四川
近期美股、美债及加密市场出现多异动，不少投资者关注后续走向。
标普指数方面，8 月下旬标普指数下跌 66.82 点，跌幅 0.87%，出现新高回调以来的第五根连续小阴线。
短线小幅回调或已接近尾声，但若跌破 6 月的 7620 高点，前期磨了两个多月的历史高位将再次失守，8 月创新高或将演变为假突破，图形破坏后小幅调整或演变为中期调整。多头本周需阻止指数进一步下跌，以换取再次回升的时间与空间。
纳斯达克指数当日下跌 263.93 点，跌幅 1%，下方有三条均线支撑，预计将有反弹。当前大盘回调本身并非大问题，最怕的是突然出现大阴线杀跌引爆恐慌情绪，只要不出现大阴线，市场图形仍有修复可能。
美国债务总量突破 40 万亿，为史上首次。财政部救市仅支撑国债一天，当日国债恢复下跌，收益率继续上涨。
贝森特宣布用 40 亿美元扩大流动性回购规模，看似翻倍实则杯水车薪，相当于借 1 万元提前还 1 元，难以压制长期利率。除非美联储出面回购，才能提供源源不断的资金，但美联储不会在经济向好时推出量化宽松，否则将引发恶性通胀，仅在出现金融风险时才有理由出手。
有分析认为，美国或在中期选举后引爆小型可控金融风险，类似 2023 年硅谷银行倒闭事件，既不演变成金融危机，又能压制利率。
若年底或明年初小型银行因债券利率走高重演倒闭风波，银行股将遭遇利空。债券收益率走高时，债券价格下跌，银行持有的债券会出现大额浮亏，若储户挤兑，中小银行易倒闭。
比特币连涨两天重回 7.2 万美元，一是受财政部 40 亿回购消息刺激，空头补仓爆仓；二是技术面筑底后放量大阳线，吸引技术派买入。
近期美国加密市场迎来多项政策利好：参议院将在近期对 Clarity 法案进行程序性投票；SEC 推出加密资产专属豁免框架，500 万美元以下初创项目融资无需证券登记，年融资不超过 7500 万美元的项目同理；
美国财务会计准则委员会将稳定币列为现金等价物，利于稳定币大规模应用。有观点认为，美国或通过稳定币发行商作为接盘侠，缓解 40 万亿国债压力。
沃尔玛当日大跌 9.15%，技术图形严重破位。二季度业绩超预期，营业收入 1879.4 亿美元同比增长 5.9%，调整后每股收益 81 美分，电商增长 23%，广告业务增长 38%，但同店销售额同比仅增长 2.6%，低于华尔街预期的 3.8%，这是股价大跌的核心原因。
沃尔玛对三季度盈利指引保守，上调全年每股收益至 2.8~2.87 美元。作为零售巨头，沃尔玛地位坚实，同店增长仅低于预期并非负增长，零售板块在经济下行周期具备防御性，当前市盈率 37 倍，板块龙头暴跌或带来买入机会，100 美元为重要支撑位，股价大概率反弹。
存储股美光当日上涨 3.97%，尾盘拉升，因市场资金追逐热点，缩量反弹说明抛售压力减轻，反弹机会较大，若赌对将在 1200 点位卖出。
此前暴涨 177% 的 M8NA 回调 23.55%，因黑色素瘤疫苗商业化仍需时间，存在不确定性，需警惕尖顶风险。Reddit 正被纳入标普 500，后续将有被动资金买入，当前市值近 300 亿已合理，暂无低估空间。
当日公开账户净值 19.1 万，年内净值曲线多数时间低于年初数，仅 5 月份有小幅盈利，当前较年初减少 9.29%，跑输标普 500。
长期跑赢标普 500 难度极大，巴菲特曾发起百万美元挑战，最终无人成功，长期年化收益 10%~20% 已属不错，年份不佳时会出现均值回归。
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