四川
8月18日，供应链金融科技平台盛业（06069.HK）发布了2026年中期业绩。上半年，公司主营业务收入及收益4.22亿元，同比增长1%；净利润2.11亿元，同比增长4%。其中主营业务收入及收益增速“转正”。
图片来源：盛业，下同
“这主要得益于平台科技业务规模的提升。”在8月21日下午举行的业绩发布会上，公司管理层这样表示。
《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）了解到，盛业持续推进轻资产平台化战略，在转型过程中，业务结构调整曾带来阶段性收入压力。但随着平台科技服务收入占比持续抬升，公司实现营收、利润同步增长。与此同时，盛业也不断寻求新的增长点，2025年发力拓展的电商新业态便是其中之一。
然而值得注意的是，目前部分电商业务平台也附带一定的金融服务，此外，传统类金融业务合规化监管也在趋严。8月21日下午的业绩交流会上，公司管理层就其电商业务发展情况，以及传统保理业务情况与每经记者进行了沟通。
平台科技业务规模提升带动营收转正
此前，盛业管理层曾向每经记者表示，在转型过程中，由于财务记账等原因，近年来集团总营收出现持续小幅度下滑。每经记者注意到，今年上半年，公司实现主营业务收入及收益约4.22亿元，同比增长1%。“重回正向增长通道主要得益于平台科技业务规模的提升。”盛业管理层对此表示。
近年来，随着网上店铺数量的增加，难以预料的“爆单”时刻短期爆发性融资需求逐渐受到重视。与传统资金需求不同，这类商家在促销活动“爆单”时，对资金往往有较强的时效性要求。
2025年以来，盛业开始发力拓展电商新业态，为这部分群体提供资金支持。据公司管理层介绍，今年上半年期公司新增电商客户数量超过两万家。
不过，每经记者注意到，电商平台自身拥有商户交易数据和流量入口，具备开展金融服务的天然条件，且目前部分互联网大厂都上线了互联网小贷业务。在此情况下，与电商平台合作是不是门“好生意”？电商平台为何选择与盛业合作？
盛业投资者关系部相关负责人对每经记者表示，发展这类业务主要原因有三点：
一是供应链金融不是电商平台的核心主业，服务平台商家融资属于附带需求。
二是监管约束。监管对互联网平台自营金融业务有明确要求，头部电商平台逐步都选择了与具有牌照的专业金融科技平台合作的模式。
三是资金端的现实难题。“即便平台想要做商家融资，最终仍需对接传统银行资金，而银行大多沿用传统审批逻辑，会导致商家准入率与转化率相对偏低，难以满足商家的融资需求。”
值得注意的是，盛业上半年新增电商客户数量增长超127倍，但电商服务业务规模增速则为268%，电商客户增速远高于业务增速。
“一般来说，客户放量先于业务规模放量，从获客到实际业务落地本身就存在转化时滞。”公司相关负责人表示，电商业务具有明显的季节性特征。下半年双11、双12、年货节等大促节点，将迎来商家融资需求的集中释放，当前储备客户有望逐步兑现为业务增量。
保理行业牌照缩减，行业合规更为关键
2025年下半年至2026年上半年，商业保理、小额贷款、供应链金融平台等领域密集出台多项新规，行业不断整改洗牌。
如互联网助贷方面，金融监督管理总局发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（即“助贷新规”）；供应链金融方面，中国人民银行等六部门联合发布《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》等，均清晰地勾勒着加强合规监管、强化风险防控的核心风向。
“过去一段时间，类金融机构受到监管重点关注，保理行业牌照整体处在出清态势。”盛业战略投资部负责人表示，过往两三年，行业不断强调真实交易背景和持牌经营，行业内不规范的中小参与者会逐步被出清，保理公司数量预计将大幅减少。
对盛业来说，当前聚焦面向中小微企业的普惠供应链金融业务，这正属于监管明确鼓励的发展方向。“这反而对我们这类深耕产业场景、依托真实交易数据、坚持持牌合规经营的机构更为有利。”上述盛业战略投资部负责人表示，全国展业的门槛在提高，原则上不再新增牌照，现有牌照的含金量会进一步提升。优质客户和资源也会越来越向合规机构集中。
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