河北
来源：环球市场播报
一位分析师表示，投资者目前对待英伟达（Nvidia， NVDA）股票的态度，就好像该公司已在人工智能竞赛中“败下阵来”一样，但该分析师认为这种看法大错特错。
Cantor Fitzgerald的C.J．缪斯（C.J． Muse）在周一致客户的报告中写道，“是时候闭上眼睛”，大举押注英伟达股票了。
尽管缪斯尚不确定英伟达股票的下一个利好催化剂究竟是什么，但他表示：“当这只股票开始启动时，我们认为它的涨势会非常、非常迅猛。”
缪斯指出，若基于2027自然年每股收益17美元、2028自然年每股收益25美元这一极度乐观的盈利预期来估值，英伟达的股票显得格外便宜。他指出，该股目前的交易价格仅为上述2027年预期收益的14倍，是2028年乐观预期的10倍。
他表示，对于那些坚信英伟达盈利潜力、并看好其在AI生态系统中攫取更多价值能力的投资者，他强烈建议大举买入该股。
缪斯给出的350美元目标价较当前水平高出67%。他认为投资者目前对该股处于“低配”状态，这意味著英伟达在投资组合中的比重低于其在整体市场中的比重。
缪斯说，英伟达已经超越了单纯的芯片供应商角色。该公司采取了颇具争议的“金融工程”手段，包括入股OpenAI和Anthropic等人工智能公司，并与CoreWeave（CRWV）和Nebius Group（NBIS）等新一代云服务提供商达成收入分成协议。缪斯对这一系列操作持乐观态度。
在他看来，这些举措尚未得到市场的充分认可。
缪斯说，这一战略“正变得越来越关键，我们相信，随著当今强劲的AI基础设施建设进一步推进，这一战略将大放异彩。”
随著主要云服务巨头日益将重心转向定制芯片项目，英伟达在AI半导体市场的主导地位引发了外界担忧。但缪斯认为，与新一代云服务提供商的收入分成是一种“更具韧性”的策略，因为英伟达正在赋能那些超越于主要云服务商之外的数据中心建设。
他说，英伟达还在不断扩大客户群，将更多企业和主权项目纳入其中。缪斯补充道，英伟达正致力于提供涵盖机架、网络及其他组件的完整AI系统，而收入分成策略也为这一布局提供了支撑。
缪斯说，英伟达的股权投资和收入分成安排，加上其与顶尖金融机构合作为AI基础设施筹资5，000亿美元的计划，以及用算力换取AI初创公司股权的交易，已将其图形处理器（GPU）“变成了一种可融资的、日益具备可互换性的资产类别”。
在他看来，这使得英伟达“极难被绕开”，哪怕它在技术栈的某个层面输给了竞争对手。“因为使得这些超大规模云服务提供商的基础设施得以从无到有建立起来的，通常正是英伟达的融资和软件，”缪斯说。
根据道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data），英伟达股价周一下跌2.9%，连续第七个交易日走低，创下自2022年9月6日以来的最长连跌纪录。今年以来，英伟达的股票累计上涨约12%，而同期费城半导体指数（PHLX Semiconductor Index）的涨幅高达59%。
与此同时，据报道，英伟达据称计划上调其AI芯片服务器的价格。上周六有报道称，根据系统的芯片代际和内存需求，英伟达的部分主要客户可能面临超过15%的涨价幅度。报道指出，预计明年的出货将执行这一上调后的价格。
上周六嗨有报道称，英伟达正计划通过与AI初创公司Poolside达成的一项60亿美元新许可协议，构建一个开放权重AI模型。
英伟达定于周三收盘后发布第二财季财报。
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