2026年上半年跑输基准0.07%！中泰沪深300量化优选增强C邹巍：2026年盈利驱动A股结...

来源：新浪基金∞工作室

8月26日消息，近期中泰沪深300量化优选增强C披露2026年上半年报，基金规模2276.72万元，比2026年第一季度降低3.97%。基金经理邹巍最新投资观点同步出炉。

邹巍表示，2026年作为“十五五”规划开局之年，国内经济与A股市场将在政策托底、盈利修复的支撑下呈现温和向好的结构性慢牛格局。 宏观经济： 2026年国内经济将呈现“温和增长、通胀回归”的格局，GDP实际增速有望落在4.7%附近，走势前低后高。政策维持“财政积极、货币宽松”总基调，特别国债聚焦硬科技与基建，降准降息仍有空间，PPI有望结束长期负增长转正，CPI温和回升，经济基本走出通缩阴影，制造业升级与出口韧性将成为增长核心支撑。 资本市场： A股处于“牛市第三阶段”，核心驱动力正从流动性驱动切换至盈利驱动，全年沪深300等主要宽基指数中枢有望上移10%至15%，全A非金融板块盈利增速有望提升至8%至10%，资金面合计有望迎来约1.5万亿元净流入，市场波动率将显著加大，风格更趋均衡，业绩兑现将成为股价核心催化剂。 投资方向： 后续将继续优化量化因子模型，在严格控制跟踪误差的前提下，适配市场风格变化，力争为持有人创造稳定的超额收益，重点把握盈利确定性强、受益于产业升级的相关标的投资机会。 风险提示：宏观经济复苏进度不及预期、市场风格快速切换、海外市场波动传导等因素，可能对基金收益表现造成影响。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.07%

数据显示，截至2026年上半年末，中泰沪深300量化优选增强C净值为1.03元，2026年上半年年基金份额净值增长率为7.13%，同期业绩比较基准收益率为7.20%，跑输基准0.07%。

邹巍自2021年7月5日担任中泰沪深300量化优选增强C基金经理，截止2026年8月26日，任期回报-4.60%。

表：中泰沪深300量化优选增强C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月11.40%11.30%0.10%近6月7.13%7.20%-0.07%近1年26.09%25.13%0.96%近3年28.61%28.26%0.35%近5年---成立以来
(2021-7-5)3.18%-1.46%4.64%

资料显示，邹巍，华东师范大学硕士，22年证券从业经验，曾任国泰君安证券股份有限公司财务部IT运维研究员，2014年10月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司，历任对冲基金部副总经理、基金业务部副总经理、量化公募投资部副总经理，现任公司权益公募投资部副总经理，2021年7月5日起担任中泰沪深300指数量化优选增强型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该量化增强基金基于对2026年国内经济温和修复、A股转向盈利驱动的市场判断，后续将通过优化量化因子模型适配市场风格，在严控跟踪误差的前提下锚定产业升级相关标的争取超额收益。从历史业绩维度观察，该基金中长期维度跑赢业绩基准，仅2026年上半年小幅跑输基准0.07%，但投资者仍需留意宏观复苏不及预期、风格切换等潜在风险对产品收益的扰动。

附公告原文节选：

2026年上半年,沪深300指数(000300.SH)整体呈现震荡上行态势,大盘蓝筹股表 现稳健｡指数上半年累计上涨7.55%,展现出较强的抗跌性和稳定的赚钱效应,反映出 核心资产在市场中的配置价值｡分季度看,一季度沪深300指数下跌3.89%,成交额35.09 万亿元,成交量约1.52万亿股,市场表现相对疲软,主要受年初获利回吐及经济数据波 动影响出现调整;二季度市场明显回暖,指数大幅上涨11.90%,成交额46.04万亿元,成 交量约1.57万亿股｡上涨行情主要集中在4月:受一季报业绩超预期及人工智能技术产业 大爆发的预期提振,指数单月大涨8.03%,二季度表现显著优于一季度｡整个上半年指 数波动率为17.44%,处于历史较高水平｡期内指数涨幅分化明显,AI相关行业备受追捧｡ 按中证一级行业分类,上半年涨幅较高的行业为通信和信息技术,其余行业则持平或下 跌,其中房地产和消费行业跌幅尤为突出｡

2026年上半年,本基金基本采用因子模型以获取超额收益,但模型未能成功识别出 AI相关的强势行业,主要源于我们在投资理念上更偏好价值逻辑,在数据挖掘上也更注

重质量因子｡因此,我们在投资中未能加大此类风格特征标的权重,也未能显著超越基 准收益｡在此情况下,我们转向防守策略,加强对跟踪误差的控制｡整个上半年,基金 业绩表现与沪深300指数走势趋同,既未跑输业绩比较基准,也未创造超额收益｡

经过对因子增强逻辑的实际检验,我们充分认识到,在市场风格因子的把握上仍需 进一步提升自身能力｡我们将继续努力,力争在低跟踪误差的前提下,为客户创造超额 收益｡

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