九月份华北各地建材价格将承压窄幅上涨

一、华北地区建材运行综述

8月份华北各地建材市场价格整体运行情况稍弱于7月份。虽然8月份华北地区建材供给端在高成本的压力下温和收缩，而且8月份处于传统淡季向旺季过渡阶段，期货也在提前交易金九，但现货终端跟进不足，终端刚需实际兑现强度较弱，导致供应收缩向库存去化传导偏慢，华北各地建材库存压力仍在，对市场价格形成压制。

二、华北地区建材价格走势回顾及分析

数据来源：兰格数据中心

8月上旬，原料负反馈行情延续，黑色系全线持续走弱，期螺失守3000心理关口。在盘面不断心理打压下，华北各地建材市场情绪较悲观，各地市场成交差，北京、天津、石家庄、唐山等地建材商家出货避险意愿增强，低价频出，北京、天津、石家庄、唐山等华北重点城市建材市场价格普遍下跌。8月中旬，受焦企提涨预期影响，成本端开始率先发力，带动期螺反弹至3000关口以上，不过原料反弹后很快便动力不足，涨势明显放缓，期螺也多次突破3020未果，一直在3000-3200之间徘徊，再加上各地成交表现也普遍偏差，商家信心不足，北京、天津、唐山、石家庄等地建材商家操作谨慎，大都跟随盘面小幅调整，华北各地建材市场价格小幅震荡运行。8月下旬，焦企连续两轮提涨增强了成本预期，再加上市场提前交易9月旺季预期，黑色盘面全线强势反弹，期螺连续突破多个关口，成功站上3070上方，达到了月内新高点，华北各地建材市场低价成交较活跃，市场看涨情绪再次被点燃，北京、天津、石家庄、唐山等地建材市场价格都出现了上涨；不过各地建材成交多仍在贸易商环节流转，市场虽有原料和需求预期，但终端需求并没有明显改善，现实与预期存在分歧，现货市场缺乏持续上涨信心，现货商家情绪偏于谨慎，华北主流城市建材市场价格涨幅有限。

三、华北地区建材供应端变化及分析

全国生产企业高炉检修区域月度对比 区域 8月底高炉检修座数 7月底高炉检修座数 环比 东北地区 12 12 0 华北地区 31 32 -1 华东地区 28 30 -2 华南地区 4 4 0 西北地区 7 5 2 西南地区 12 12 0 华中地区 5 5 0 总计 99 100 -1

数据来源：兰格数据中心

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8月份，成本高位，钢厂总体亏损，华北地区检修减产延续；截至8月底，华北地区31座高炉检修，较7月底减少1座高炉检修，检修总量仍处全国首位。据统计，8月份华北地区建材产量较7月份变化不大。其中，8月份，河北主流建材钢厂（敬业、承钢、乐钢、鑫达、东华、唐银、东海特钢、新兴铸管）建材日产总量平均在4.52万吨左右，与7月份基本持平，平均产量维持偏低水平。

另外，从8月份华北地区建材产量走势图来看，8月上旬产量小幅回升，主要是因为8月初原料价格快速下跌，长流程钢厂建材亏损边际收窄，轧线复产意愿提升所致。而8月中旬以后，在焦炭两轮提涨的刺激下，原料价格大涨，长流程钢厂建材亏损再次扩大，主流大厂以保产为主，中小钢厂主动减产检修，产量开始持续边际收缩。

总体来看，8月份，成本高位震荡，华北地区建材钢厂继续通过轧线启停检修来控产和调整发货节奏来灵活控制厂库，区域供给压力尚可。

四、华北地区建材库存变化及分析

据兰格钢铁网统计，截至8月26日，华北地区重点城市建材总库存131.44万吨，比上月同期增加7.3万吨，月环比增加5.87%，年同比增加50.47%。其中，北京建材库存为65.64万吨，比上月同期增加2.64万吨，月环比增加4.18%，年同比增加50%；天津建材库存为8.91万吨，比上月同期减少0.54万吨，月环比减少5.72%，年同比增加77.13%；石家庄建材库存为22.63万吨，比上月同期增加3.03万吨，月环比增加15.45%，年同比增加147.59%；唐山建材库存为9.21万吨，比上月同期增加3.27万吨，月环比增加55.05%，年同比增加121.39%。

数据来源：兰格数据中心

从统计数据来看，8月份华北地区建材库存高于7月，月同比增5.87%；其中，北京、石家庄、唐山等华北大部分重点城市都在持续累库，只有天津等个别城市库存在小幅下降；而全国重点城市库存月同比是负增长?1.75%，说明全国层面8月有去库，但是华北区域反而月度库存累积，库存表现弱于全国平均水平。而8月份华北地区建材钢厂产量变化并不大，市场到货情况也正常，这说明当前累库主要源于终端需求偏弱，现有供应水平仍高于市场实际消化能力，库存被动累积，库存压力有所增大。不过目前华北各地建材库存并未出现大幅堆库，累库节奏偏温和，商家库存压力虽有增大，但还在承受范围内，并未引发大幅降价抛货降库效应，对价格的冲击不明显。

五、华北地区建材需求端变化及分析

数据来源：兰格数据中心

8月份华北地区建材成交情况明显强于7月份，根据兰格钢铁网华北地区部分主流城市样本企业成交量走势图来看，8月份华北各地建材成交整体是呈上旬低位磨底、中下旬边际修复的格局。其中，8月上旬，华北高温叠加局地短时强降雨，现实终端需求偏弱，新开工项目少，并无集中赶工，仅零星刚需采购；而期现公司和投机贸易商也主动降库，几乎不做投机补库。8月中下旬，三伏酷暑逐步消退，极端高温天数减少，工地作业时长稍有恢复，不过，地产端没有实质改善，新开工持续低迷，资金紧张的问题没有缓解；而在高成本预期和“金九银十”前置预期下，8月中下旬华北地区期现公司和投机贸易商操作有了明显增多，带动了华北各地建材市场成交好转，不过成交增量多为贸易商环节流转，这从华北各地库存还在持续累库就可看出。因此，8月中下旬，需求边际虽有修复，对价格有一定的挺价作用，但仅靠投机需求难以拉动华北地区持续上涨行情。

六、华北建材市场行情展望

9月份是传统需求旺季，随着华北地区天气逐渐转凉，华北各地工地开工会环比回升，对现货价格会形成支撑，但价格上行空间关键还是要看旺季终端兑现程度。从往年情况来看，9月份基建一般都会逐步缓慢释放，但从目前华北地产情况来看，资金压力仍大，地产新开工可能依旧偏弱，预计9月份需求端仅为环比改善，无趋势性强需求；而从供应端来看，随着价格缓慢抬升，钢厂利润小幅修复，部分检修轧线会试探性复产，也会对上行空间形成压制；而8月底华北地区很多城市建材还在增库，各地库存仍有压力。因此，预计9月份华北地区建材市场价格将在传统旺季的驱动下环比上涨，但上涨空间有限。

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