好基揭秘丨怕踏空又畏波动，震荡市如何稳住节奏？

来源：市场投研资讯

（来源：财通基金）

最近跟朋友聊天，他说打开基金账户的频率从每周一次变成了每天三次，想操作，但又没有方向。

A股在7月底快速反弹后，进入了“指数横盘震荡、热点快速轮动”的格局，科技涨一天，医药涨一天，追上去怕回调，不追又怕踏空。

与其跟着热点来回折腾，不如沉淀下来做好资产分层：通过配置更平缓的固收类资产，给账户做个缓冲，以纯债类产品构筑防线，利用固收增强类产品适度博弈弹性。

纯债、一级债基、二级债基、可转债……光看名字就眼花缭乱，更别提市面上几千只固收类产品，不同产品之间也会有比较大的波动差异，选不对很容易体验翻车。其实不用盯着太复杂的指标，从两个维度入手就能避开大部分坑：

先问问自己：我能承受多大程度的波动？权益仓位较高的固收增强产品收益弹性更大，但也往往意味着会有比较大的波动；权益仓位低的固收增强产品波动小，走势通常更平滑；而纯债产品完全不参与权益市场，波动相对更小。三者没有高下之分，适不适合更重要，先看清楚自己的底线，再选择风险收益特征相匹配的产品。

再问问自己：我需要什么样的基金经理？选基就是选人，核心看三大标准。一看投资业绩的可持续性，从短、中、长多个时间段考察基金经理的过往业绩，是运气还是实力，时间会给出答案；二看投资经验的丰富度，经得住周期考验的基金经理，对市场风向往往有更敏锐的感知；三看投资风格的契合度，基金经理的投资策略决定组合风险特征，通过投资观点、重仓资产、仓位变化等线索可以大致了解基金经理的风格，找到与自己风险承受能力和投资观念相匹配的人，才更有可能一起走得更远。

基于以上维度，财通基金提供了从不同收益风险梯度的多元选择。不追求单一产品的极致锐度，而是为不同需求的你，提供精准适配的工具。管理这些产品的基金经理从业年限均超10年，历经多轮牛熊，市场起伏中，每一次配置调整都有经验与逻辑支撑。

财通基金「固收增强」以“稳中求进”为理念，在纯债底仓之上，通过灵活配置股票、转债等含权资产，结合多策略拓展收益来源，适合愿意用适度波动去换取弹性的投资者。

如果说固收增强是在求稳的基础上追求弹性，那么纯债基金则专注于债券资产本身，不参与权益市场，波动更低，适合更看重踏实感、希望获得相对确定回报的投资者。

投资这件事，从来没有“刚刚好”的完美时点，踏空的懊恼、波动的煎熬，都是多数投资者的真实写照。也正因如此，才更需要找到一个让自己舒服的姿势参与投资。

不只顾激进的冲锋，也不必一味保守，以纯债平缓市场波动带来的焦虑，用固收增强打磨收益的锐度，让“恐波动怕踏空”的遗憾少一些。

选一款和自己节奏合拍的产品，把专业的事交给专业的人，剩下的，就交给时间。

数据来源：[1] 持有人数据来源于《财通安瑞短债债券型证券投资基金2025年年度报告》；资产配置比例来源于财通基金产品定期报告，截至2026.06.30。净值增长率来自财通基金产品定期报告，财通安瑞短债债券成立于2019年3月20日，罗晓倩自2019年7月3日开始任职基金经理，闫梦璇自2022年7月8日开始任职基金经理；A类从2019.03.20至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为3.33%(2.05%)、4.42%(2.34%)、2.52%(1.94%)、3.85%(2.18%)、2.49%(2.02%)、1.75%(1.30%)；C类从2019.03.20至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为2.90%(2.05%)、4.23%(2.34%)、2.42%(1.94%)、3.74%(2.18%)、2.39%(2.02%)、1.65%(1.30%)；截至2026.06.30，A类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来24.52%(15.57%)，近七年23.18%(14.75%)，近五年14.46%(9.57%)，近三年6.95%(5.09%)，近一年1.78%(1.36%)；截至2026.06.30，C类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来22.85%(15.57%)，近七年21.67%(14.75%)，近五年13.89%(9.57%)，近三年6.64%(5.09%)，近一年1.68%(1.36%)；财通多利债券成立于2020年9月9日，自2021年11月26日起增设C类份额，原份额变更为A类份额，2022年8月10日起增设E类份额；罗晓倩自2021年10月22日开始任职基金经理，闫梦璇自2022年7月8日开始任职基金经理，张婉玉自2026年05月15日开始任职基金经理；A类从2020.9.9到2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为2.46%(2.10%)、3.17%(0.51%)、4.22%(2.06%)、2.62%(4.98%)、1.78%(-1.59%)；C类从2021.11.26到2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为3.08%(0.51%)、4.11%(2.06%)、2.53%(4.98%)、1.68%(-1.59%)；E类从2022.8.10到2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为4.01%(2.06%)、2.43%(4.98%)、1.58%(-1.59%)；截至2026.06.30，A类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来17.25%(9.84%)，近五年16.16%(8.48%)，近三年7.45%(5.12%)，近一年1.96%(-0.56%)；截至2026.06.30，C类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来13.99%(7.42%)，近三年7.12%(5.12%)，近一年1.85%(-0.56%)；截至2026.06.30，E类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来9.82%(5.83%)，近三年6.82%(5.12%)，近一年1.76%(-0.56%)；财通安泰利率债债券成立于2024年12月11日，罗晓倩自2026年05月15日开始任职基金经理，吴瑶自2026年05月15日开始任职基金经理；从2024.12.11到2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为0.73%(-1.41%)；截至2026.06.30，基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来2.18%(0.09%)，近一年1.51%(-0.29%)；财通收益增强债券成立于2012年12月20日，于2015年12月25日转型，自2017年4月14日起增设C类份额，原份额变更为A类份额；罗晓倩自2022年7月8日开始任职基金经理，匡恒自2023年2月10日开始任职基金经理；A类从2015.12.25至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为-0.72%(-1.63%)、-0.57%(-3.38%)、-1.28%(4.79%)、4.45%(1.31%)、25.78%(-0.06%)、16.29%(2.10%)、-5.08%(0.51%)、-0.88%(2.06%)、6.84%(4.98%)、25.09%(-1.59%)；C类从2017.04.14至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为13.90%(4.79%)、4.15%(1.31%)、25.28%(-0.06%)、15.83%(2.10%)、-5.46%(0.51%)、-1.28%(2.06%)、6.42%(4.98%)、24.59%(-1.59%)；截至2026.06.30，A类基金净值增长率(同期业绩比较基准)转型以来137.82%(10.20%)，近七年137.46%(10.29%)，近五年74.31%(8.48%)，近三年68.13%(5.12%)，近一年49.17%(-0.56%)；截至2026.06.30，C类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来168.22%(13.42%)，近七年131.14%(10.29%)，近五年70.87%(8.48%)，近三年66.13%(5.12%)，近一年48.58%(-0.56%)；财通稳裕回报债券成立于2024年12月10日，罗晓倩自2024年12月10日开始任职基金经理，匡恒自2026年2月6日开始任职基金经理；A类从2024.12.10至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为2.06%(0.44%)；C类从2024.12.10至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为1.72%(0.44%)；截至2026.06.30，A类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来14.43%(2.50%)，近一年12.73%(1.31%)；截至2026.06.30，C类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来13.88%(2.50%)，近一年12.39%(1.31%)；财通安盈混合成立于2020年11月25日，沈犁自2025年4月18日开始任职基金经理；A类从2020.11.25到2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为7.37%(0.24%)、-3.13%(-3.15%)、0.97%(-0.64%)、2.39%(7.52%)、8.31%(2.57%)；C类从2020.11.25到2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为7.05%(0.24%)、-3.42%(-3.15%)、0.67%(-0.64%)、2.05%(7.52%)、7.98%(2.57%)；截至2026.06.30，A类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来65.05%(9.17%)，近五年57.30%(6.64%)，近三年59.04%(9.89%)，近一年47.92%(2.85%)；截至2026.06.30，C类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来62.24%(9.17%)，近五年54.90%(6.64%)，近三年57.56%(9.89%)，近一年47.48%(2.85%)；国泰海通证券2026年07月01日发布的《基金业绩排行榜》数据显示，截至2026年06月30日，财通安盈混合A最近五年(2021.07.01-2026.06.30)业绩排名位列同类(偏债混合型)9/593，最近三年(2023.07.01-2026.06.30)业绩排名位列同类(偏债混合型)11/1119；财通收益增强债券A最近十年(2016.07.01-2026.06.30)业绩排名位列同类(偏债债券型)1/199，最近七年(2019.07.01-2026.06.30)业绩排名位列同类(偏债债券型)5/394，最近五年(2021.07.01-2026.06.30)业绩排名位列同类(偏债债券型)3/550，最近三年(2023.07.01-2026.06.30)业绩排名位列同类(偏债债券型)1/852；财通收益增强债券A获国泰海通证券三年五星、五年五星、十年五星评级，财通收益增强债券C获国泰海通证券三年五星、五年五星评级，财通安盈混合A/C获国泰海通证券三年五星评级，财通安瑞短债债券A/C获国泰海通证券三年五星、五年五星评级，财通多利债券A获国泰海通证券三年五星、五年五星评级；基金经理沈犁管理的其他产品业绩：净值增长率来自财通基金产品定期报告，财通多策略升级混合(LOF)成立于2016年3月9日，于2017年9月9日转型，自2022年3月3日起增设C类份额，原份额变更为A类份额；沈犁自2021年4月14日开始任职基金经理；A类从2017.09.09至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为-22.03%(-12.22%)、23.91%(21.32%)、23.46%(16.76%)、-0.18%(-0.66%)、-0.62%(-10.69%)、3.49%(-4.64%)、5.19%(12.26%)、75.74%(10.14%)；C类从2022.3.3至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为3.05%(-4.64%)、4.88%(12.26%)、74.25%(10.14%)；截至2026.06.30，A类基金净值增长率(同期业绩比较基准)转型以来331.69%(40.79%)，近七年420.27%(34.74%)，近五年289.36%(8.65%)，近三年286.50%(23.05%)，近一年178.37%(14.78%)；截至2026.06.30，C类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来259.95%(14.88%)，近三年280.18%(23.05%)，近一年177.22%(14.78%)；财通新视野混合成立于2018年6月25日，沈犁自2021年1月27日开始任职基金经理；A类从2018.06.25至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为34.53%(21.32%)、28.45%(16.76%)、12.69%(-0.66%)、0.66%(-10.69%)、5.19%(-4.64%)、5.71%(12.26%)、70.78%(10.14%)；C类从2018.06.25至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为33.46%(21.32%)、27.42%(16.76%)、11.79%(-0.66%)、-0.13%(-10.69%)、4.35%(-4.64%)、4.86%(12.26%)、69.43%(10.14%)；截至2026.06.30，A类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来580.90%(43.25%)，近七年561.90%(34.74%)，近五年273.65%(8.65%)，近三年275.94%(23.05%)，近一年171.55%(14.78%)；截至2026.06.30，C类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来538.67%(43.25%)，近七年525.96%(34.74%)，近五年259.09%(8.65%)，近三年267.03%(23.05%)，近一年169.39%(14.78%)；财通景气行业混合成立于2020年12月9日，沈犁自2022年4月7日开始任职基金经理；2022年7月18日起增设C类基金份额，原份额变更为A类份额；从2020.12.9至2025.12.31期间，A类完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为-18.22%(-3.12%)、-20.53%(-16.28%)、4.06%(-8.04%)、6.51%(12.65%)、75.02%(12.78%)；C类从2022.7.18至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）为3.72%(-8.04%)、6.06%(12.65%)、74.33%(12.78%)；截至2026.06.30，A类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来153.42%(3.60%)，近五年151.16%(-0.10%)，近三年293.33%(24.07%)，近一年177.96%(19.41%)；截至2026.06.30，C类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来223.01%(15.65%)，近三年288.88%(24.07%)，近一年176.86%(19.41%)；财通多策略精选混合(LOF)成立于2015年7月1日，于2016年12月31日转型，沈犁自2024年7月4日开始任职基金经理；从2016.12.31至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为8.28%(11.92%)、-16.47%(-12.22%)、23.49%(21.32%)、83.86%(16.76%)、13.76%(-0.66%)、-28.54(-10.69%)、-27.90%(-4.64%)、-6.23%(12.26%)、29.71%(10.14%)；截至2026.06.30，基金净值增长率(同期业绩比较基准)转型以来46.10%(52.92%)，近七年46.67%(34.74%)，近五年-33.73%(8.65%)，近三年-2.79%(23.05%)，近一年22.67%(14.78%)；财通内需增长12个月定开混合成立于2020年8月7日，沈犁自2024年11月27日开始任职基金经理；从2020.08.07至2025.12.31期间，完整会计年度收益率（同期业绩比较基准）分别为11.68%(0.77%)、-19.30(-16.28%)、-26.06%(-8.04%)、-21.78%(12.65%)、71.80%(12.78%)；截至2026.06.30，基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来94.18%(7.53%)，近五年69.06%(-0.10%)，近三年106.99%(24.07%)，近一年166.18%(19.41%)；历史数据仅供参考，我国基金运作时间较短，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。

风险提示：财通安盈混合为混合型基金，风险等级为R3等级，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。财通收益增强债券、财通稳裕回报债券、财通安瑞短债债券、财通多利债券、财通安泰利率债债券为债券型基金，风险等级为R2等级，其预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者在进行投资决策前，应仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及相关公告，做好风险测评，并根据风险承受能力选择相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。