上海
2026.08.21
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作者 |第一财经 胡淑娟
首日开盘价冲到1100元/股后，宇树科技股价连续两日出现回调。
8月21日，宇树科技股价震荡，盘中最低跌超7%，触及636元/股，当日报收672.41元/股，跌幅2.12%。相较首日收盘市值3417.72亿元，宇树科技市值已跌去近700亿元。
多位分析人士认为，现阶段宇树科技高市值的支撑因素来自政策驱动下的乐观情绪，同时作为机器人整机标的，宇树确实具有一定的稀缺性。
“宇树科技股价回撤，一方面和市场流动性在连续大型IPO周期相对收紧、板块轮动压力增大有关，另一方面宇树在业务结构和成长性上，有待证明的空间很多。”香颂资本执行董事沈萌认为，上市之后宇树面临最关键的挑战是人形机器人向制造与服务领域的渗透及对生产力效率的提升。
另一位投资人士也表示，目前具身智能赛道存在泡沫，商业上尚未形成真正的闭环。除了科研、表演等场景，宇树其他诸如工厂部署之类的场景，商业化上仍待走通。
从业绩来看，宇树科技预计2026年上半年营业收入约为10.52亿～11.28亿元，同比增幅35.62%～45.41%；扣非后净利润约为2.36亿～2.83亿元，同比下降6.43%～21.97%。此前，宇树科技在回复上证所问询函时披露，2025年1～9月，人形机器人收入中科研教育占比高达73.60%，商业消费、行业应用占比分别为17.39%、9.01%。其中行业应用以企业导览为主，真正用于智能制造、智能巡检等明确工业场景的收入占行业应用的29.29%。
8月20日，宇树科技创始人王兴兴在北京参加2026世界机器人大会。在主论坛的演讲中，他透露了目前公司探索的场景应用情况，称公司过去几年一直在推动机器人真正走进生活、去工厂干活。2024年，宇树和汽车工厂合作推进落地应用，同时也在自己的工厂部署机器人进行简单测试等。目前，要将机器人大规模推广面临的难题还是效率、泛化能力不够高。
宇树科技还推动机器人在会议室里真正干活。“像我们公司有时候会议室乱糟糟的，会议室整理也是一个刚需。”王兴兴表示，会议室内的物品被任意打乱后，机器人需要自己判断并把会议室恢复到整洁状态。整个场景包含约7-8个不同任务，由一个模型完成任务切换，还需要应对外部干扰。
另外，宇树科技正在探索让物理AI机器人模型“自进化”。团队在制定一些规则后，由大模型搜索论文、研究成果和开源方案，自动生成机器人控制代码，再进入仿真和真机环境测试，根据机器人和人的评价继续反馈给智能体，形成循环。王兴兴认为，这种方式可以持续积累技能和数据，提高机器人开发与进化效率。
本次世界机器人大会期间，宇树还发布了新品仿生7轴灵巧机械臂，售价9900元起，自重仅5.5kg，适配各类科研教育场景，双机械臂协同配合可实现物料分拣装配，还可以探索服务机器人应用等。
微信编辑| 苏小
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