信达生物半年付薪20亿，俞德超狂招1252人砸钱冲欧美

《星岛》记者 黄冬艳 广州报道

8月25日晚间，信达生物（01801.HK）发布了2026年上半年业绩，并在次日举行了线上业绩会。

数据显示，自去年首次盈利后，上半年信达生物的收入及利润同比再度实现了50%左右的增长，其中产品收入82.01亿元，BD相关授权费收入约3.1亿元，总收入86.19亿元，利润12.53亿元。

▲信达生物2026年上半年业绩情况，来源：企业财报

在业绩会上，董事长俞德超表示：2027年实现200亿产品收入的目标已是大概率事件，并提出了第三次转型目标——2026—2030年实现350亿—400亿的营收。“信达生物已迈入自成立以来的一个优质战略增长窗口期。”

受业绩利好刺激，信达生物在8月26日收盘时，股价大涨10.89%至111港元/股，总市值1935.49亿港元，达到2018年上市以来最高值；但8月27日股价有小幅回落，截至午间休盘，报107.1港元/股，跌幅2.46%，总市值1867.48亿元。

400亿目标后增长动能转换

战略重心及增长动能转向国际化，是信达生物2026年中财报及业绩会的核心关键词。

首席财务官由飞在业绩会上表示，2027—2030年，信达生物350亿—400亿目标收入主要仍来自国内产品收入贡献，但2030年后海外产品收入将逐渐成为增长的最核心驱动力。

但除营收翻倍至400亿元的目标外，俞德超还明确提出，信达生物盈利水平要对标国际一流药企，产品在美国、欧洲等海外核心市场实现上市，至少5个产品开展全球多中心临床Ⅲ期研究。

▲信达生物部分全球在研重点管线，来源：企业披露

《星岛》注意到，2025年以来，信达生物已陆续达成了与武田、辉瑞、礼来的管线对外授权合作，总交易价值超过340亿美元。

截至目前，信达生物的管线合作项目已超20个，涵盖全球Ⅲ期阶段管线、早期临床阶段管线和临床前管线，其中5款肿瘤管线采用了“共同开发、共同商业化”的Co-Co模式，例如与武田全球战略合作的IBI363，双方深度绑定、风险共担、利润共享，信达生物有望借此搭建海外本土化研产销的全链条能力。

▲信达生物部分全球化管线，来源：企业披露

据首席财务官由飞透露，信达生物目前已有3款产品IBI363、IBI 324、IBI 343在全球范围内开展多中心临床Ⅲ期，是2030年前在欧美上市确定性较高的候选品种，潜在市场空间或超600亿美元，有望成为未来几年该公司价值的核心点。

但也有分析指出，尽管信达生物已达成几笔交易金额较大的对外授权合作，但目前其出海布局仍在临床阶段，实际海外销售收入尚未兑现，海外多中心临床成本高昂、美国FDA审批依然有风险，这也意味着未来管线临床数据一旦不及预期，公司估值会承压。

手握268亿资金冲刺国际化

目前，信达生物已有20款商业化产品，涉及肿瘤、代谢、自免、眼科等领域，其中13款实现医保覆盖，增长逻辑从单品驱动向产品组合过渡，且近两年新商业化的信尔美（玛仕度肽）、信必乐（托莱西单抗）、信必敏（替妥尤单抗）等产品，已替代信迪利单抗等传统肿瘤药，被俞德超视为冲刺400亿目标的新增长引擎产品。

▲信达生物主要管线进展情况，来源：企业披露

为匹配400亿规模后的国际化战略目标，信达生物也逐渐在全球研发及海外团队建设等方面投入更多资源。

在上半年研发费用同比增长66.9%至16.84亿元的情况下，预计信达生物全面研发投入在30亿—40亿元区间；未来超20亿美元的对外授权合作首付款，也将随着研发的推进逐渐释放到收入中，并覆盖海外临床的投入。

▲信达生物2026年上半年综合收益情况，来源：企业财报

此外，截至今年6月末，信达生物的银行结余、现金、定期存款及其他存款、结构性产品及其他金融资产中的投资票据共计268.71亿元，按资金规划用途，除了保障国内商业化投入之外，还将重点投向全球化管线开发及海外团队搭建，并考虑潜在产品引入及并购机会。

业绩会上，俞德超表示，目前信达生物手持的现金足够支持公司落地长期发展的重点战略目标。

半年新增1252名员工，薪酬总额超20亿

由于国内市场竞争加剧，业绩承压，国内外不少头部药企均在近两年进行不同程度的人员优化，但提出未来3-4年收入规模翻倍目标，意欲打造全球化体系的信达生物，却成为少数人员成本飙升的药企之一。

《星岛》从财报注意到，截至2026年6月末，信达生物员工总数为8754名，较2025年末的7502名增加了1252名员工，半年增幅约16.7%，薪酬成本总额也因此提高到了20.79亿元，与2025年同期的16.03亿元相比，同比增长约29.7%。

此外，2026年上半年，信达生物还有一笔高达3.85亿元的以股份为基础的酬金开支，同比增加12.57%，其中1.41亿计入研发开支，1.46亿计入行政及其他开支，约0.52亿元计入销售及市场推广开支。

业绩会上被问及人员的增幅问题，信达生物相关负责人表示，因海外布局的路径主要为合作及自主开发，且合作也主要是Co-Co模式，因此在海外人才团队搭建上，需要投入更多，也是全球化战略下的重中之重，因此今年上半年的团队扩张速度非常快，尤其临床运营、医学等层面，仅美国的本土化团队已超100人。

“未来随着信达生物主导的全球MRCT（多区域临床试验）的确定及开展，海外团队将进一步快速扩张。”

需要指出的是，在发布业绩的同时，信达生物也宣布了一项高层人事变动，67岁的奚浩将从全职职务退休，于9月1日起由执行董事调任非执行董事，同时辞去公司授权代表职务，并由董事长俞德超接任。

公开信息显示，奚浩深谙财务与资本运作，此前还曾是迈瑞医疗、柏盛国际的首席财务官，2017年8月开始加入信达生物并担任首席财务官，在信达生物顺利于港股上市的2018年开始上任执行董事，但2024年卸任财务官后便开始逐渐淡出日常经营管理。

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编辑︱王旭