2026年上半年跑赢基准1.10%！中泰安弘债券A程冰：2026年下半年债市震荡偏强，把握节奏布局

来源：新浪基金∞工作室

8月26日消息，近期中泰安弘债券A披露2026年上半年报，基金规模4.64亿元，比2026年第一季度增加139.96%。基金经理程冰最新投资观点同步出炉。

程冰表示，2026年下半年在政策逆周期调节与新旧动能转换协同推进下，经济增长目标具备基本面支撑，债市整体将延续震荡偏强运行格局。 宏观经济： 全年4.5%-5%的经济增长目标具备基本面支撑，但仍需警惕外部环境不确定性犹存、内需修复基础尚不牢固、价格传导仍存梗阻等三重风险传导。 资本市场： 债券市场下半年有望延续震荡偏强格局，利率下行空间有限、波动或将进一步放大，资金面整体适度宽松但难以回到前期极度宽松状态，三季度或出现利率阶段性高点，四季度有望再探年内新低。 投资方向： 后续将继续以AAA信用债作为底仓，依托利率债高频波段操作增厚收益，辅以国债期货工具开展套期保值操作，在严控风险的前提下把握债市结构性机会。 风险提示： 需关注债市供给集中释放带来的阶段性调整压力，以及基本面超预期变动、货币政策调整等可能引发的市场波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.10%

数据显示，截至2026年上半年末，中泰安弘债券A净值为1.08元，2026年上半年年基金份额净值增长率为2.01%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，跑赢基准1.10%。

程冰自2024年7月23日担任中泰安弘债券A基金经理，截止2026年8月26日，任期回报8.77%。

表：中泰安弘债券A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月1.11%0.62%0.49%近6月2.01%0.91%1.10%近1年2.44%-0.56%3.00%近3年---近5年---成立以来
(2024-7-23)8.40%1.70%6.70%

资料显示，蔡凤仪，硕士研究生，10年证券从业年限，曾任鑫沅资产管理有限公司债券交易员、投资经理助理、投资经理，2020年11月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司，历任基金业务部基金经理助理、基金经理，现任固收公募投资部基金经理，2024年7月23日起担任中泰安弘债券型证券投资基金基金经理。 程冰，大学本科，22年证券从业年限，曾任东吴证券股份有限公司固定收益部投资经理，上海银行股份有限公司金融市场部、资产管理部投资经理、总经理助理，兴业证券股份有限公司资金运营部副总经理，睿远基金管理有限公司专户固定收益投资部执行董事，中泰证券(上海)资产管理有限公司权益投资部首席投资经理，苏州银行股份有限公司投资交易部副总经理，2023年6月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司任基金业务部首席基金经理，现任固收公募投资部总经理，2024年7月23日起担任中泰安弘债券型证券投资基金基金经理。 臧洁，硕士研究生，12年证券从业年限，曾任德邦证券股份有限公司债券投资与交易部交易员，2015年3月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司，历任交易部交易员、固定收益部投资经理、基金业务部基金经理，现任固收公募投资部基金经理，2026年6月29日起担任中泰安弘债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中泰安弘债券A 2026年上半年规模实现翻倍增长，各阶段业绩均跑赢业绩比较基准，依托核心基金经理团队的固收投研经验，明确了下半年债市震荡偏强的运行判断与对应的稳健操作策略。对于投资者而言，该产品后续的波段操作、套期保值等动作落地效果，以及对债市供给、基本面变动等潜在风险的应对能力，将成为其后续收益表现的核心观测点。

附公告原文节选：

2026年上半年经济运行总体平稳,新旧动能转换加速推进,但仍面临有效需求不足､ 投资持续疲弱等困难和挑战｡2026年上半年国内生产总值69.57万亿元,按不变价格计算, 同比增长4.7%,处于全年4.5%-5%的官方增长目标区间｡其中,一季度同比增长5.0%, 二季度同比增长4.3%｡一季度名义GDP同比增长4.9%,二季度名义GDP同比增速升至 5.9%,GDP平减指数在连续12个季度为负后首度转正至+1.6%,价格因素开始对经济产 生正向拉动｡

从增长结构来看,出口与新动能是上半年经济增长的两大核心支撑,而投资拖累显 著｡上半年全国固定资产投资同比下降5.7%,二季度投资需求明显转弱｡扣除房地产开 发投资后,固定资产投资仍下降2.7%｡分领域看,基础设施投资同比下降2.4%,制造业 投资下降1.2%,房地产开发投资大幅下降18.0%｡

财政政策保持更加积极的取向,支出力度持续加大｡2026年赤字率拟按4%左右安排, 赤字规模达5.89万亿元,比上年增加2300亿元｡拟发行超长期特别国债1.3万亿元､支持 国有大型商业银行补充资本特别国债3000亿元,拟安排地方政府专项债4.4万亿元｡全国 一般公共预算支出规模首次达到30万亿元｡从上半年执行情况看,全国一般公共预算收 入12.1万亿元,同比增长4.7%;全国一般公共预算支出14.3万亿元,同比增长1.5%｡

货币政策延续适度宽松基调,流动性保持充裕,但政策利率与LPR持续稳定｡DR001 和DR007月度均值在6月读数分别为1.39%和1.44%,较去年12月的月度均值分别上行 10.7BP和下行4.9BP｡债市收益率整体呈现震荡下行的趋势,1年国债收益率月度均值由 去年末的1.37%下行至1.17%,10年国债收益率月度均值由1.84%下行至1.73%,10-1年利 差月度均值由47.4BP走阔至56.3BP｡

报告期内,本基金以AAA信用债作为底仓,用利率债高频波段操作为本基金增厚收 益,同时辅之以国债期货工具为本基金进行套期保值操作｡

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