存储涨价迅猛 科大讯飞刘庆峰称：不备货下半年“要多花好几亿元”

中经记者 陈佳岚 广州报道

8月19日晚间，科大讯飞（002230.SZ）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入116.23亿元，同比增长6.52%；归属于上市公司股东的净利润亏损2.04亿元，较上年同期亏损2.39亿元同比增长14.68%。

从业务结构看，科大讯飞正在经历业务结构性调整。在8月21日下午举行的2026年半年度业绩说明会上，科大讯飞总裁吴晓如表示，今年上半年公司G端收入同比下降2.65%；B端+C端业务同比增长10%，营收占比达 76%；而C端学习机业务销量小幅下降1%，但保持高端市场优势。

谈及存储涨价，科大讯飞董事长刘庆峰表示：“公司早在年初就已预判到元器件涨价的趋势，上半年增加了大量备货，如果不备货，下半年要多花好几亿元，存储涨价非常快。”其预测，上游存储元器件涨价的态势在未来一两年之内可能还是存在供不应求的状态。

开放平台成增长引擎，G端主动收缩

今年上半年，科大讯飞营业收入116.23亿元，同比增长6.52%。

分业务来看，开放平台及消费者业务成为最大亮点。开放平台收入达37.05亿元，同比大幅增长36.01%，毛利率提升3.63个百分点至20.21%。报告期内，科大讯飞AI开放平台汇聚开发者1153万，其中大模型开发者321.9万，同比增长111%。MaaS（模型即服务）平台成为增长新引擎，上半年大模型API及MaaS平台服务收入同比增长约70%。

智慧医疗业务同样表现抢眼，收入4.38亿元，同比大增58.56%。智医助理已覆盖全国31省、828区县，服务超7.7万个基层机构，累计提供AI辅诊超12亿次。

与之形成对比的是，公司主动收缩G端业务，对G端项目采取更审慎的经营策略。

财报坦言，根据“做强C端、做深B端、优选G端”的原则，公司主动推进业务战略聚焦，收缩传统项目型业务，财报显示，公司上半年G端业务收入同比下降2.65%。信息工程收入更是大幅下滑34.99%至4.64亿元。此举意在从项目驱动转向产品与用户驱动，在教育、医疗等民生领域的G端标杆项目，将为B端企业服务与C端个人产品输送核心模型能力，同时，国内B/C端市场的深厚根基与海外市场的快速拓展将形成战略互补。

C端面临压力 刘庆峰回应存储涨价

值得注意的是，科大讯飞在C端领域的目标是“做强”，但也面临挑战。科大讯飞财报显示，2026年上半年，智能硬件收入7.32亿元，同比下降15.96%。

此外，在科大讯飞的消费者业务板块中，教育领域的AI学习机一直是最核心的战略产品。然而，这份半年报透露出的信息是：“高端第一”的王座保住了，但销量压力不容忽视。

科大讯飞财报显示，在AI学习机业务方面，上半年受芯片/存储涨价、学习机阶段性缺货等因素影响，销量未达预期，同比微降1%。但科大讯飞AI学习机进一步保持了高端市场优势，在6k+价位段的线上占比提高至49%。

洛图科技（RUNTO）数据显示，2026年上半年，中国学习平板市场线上线下全渠道的销量为228.7万台，同比下滑14.2%；销售额为77.2亿元，同比下滑10.2%。洛图科技资深分析师盛海强表示，2026年上半年，中国学习平板市场呈现了“低端收缩、中端爆发、高端平稳”的鲜明结构特征，这是成本上涨和行业价值升级共同作用的结果。

刘庆峰承认，C端业务承受着较大压力。“整个消费类电子大盘都在下滑，叠加成本上涨，科大讯飞在部分低端产品上主动放缓了推广节奏。”

“正是由于增加了大量备货，要不然我们的现金流是很好的。”谈及存储涨价带来的影响，刘庆峰回应，公司早在年初就已预判到元器件涨价的趋势，上半年增加了大量备货，如果不备货，下半年要多花好几亿元。涨价态势还将持续。

刘庆峰表示，科大讯飞对此采取了三层应对策略：第一，确保供应链安全。 作为被列入美国实体清单的企业，科大讯飞必须在全栈自主可控的国产芯片及配套元器件上确保供应稳定。刘庆峰透露，科大讯飞承担了国家战略任务，保障性会相对强一些，与此同时公司也和很多厂商有深度战略合作，包括与内存厂商长鑫科技的关系也很紧密。

第二，传导成本压力，提升产品溢价能力。 “上游涨价，必须合理透传到市场，不能由终端制造商独立承担。”刘庆峰认为，许多厂商之所以不敢涨价，是因为产品同质化严重，陷入红海竞争，涨价就没市场，不涨价就亏损。科大讯飞的破局之道，是把产品的核心竞争力和代差优势做出来。

第三，用高价值产品对冲成本压力。 他以学习机为例：7月份，学习机在提价的同时，销量逆势增长30%，因为产品真的解决了用户刚需，有了核心技术能力，消费者就愿意买单。

季节性波动与长期主义的博弈

值得注意的是，近年来，科大讯飞经营业绩存在一定的季节性特征，第一季度、半年度、前三季度扣非归母净利润均为负，但在全年实现转正并保持正向良好增长。

科大讯飞表示，公司经营业绩存在一定的季节性波动。这一规律主要源于智慧教育、智慧城市等业务面向政府及大型企业，项目验收集中于下半年，通常四季度收入占比较高，收入季节性特征显著。同时，公司持续加大自主研发与市场拓展投入，固定费用年内分摊均衡，当期营业毛利难以覆盖期间费用，从而形成阶段性亏损。

而深层的矛盾在于：当AI行业从“能力验证期”迈入“价值兑现期”，企业是否应该在商业化提速与长期投入之间寻求更优的平衡点？

科大讯飞的选择显然是后者。公司管理层在财报中强调，将着眼长远把握人工智能时代的根红利和产业机遇。这一表态，与当前资本市场对AI企业尽快盈利的迫切期待，形成了微妙的张力。

科大讯飞董秘江涛在电话会议上坦言，无论是营收、增速、利润、扣非净利润还是现金流，很多投资者都对半年报不满意。与此同时，公司研发投入产出比以及商业化进度，也成为投资者关注的焦点。对此，江涛回应称，今年上半年，AI行业从技术突破走向规模化商业落地，公司仍在大模型核心技术、核心赛道运营型业务、生态建设以及出海等方向持续投入。这些投入短期拖累了利润，但公司认为这是在为未来增长做准备。

尽管面临短期盈利压力，科大讯飞在资本市场上依然获得了“弹药”补充。今年4月，科大讯飞完成向特定对象发行股票，以44.33元/股的价格发行9023万股，募集资金总额39.99亿元。认购方阵容堪称豪华：国家人工智能产业投资基金、国家军民融合产业投资基金、省/市投资平台、公募基金等各类投资者悉数在列。

募集资金投向颇具深意：8亿元用于星火教育大模型及典型产品，24亿元用于算力平台，剩余约7.8亿元补充流动资金。教育大模型与算力平台的双轮驱动，既是对公司核心优势领域的巩固，也是对AI基础设施的前瞻性布局。

截至6月30日，公司已累计使用募集资金9.63亿元，投资进度24.19%。

（编辑：吴清 审核：李正豪 校对：燕郁霞）