行业票据贴现的规模比年初是增加的。银行以票据贴现冲量说明：1，信贷需求不足，2，银行不敢做风险定价，更愿意做无风险的票据贴现业务，哪怕贴现的收益率非常低。苏州银行票据同比和比年初都是大幅下降，说明信贷投放投向了实体经济需求。

另外贸易融资比年初增长27.94%，同比去年接近翻倍。这也从另一个侧面说明苏州银行的信贷需求来源于真实业务需求。

不良分析：

苏州银行的不良率0.81%比一季度的0.82%下降了0.01个百分点。不良余额33.99亿比一季度的33.94亿增加了0.05亿。不良贷款拨备覆盖率381.79%比一季度微增，拨贷比3.11%。风险抵补指标非常优秀。

苏州银行2026年上半年核销及转出9.31亿，比2025年同期的9.49亿减少0.18亿。不良余额比年初增加3.2亿，上半年新生成不良下限为12.51亿，年化不良生成率约为0.6%。不良生成率依然处于较低水平。

核充分析：

核心一级资本充足率9.16%比一季度的8.97%增长了0.19个百分点。同比去年中报的9.87%下降了0.71个百分点。核充率同比下降主要是资产规模增速较高所致。但是，我们也要注意到苏州银行中报的同比增速比一季报已经有所下降。预计未来规模增速将回归常态，对于资本金的消耗也会随之放缓。

点评：

苏州银行2026年中报营收增长表现很好。其中，净息差延续了一季度的强势表现连续第二个季度环比反弹，同比反转确定，带动净利息收入同比增长23.9%，增速比一季度进一步提升。规模增长强劲，且结构比较健康。信贷增长同步于规模增长，且配置效率进一步优化并向经济的实际需求倾斜。

苏州银行的不良率，覆盖率，拨贷比等指标依然表现优秀。不良生成保持稳定，不良生成率远低于可比同业的平均水平。在这种情况下，苏州银行大幅提高信用减值计提，净利润增长的含金量更高。

核心一级资本充足率虽然有所下降。但是，随着未来规模增长回归常态，对资本金的消耗也会有所放缓。