利息净收入涨40%贡献七成营收与非息降25%，南京银行半年报的“双面”答卷

8月18日南京银行披露半年报，数据显示该行上半年实现营业收入315.96亿元，同比增长10.94%；归属于母公司股东的净利润136.50亿元，同比增长8.17%。截至6月末总资产达3.24万亿元，较年初增长7.13%；贷款总额1.57万亿元，增幅10.07%；存款总额1.83万亿元，增幅9.29%。

总量数据表现稳健，但拆解收入结构与资产质量细节，多重结构性矛盾亦浮出水面。

利息净收入大增四成，净息差为何仍在收缩？

利息净收入的爆发式增长是这份半年报最突出的特征。上半年该行实现利息净收入219.35亿元，同比增加62.89亿元，增幅达40.19%，占营业收入的比重由上年同期的54.94%跃升至69.42%，上升14.48个百分点。这一增幅在上市银行中颇为罕见，成为支撑营收双位数增长的核心引擎。

然而利息净收入的高增长并非来自定价能力的提升。上半年该行净息差为1.79%，同比下降0.07个百分点，自2022年以来持续处于下行通道。净利差为1.62%，较上年同期的1.63%下降0.01个百分点。真正的驱动力来自两个维度：一是生息资产规模的持续扩张，贷款总额较年初增长10.07%至1.57万亿元，对公贷款贡献了主要增量，余额达1.22万亿元，同比增幅12.33%，占总贷款比重升至78.05%；二是负债端成本的主动改善，上半年计息负债平均成本率降至1.72%，同比下降0.37个百分点，存款平均成本率同比下降29个基点至1.75%。利息支出总额同比下降5.24%至247亿元，其中吸收存款利息支出同比下降3.04%，已发行债券利息支出同比下降17.47%。

这种“以量补价”的增长逻辑在短期内有效对冲了息差收窄的压力，但一个值得警惕的信号是：全行业净息差已出现企稳迹象。国家金融监管总局数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%回升1个基点，是2022年以来首次单季环比回升；城商行整体净息差环比回升2个基点至1.40%。而南京银行的净息差仍在独立下行。对此国信证券研报指出，商业银行净息差企稳主要受益于定期存款重定价带来的负债成本改善，使银行负债成本降幅追平生息资产收益率降幅。南京银行在负债端成本管控方面已取得成效，企业定期存款和储蓄定期存款利率分别较年初下降30个和41个基点，但其对公贷款规模的快速扩张导致资产端收益率下行幅度超过负债端改善幅度，净息差因此仍处于收缩通道。

非息收入承压，零售资产边际改善

与利息净收入的高增形成鲜明对比的是非息收入的全面下滑。

上半年非利息净收入96.61亿元，同比减少31.73亿元，降幅24.73%，占营业收入比重从上年同期的45.06%降至30.58%。其中手续费及佣金净收入22.83亿元，同比下降18.50%，贷款及担保手续费收入同比降幅达31.15%；投资收益57.57亿元，同比下降28.80%，交易性金融资产投资收益近乎腰斩，降幅达47.02%；汇兑损失从上年同期的0.16亿元扩大至2.24亿元。

非息收入的大幅收缩使南京银行的收入结构呈现出明显的“去多元化”特征，对利息收入的依赖度重新上升。在利率市场化和净息差持续收窄的长期趋势下，过度依赖利息收入意味着盈利的波动性将加大，资本消耗也将加快。副行长、董事会秘书江志纯在业绩说明会上表示，下阶段将继续发力零售代销业务，通过丰富产品货架、提升资产配置能力实现客户价值与中收贡献的双重提升；金融市场板块将统筹做好资产摆布安排，灵活优化三分类结构，兼顾票息收益的稳定性和投资交易的机动性。

资产质量方面，截至6月末其不良贷款率为0.82%，较年初下降0.01个百分点，创多年以来新低。零售端释放积极信号：零售贷款不良余额为48.87亿元，较年初下降0.15亿元，不良率环比回落7个基点至1.42%；母公司口径个人贷款不良率1.42%，较年初下降0.07个百分点。零售价值客户增长超17%，零售金融资产增长9.99%，个人存款增长12.69%，存款付息率下降37个基点，零售营业收入94.04亿元，同比增幅23.03%。

业务部门负责人表示零售业务整体态势向优向好，下阶段将围绕“客户为本、财富为纲、场景为要”的价值主张，重点从五个方面发力：深耕客户综合经营，推进价值客户三年倍增目标；加快财富管理转型，丰富全品类产品供给体系，优化负债结构；优化个贷投放策略，推动个人贷款量、价、险、效均衡发展；打造民生场景生态，深耕生活消费、医健康养等重点领域；强化智数融合赋能，加快AI智能体在多场景的落地应用。

不过，对公房地产贷款不良率从年初的1.81%升至2.36%，房地产贷款余额从756.70亿元压降至685.96亿元，呈现“余额降、不良率升”的典型风险暴露特征。关注类贷款占比0.97%，较年初下降0.19个百分点，但关注类贷款迁徙率达35.11%，超过三分之一的关注类贷款在半年内向下迁徙为不良。拨备覆盖率306.11%，较年初下降7.51个百分点；信用减值损失74.41亿元，同比增长34.77%。独立董事强莹在业绩说明会上回应称，信用减值损失同比上升主要是考虑加大风险处置出清力度。业务部门负责人表示，下阶段将继续坚持稳健审慎的拨备原则，保持合理计提力度，维持覆盖率总体稳定，确保风险抵补能力充足，“有信心、有措施守住风险底线，持续确保资产质量稳定”。大股东层面，江苏交控持股比例已升至15%，并计划未来一年内继续增持不低于1亿元，国资股东结构的进一步夯实为银行的资源整合与战略执行提供了支撑。

整体来看，南京银行2026年半年报呈现“总量亮眼、结构分化”的特征。利息净收入以“以量补价”的逻辑实现了超四成增长，但净息差的独立下行趋势与非息收入的显著收缩，构成了收入结构的深层隐忧。零售业务的边际改善与大股东的持续增持提供了积极信号，但房地产风险暴露与拨备覆盖率的持续下降，仍是下半年市场评估其风险抵补能力的重要观察窗口。如何在维持规模扩张的同时修复收入结构、稳住资产质量，是管理层需要持续应对的考题。

全文参考资料：北京商报、南京银行官网公告等