deepseek对下周黄金走势的分析（8月24日——8月28日）

一、2026年8月行情回顾1.1 国际金价走势

8月以来，国际金价走出了一轮强势反弹行情。月初现货黄金从约4046美元/盎司附近起步-，摆脱了此前4000—4100美元/盎司的区间震荡格局--1。8月20日，国际金价一度重返4500美元/盎司左右，较月初涨超10%--1。当日盘中现货黄金一度大涨4.35%，连续突破4400美元、4500美元两大关口-。截至8月21日，现货黄金突破4550美元/盎司，报4554.44美元/盎司-。月内累计上涨约510美元，涨幅超12%-。

COMEX黄金期货方面，8月20日同样升至4500美元/盎司上方-10，8月21日涨0.59%-。

1.2 国内金价走势

受国际金价上涨带动，国内金价同步上行-。8月20日，上海黄金交易所AU99.99现货黄金价格收于968.14元/克，8月以来累计涨幅达9.4%--1。周大福等多家品牌的足金饰品价格站稳1300元/克，8月20日达1355元/克，月内涨幅已超100元/克--1。周生生足金饰品报1359元/克-。

1.3 8月行情关键数据一览

指标

月初

8月20日

涨幅

国际现货黄金

~4046美元/盎司

~4500美元/盎司

+10%+

AU99.99国内现货

968.14元/克

+9.4%

足金饰品（周大福）

~1240元/克

1355元/克

+100+元/克

数据来源：--1

二、本轮金价上涨的核心驱动因素2.1 宏观面：美国经济数据走弱，加息预期降温

美国7月非农就业数据意外“爆冷”、零售销售环比下降0.6%--10，通胀持续降温——7月CPI同比增长3.4%（前值3.5%），核心CPI同比增长2.5%（前值2.6%）-10-19；7月PPI同比增长4.7%，低于前值5.5%-10。这些数据降低了美联储9月加息的紧迫性，对金价形成利好-1-2。2026年9月美联储加息25个基点的概率已从8月7日的44.4%降至33.1%-10。

2.2 政策面：美债回购点燃行情

8月19日，美国财政部宣布将大幅增加长期国债回购规模（至少翻倍10—30年期国债流动性回购规模）--20。这一举措推动长期美债收益率快速下降，美元同步走弱-20。黄金因此一度上涨近4%，突破4500美元关口-20。市场解读此举为“变相的宽松货币政策”-34。

2.3 资金面：ETF持仓大幅增加

全球最大黄金ETF“SPDR黄金信托”持仓量截至8月19日为1034.65吨，8月以来增长达27.6吨-1-2。较7月17日的阶段低位999.02吨回升超35吨-。国内方面，8月10日至14日上金所黄金T+D累计成交226.71吨-1-2。中国黄金ETF8月已增加约8吨，本月几乎每天都有资金流入-。

2.4 地缘面：美伊僵局提供避险支撑

美伊停火协议60天谈判窗口期于8月17日到期-9。美伊双方表态分歧显著，地缘局势反复为黄金提供避险需求-19。

三、下周（8月24日—28日）行情展望3.1 核心关注事件

下周最关键的变量是杰斐逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会上美联储主席沃什的讲话-15。市场将高度关注：

• 沃什在特朗普施压降息背景下是否保持美联储独立性-15
• 其对通胀前景的判断——若明确表示通胀回落前景，黄金有望继续测试4500美元以上；反之回撤可能性较大-15
• 是否释放加息周期结束的信号-

此外，7月PCE物价指数（美联储最看重的通胀指标）也将是下周的重要数据-。

3.2 机构观点汇总

机构/来源

观点

华尔街分析师调查

90%

预计下周上涨

-36

零售交易员

68%

预计下周上涨

-36

宏源期货

先弱后强，建议逢低分批布局多单

-9

卓创资讯

短期先窄幅回撤，关注沃什表态

-15

天风证券

短期震荡，站稳4500上方将吸引动量资金

财通证券

三季度看4900美元/盎司，中期看6000

中信期货

短期维持偏强判断

-20

华尔街压倒性看多：10位分析师中9位（90%）预计下周金价上涨，仅1位看跌；150名零售交易员中68%看涨-36。

3.3 技术面关键点位

综合多家机构分析-9-15-34：

方向

国际金价（美元/盎司）

国内金价（元/克）

上方阻力

4560—4600 / 4650—4800

975—995 / 1040

下方支撑

4450—4470 / 4300

935—945 / 910

预测区间

4250—4650（均价4450）

935—995（均价965）

日线级别KDJ、MACD位于相对超买区间，RSI位于高值区间，整体抛压仍存-15。若本周收线在30周均线下方，下周将有回落风险；若收线在上方，则看涨前景加强，有望重回5000美元关口-34。

3.4 下周走势情景推演

情景一（偏强震荡，概率较高）：沃什在央行年会上表态通胀回落前景乐观，市场加息预期进一步降温，金价在4500美元上方震荡整固后继续上行，测试4560—4650美元区间。

情景二（先调后涨）：金价短期因获利了结先回踩4450—4470美元支撑，确认支撑有效后再度反弹-15。多数机构认为“如有回落也是看涨机会”-34。

情景三（回落调整）：若沃什表态偏鹰派，或油价再度推高通胀预期，金价可能回测4300美元支撑-15。但机构普遍认为中期上行趋势未改-。

四、总结

8月金价已从4000美元附近强势反弹至4500美元上方，月内涨幅超12%，主要受美国经济数据走弱、加息预期降温、美债回购压低实际利率、ETF资金持续回流以及地缘避险需求等五重因素共振推动-。

下周（8月24—28日）的核心看点是杰克逊霍尔央行年会上美联储主席沃什的表态以及7月PCE数据。机构普遍偏乐观——华尔街分析师看涨比例高达90%-36。预计金价大概率维持高位偏强震荡，运行区间参考4250—4650美元/盎司-15。上方重点关注4560—4600美元阻力能否有效突破，下方关注4450—4470美元支撑力度-34。

⚠️ 风险提示：金价短期累计涨幅已超10%，获利了结压力随时可能触发回调-1-2；中东地缘局势反复、油价高位运行带来的通胀粘性担忧仍需警惕-1；美联储政策预期仍存在不确定性-10。以上分析仅供参考，不构成投资建议，实际操作请结合自身风险承受能力谨慎决策。