河南
8月24日，希音（00625.HK）正式开启全球发售工作，预计募资约131亿港元。截至8月25日，其公开发售部分已录得超额认购3.2倍，显示出市场对其柔性供应链模式和全球布局的认可。
据悉，希音本次港股IPO由高盛、摩根士丹利及摩根大通三大国际顶级投行担任联席保荐人兼整体协调人，基石投资者包括Boyu、Tiger Global、General Atlantic、腾讯、景林、泰康人寿、UBS AM Singapore等知名机构。这一重磅资本阵容的集结，既是市场对其商业模式的肯定，也反映出投资者对希音（SHEIN）全球化经营韧性与合规治理水平的充分信赖。
在全球贸易格局与区域消费结构持续变化的背景下，过度依赖单一区域市场的增长模式面临越来越大的不确定性。希音（SHEIN）对此有着清醒的认知，提前优化全球市场布局，实施“成熟市场深耕、新兴市场下沉”的均衡化发展战略，持续分散区域政策与需求波动风险。
具体而言，希音（SHEIN）在稳固欧美核心成熟市场份额、持续优化本地履约与品牌运营能力的同时，提前加码亚洲、中东、南美等新兴市场。前瞻布局的成效正持续兑现：欧美以外新兴市场收入占比从2023年的38.8%提升至2026年一季度的45.4%，其他地区近年来保持两位数增长，成为重要的增量来源。全球多点增长格局基本成型，持续强化着企业的全球化经营韧性。
与市场布局同步推进的，是希音（SHEIN）在合规与ESG领域的前瞻卡位。面对全球日趋严格的跨境贸易、环保及合规监管政策，公司提前搭建了适配多国政策的跨境物流、关税、知识产权合规体系，有效规避了政策变动带来的经营风险。同时，希音（SHEIN）还前瞻性投入环保面料研发、循环服饰项目、绿色生产改造，持续推进全产业链绿色升级，契合全球可持续消费趋势。
招股资料显示，本次全球发售所得款项净额约131.23亿港元，其中约10%将专门用于加强企业社会责任，包括加强企业的供应链管理，实施供应商培训和赋能计划；并采用优先材料和创新生产技术，脱碳工作、循环利用和减少浪费计划，促进整条价值链上的公平赋能。
从财务韧性来看，多维前瞻布局已持续转化为扎实的经营基本面。2025年，希音（SHEIN）实现净收入418亿美元，2023-2025年复合年增长率达14.2%，净利润录得20.64亿美元。2026年一季度实现约90.5亿美元净收入，抗周期优势凸显。截至2025年12月31日，公司现金资源总额达147.86亿美元，现金储备充沛。
均衡的全球布局、扎实的合规体系、充沛的现金储备，三者共同构成了希音（SHEIN）面向未来的经营底座。随着港股IPO落地，借助全球资本赋能，其长期投资价值有望持续释放。
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