Salesforce强劲财报业绩粉碎"SaaS末日论"

Salesforce发布强劲第二季度财报，股价盘后大涨逾13%，营收与盈利均超华尔街预期，全年指引同步上调。

财务表现

公司调整后每股收益5.90美元，远超市场预期的3.27美元。营收同比增长11%，达111.35亿美元，略高于分析师预测的113.2亿美元。净利润同比大增87%，至35.3亿美元。公司还因战略投资AI初创公司Anthropic获益逾26亿美元——今年5月，Anthropic完成新一轮融资，估值高达9650亿美元，Salesforce是主要投资方之一。自由现金流同比飙升81%，达11亿美元，远超华尔街预期的6.432亿美元。

展望与指引

第三季度，Salesforce预计每股收益3.42至3.44美元，营收介于114.2亿至115亿美元之间，均优于市场预期。全年指引亦随之上调，2027财年营收目标区间提升至461亿至464亿美元，中值对应约11%的增速，高于此前的459亿至462亿美元区间。

驳斥"SaaS末日论"

在分析师电话会议上，Salesforce董事长兼首席执行官马克·贝尼奥夫表示，所谓"SaaS末日论"从一开始就是"无稽之谈"。他指出，AI非但没有蚕食公司业务，反而在持续强化它——目前排名前十的AI公司中，有九家在使用Salesforce及其旗下协作平台Slack，这些公司在上述平台上的合计支出同比增长435%。

"这根本不是什么SaaS末日，"贝尼奥夫坚称，"过去两个季度我们一直听到关于软件终结、模型吞噬一切的悲观预言，但这些预言在我们身上一个都没有应验。"

今年以来，受投资者担忧AI模型能力提升将削弱企业对传统软件订阅需求的影响，Salesforce股价年内累计下跌约22%。但贝尼奥夫认为，Anthropic的Claude等AI模型迫切需要存储在Salesforce中的客户数据、业务背景与工作流程。他表示，Salesforce平台已成为众多自主运行智能体的基础设施。"Salesforce首先是一家数据公司，"他说，"这些AI模型需要这种级别的智能、安全性与用户管控能力。"

与Anthropic深化合作

贝尼奥夫还以Salesforce与Anthropic扩大合作为例佐证上述观点。公司当日宣布推出一款名为"Claudeforce"的Claude插件，可调用Salesforce与Slack中的信息，代表销售人员自动撰写邮件。

Valoir分析师丽贝卡·韦特曼向SiliconANGLE表示，Slack正逐渐成为智能体的核心交互界面。"这些智能体需要一个落脚点，对于以Slack为核心的企业而言，Slack是理想之选。我们也看到越来越多的合作伙伴将Slack作为智能体AI开发平台。不过，Salesforce目前面临Agentforce与Slack之间的定位混乱问题，若不加以厘清，可能引发客户困惑。"

韦特曼所指的是Salesforce自研的AI智能体开发平台Agentforce——该平台为企业提供构建自主智能体及使用行业定制预置智能体的工具。尽管外界对Agentforce存在一定认知混乱，但其业务表现亮眼：Salesforce披露，Agentforce AI产品的年化营收同比增长240%，达15亿美元。

其他业务进展

本季度，Salesforce还披露与美国退伍军人事务部签署了一份价值16亿美元的合同，并宣布计划以36亿美元收购客户服务初创公司Fin。贝尼奥夫表示，该交易预计将提前于本季度完成。

首席财务官罗宾·华盛顿坦承，集成与分析软件许可证销售面临一定"阻力与波动"。

尽管如此，Salesforce本季度末的当前剩余履约义务（RPO）达335亿美元，高于分析师预期的332亿美元，代表未来12个月内可确认的营收规模。

Q&A

Q1：Salesforce的Agentforce是什么？它的业务表现如何？

A：Agentforce是Salesforce自研的AI智能体开发平台，为企业提供构建自主智能体及使用行业定制预置智能体的工具。目前该平台业务增长强劲，年化营收同比增长240%，达15亿美元。

Q2：Claudeforce插件有什么功能？

A：Claudeforce是Salesforce与Anthropic合作推出的Claude插件，能够调用Salesforce与Slack中存储的客户数据和业务信息，自动代表销售人员撰写邮件，帮助提升销售工作效率。

Q3：Salesforce为什么说AI没有威胁到自身业务，反而在强化它？

A：贝尼奥夫认为，AI模型需要大量客户数据、业务背景和工作流程才能有效运作，而这些恰恰存储在Salesforce平台中。目前前十大AI公司中有九家在使用Salesforce及Slack，合计支出同比增长435%，印证了AI对其业务的正向拉动作用。