鹰眼预警：科威尔营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，科威尔发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为2.17亿元，同比下降3.15%；归母净利润为1507.01万元，同比下降51.4%；扣非归母净利润为851.06万元，同比增长4.01%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科威尔2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.17亿元，同比下降3.15%；净利润为1507.01万元，同比下降50.98%；经营活动净现金流为2061.91万元，同比下降54.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.2亿元，同比下降3.15%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）2.54亿2.24亿2.17亿营业收入增速15.54%-11.62%-3.15%

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-16.57%，-25.92%，-51.4%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）4185.39万3100.56万1507.01万归母净利润增速-16.57%-25.92%-51.4%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.15%，税金及附加同比变动90.06%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）2.54亿2.24亿2.17亿营业收入增速15.54%-11.62%-3.15%税金及附加增速3.82%-16.92%90.06%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为48.26%，同比增长17.24%；净利率为6.93%，同比下降49.39%；净资产收益率（加权）为1.14%，同比下降51.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.16%，2.37%，1.14%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率3.16%2.37%1.14%净资产收益率增速-33.89%-25%-51.9%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为38.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202406302025063020260630非常规性收益（元）365.65万2604.59万580.63万净利润（元）4126万3074.27万1507.01万非常规性收益/净利润11.89%84.72%38.5%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为21.85%，同比下降12.45%；流动比率为3.49，速动比率为2.63；总债务为1.09亿元，其中短期债务为1.09亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为316.6万元，较期初变动率为65.03%。

项目20251231期初预付账款（元）191.82万本期预付账款（元）316.56万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长65.03%，营业成本同比增长-14.83%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速39.57%14.16%65.03%营业成本增速28.28%0.53%-14.83%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.68，同比增长20.01%；存货周转率为0.4，同比下降13.31%；总资产周转率为0.13，同比下降0.92%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为14.59%、16.99%、17.75%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）2.47亿2.92亿2.98亿资产总额（元）16.92亿17.18亿16.78亿存货/资产总额14.59%16.99%17.75%

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长23.52%。

项目202406302025063020260630管理费用（元）2451.44万2325.18万2872.11万管理费用增速10.9%-5.15%23.52%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.52%，营业收入同比增长-3.15%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630营业收入增速15.54%-11.62%-3.15%管理费用增速10.9%-5.15%23.52%

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