上海
蓝鲸新闻8月26日讯，8月25日，中新赛克(002912.SZ)公布2026年中报，公司依托网络可视化与AI安全治理业务，受制于低毛利外购产品占比提升及汇兑损失影响，报告期呈现"增收不增利"特征；同时，经营活动现金流由正转负，资金面承压明显。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.35亿元，同比增长3.96%；归母净利润-1.29亿元，亏损同比扩大92.38%；扣非净利润-1.32亿元，亏损同比扩大86.92%。经营活动产生的现金流量净额为-1.42亿元，较上年同期的0.89亿元大幅下滑，由净流入转为净流出。公司营收保持微增，但利润端深陷亏损且现金流显著恶化，业绩增长质量面临严峻挑战。
从业务结构看，公司主营网络可视化基础架构、网络内容安全及数据运营等产品。报告期内，政府行业收入同比增长8.45%，运营商行业收入下降22.78%，海外地区收入微降1.73%。分产品来看，宽带网产品收入增长19.78%，成为主要增量来源；而移动网产品和网络内容安全产品收入分别大幅下降51.24%和32.42%。值得注意的是，"其他（外购第三方设备）"收入激增126.38%，占营业收入比重接近三成。
业绩变动的主要原因在于盈利结构的改变。一方面，部分大项目集成了较多外购第三方软硬件产品，该类业务毛利率显著低于自研产品，导致营业成本增幅（49.12%）远高于营业收入增幅，综合毛利率受到挤压。另一方面，人民币兑美元持续升值，公司持有的美元资产形成较多汇兑损失，财务费用由上年同期的-0.87亿元转为1.16亿元的正向支出，进一步侵蚀了利润。此外，部分大项目采购集中到期支付但销售货款回流滞后，导致经营性现金净流出扩大。
展望未来，随着"人工智能+"行动深入及数据安全法规完善，AI安全治理、数据要素运营及低空安全等领域需求有望释放。公司正推进AI WorkForce平台及数据安全运营产品研发，试图从单一产品销售向持续运营服务转型。然而，公司面临市场竞争加剧、核心技术人员流失及汇率波动等风险。后续需重点关注高毛利自研产品的收入占比能否回升，以及经营性现金流是否改善。
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