湖北
2026年8月24日，A股主要指数集体收跌。上证指数报3882.01点，跌0.59%；深证成指跌2.13%；创业板指跌3.21%；科创50跌3.1%。全市场近4000只个股下跌，成交额2.02万亿元，较前一日放量约1456亿元。
指数普跌，但盘面并非全面溃退。煤炭板块以2.35%的涨幅领涨申万一级行业，银行、食品饮料分别涨1.32%和1.00%；贵金属板块高开高走，湖南白银、四川黄金涨停，银行板块42只个股中41只上涨。中证红利指数逆市涨超1.3%。
（图源：上海证券报）
领跌方向，通信板块跌4.62%，医药生物跌3.24%，电子板块跌3.14%。AI算力硬件大面积回调，天孚通信、新易盛、中际旭创均跌超7%。
大盘科技股是拖累指数的主力——仅工业富联、寒武纪、海光信息、兆易创新四只股票，合计对上证指数负贡献就达-8.96点，占上证指数下跌点数的近四成。
01
资金在切换：
一边流入，一边撤退
资金面的分化比涨跌幅更说明问题。银行获逾46亿元主力净流入，煤炭连续9个交易日获加仓；电子板块单日遭净流出逾256亿元，通信、医药生物、计算机合计流出近200亿元。
一边持续流入，一边加速撤退，资金从成长向价值的迁徙路径清晰可见。
02
中报季的“业绩秤”：
谁在裸泳，谁在真涨？
这样的盘面，背后其实是中报季的业绩验证逻辑在起作用。
截至8月23日，1715家已披露中报的上市公司中，近六成净利润同比为正，34家增幅超1000%。电子、基础化工、机械设备是业绩向好公司最集中的三个行业。
但业绩的“K型分化”同样明显——AI算力硬件、券商、制造业出海等方向兑现较强，地产链与传统消费仍然承压。
中报披露后的股价反应也能说明问题。太辰光、蘅东光、德新科技等公司在业绩发布后次日即大涨甚至涨停，市场对盈利确定性的追逐可见一斑。
而那些前期靠概念炒作、中报却拿不出业绩的公司，正在被资金抛弃。
03
机构判断：
财报季或成下半年最佳配置窗口
光大证券首席策略分析师张宇生判断，8月半年报密集披露期有望成为市场从估值消化切换至盈利驱动的拐点，财报季或是下半年最好的配置窗口。
中信建投夏凡捷则认为，当前增量资金尚未形成合力，存量博弈特征明显，指数向上突破需要更强的催化。
但无论指数怎么走，机构在配置方向上已基本形成共识——围绕业绩确定性布局。
04
三条业绩主线：
硬件、涨价、出口
综合机构观点，当前有三条业绩主线值得关注：
一是科技硬件（半导体、AI算力、存储）。这是本轮业绩改善最强的方向，中际旭创上半年净利润136.51亿元，同比增长241.7%；工业富联净利润237.40亿元，同比增长95.99%。但要区分真业绩和伪概念——无订单、无现金流的标的需规避。
二是涨价链（有色、化工、煤炭）。直接受益于PPI回升，业绩兑现确定性高。焦煤期货8月以来涨超30%，焦炭首轮提涨已落地；国际金价8月反弹超10%。供给端偏紧的基本面短期内难以逆转。
（图源：上海证券报）
三是出口制造（储能、电力设备、汽车）。受益于全球制造业补库与供应链优势，景气度持续向好。
青岛安值投资高级研究员程天燚的判断很直接：当前已从估值叙事切向盈利确定性。过去靠纯概念炒作的方向需规避，真正有业绩兑现、景气可线性外推的方向才具备逢低布局的价值。
8月24日的盘面只是一个缩影——中报季正在用业绩这把尺子，重新丈量每一家公司的价值。对于投资者而言，与其猜测指数何时突破，不如回到基本面，找到那些经得起业绩验证的方向。
科技股不会一直被抛弃，资源股也不会一直涨。但在这个财报窗口期，市场选择的逻辑很清晰：盈利说话。
（本文综合整理自中国证券报、上海证券报公开报道，不构成任何投资建议。）
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