破解跨境资金调度痛点 财务公司助力中企货通四海

来源：证券时报

　　证券时报记者 孙璐璐 秦燕玲

　　这个夏天，中国品牌空调为欧洲高温地区送来清凉，再度印证“中国智造”的全球竞争力。但当越来越多的“爆品”货通四海之时，一个现实问题随之而来：货卖出去了，钱能否顺畅地回来？

　　在近日由中国财务公司协会组织的行业座谈会上，多家财务公司负责人反映，随着中企海外业务比重攀升，提供适配的金融产品，解决货币汇兑、海外融资等难题，实现全球资金“看得见、管得住、调得动、用得好”，已成为企业出海的迫切需求。作为既懂产业又懂金融的“内部金融机构”，企业财务公司正被推向前台，助力集团对接外部资源，帮助企业应对日趋复杂的财务挑战。

　　汇困汇损：

　　企业利润的“隐形刺客”

　　今年以来，在岸人民币对美元汇率升值近3.4%，反映人民币对一篮子货币汇率变动的CFETS人民币汇率指数上涨超4%。汇率升值侵蚀了出口企业的部分利润，使得一些出口企业面临“增收不增利”的经营挑战。

　　“我们净利润率仅约5%，年初签订单时人民币对美元汇率在7左右，若升破6.7，今年的利润基本就没有了。”东莞一家玩具出口企业总经理对证券时报记者称，尽管企业会通过银行远期结售汇等方式进行锁汇，但由于传统制造业利润率薄，只能进行小比例锁汇，无法完全对冲汇率风险。

　　随着出口规模的加大，不论是小企业，还是跨国布局的大企业，都面临着汇率风险，除了需要防止汇率波动侵蚀利润外，还需要面对锁汇成本规划、小币种换汇、资金从部分国家汇出困难等挑战。

　　“汇困汇损是做进出口业务企业普遍头疼的问题，如果企业同时有进出口业务还可以对冲一些，最怕是单边业务。”北汽财务公司董事长郭锐对记者表示，以北京奔驰为例，每年有大量的汽车零部件进口，需要用欧元结算，为了减少汇率波动对利润的冲击，公司和银行合作制定了长期套期保值方案，实践后发现，如果直接用人民币对欧元锁汇，不如分拆成人民币对美元、美元对欧元两组更划算灵活。

　　面对小币种换汇难题，中国银行发布的《人民币国际使用白皮书（2026）》显示，在可以提供人民币兑换服务的受访境外商业银行中，有45.9%的受访境外商业银行反馈，其人民币兑当地货币需要经由第三方货币套算完成。与直接兑换相比，人民币经由第三方货币间接完成兑换，一定程度上增加了人民币与当地货币之间的汇兑成本。

　　全球资金调度：

　　搭建跨境“神经中枢”

　　得益于我国高效完备的金融基础设施，企业境内资金池的搭建已相对成熟，但境外端仍是短板。随着业务触角在海外不断延伸，如何让散落在全球的资金及时归集、便捷调用，成为企业愈发紧迫的课题。

　　中交财务公司副总经理孙杨表示，针对集团海外业务“规模大、国别广”的特点，中交财务公司依托跨境资金池主办企业资质，联动中交香港财资公司，搭建境内外双平台，打通境内外资金流通壁垒。

　　近年来，香港正成为中资企业搭建司库体系的“神经中枢”。为何选择香港？一跨国企业财务人员对记者表示，底层逻辑还是追求境外资金归集调度的安全可控；此外，香港也具备诸多客观优势，比如货币兑换自由便捷、跨境资金流动较为便利、税务成本有优势、金融基础设施完善等。

　　“以新加坡为例，当地允许企业建立‘虚拟名义资金池+区域实体资金池’双模式。针对东南亚、南亚一些资本项目不可自由兑换的国家和地区，虚拟池可留存当地货币，用于企业在当地支付日常所需；而区域内盈余的美元、欧元等主流货币归集到实体池，扣除区域运营所需后，再划转至香港主池。”上述财务人员称。

　　海尔财务公司总经理尚慎子表示，公司通过“境内境外打通直联银行+人民币跨境支付系统（CIPS）+SWIFT AMH全球账户管理产品+通用金融信息传输系统（GFX）”等渠道，2025年实现跨境清结算近900亿元，并覆盖集团境外资金可视渠道，赋能集团产业境外资金可视、可用、可控。

　　财务公司新方位：

　　产融协同合伙人

　　多位受访的财务公司负责人表示，中国企业出海已经逐步向“全球化品牌+技术或生态输出”的趋势发展，财务公司在集团出海中也要锚定新方位——不仅是金融产品的提供者，更是集团跨境贸易的“产融协同合伙人”。

　　大型成套设备制造行业面临着出口周期长、海外应收账款占压营运资金、综合授信额度紧张等共性问题，盘活境外应收账款成为现实所需。2025年，徐工集团分别落地首单非洲专项全境外应收账款ABS和全境外“一带一路”应收账款ABS，两期产品底层债权覆盖48个国家和地区。“该类全境外应收出表型产品属于市场稀缺创新品类，可快速盘活海外存量贸易债权，压降外汇资金占用，释放集团授信额度承接新增海外订单。”徐工财务公司副总经理张康称。

　　境外保理亦是缩短账期的有效手段。作为国内新能源电池及储能生产企业，万向一二三股份公司（以下简称“万向一二三”）通过捷克子公司开展欧洲业务的本地化运营与客户服务。万向财务公司总经理刘弈琳表示，传统贸易模式下，万向一二三向捷克子公司出口产品形成境内端应收账款，捷克子公司向海外终端客户交付产品及配套技术服务，形成境外端应收账款。该模式下海外客户账期较长，拉长整体资金周转周期，不利于企业持续开展新能源产品和技术服务迭代升级。

　　针对这一痛点，万向财务公司近期主导设计“境外保理+跨境资金池”一体化金融方案，与外部商业银行合作，推动捷克子公司以其对海外买方的应收账款在当地银行办理了无追索权保理业务，实现应收账款快速出表，提前回笼销售资金；同时将捷克子公司纳入集团本外币一体化资金池，保理回款资金实现统一归集调度，大幅降低跨境划转成本与汇率波动风险。

　　尽管财务公司在助力集团搭建全球化司库体系、完善产业金融服务方面取得积极成效，但短板依然存在。张康认为，主要集中在三方面：一是国际化综合专业能力不足，对全球各国贸易监管、多法域合规体系、复杂国别汇率对冲工具缺乏系统性实操经验。二是跨境金融创新深度有待拓展，现有工具仍以资金池、传统跨境信贷为主，区块链贸易金融、绿色跨境融资等创新产品落地滞后，难以匹配制造业绿色化、多元化出海新场景。三是跨机构常态化协同机制不成熟，与政策性基金、海外金融机构、产业链上下游联动体系不完善，产融资源整合力度有待提升。