利尔达财报解读：扣非净利润增681.85% 经营现金流大降211.63%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入实现35%增长

报告期内公司实现营业收入15.82亿元，较上年同期的11.72亿元增长35.01%，增长主要得益于IC增值分销与物联网模块两大核心业务板块的强劲表现。其中IC增值分销业务受益于芯片市场逐步回暖，叠加去库存、拓渠道等经营举措成效显现，境内外收入均实现大幅度增长；物联网模块业务得益于持续研发投入带来的产品竞争力提升与市场份额扩大，收入增长主要集中在境内市场。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例营业收入35.01%

净利润同比大增339.47%

报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润4746.75万元，较上年同期的1065.14万元增长345.64%，净利润整体表现亮眼。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例归属于上市公司股东的净利润345.64%

扣非净利润涨幅超6倍

扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为5040.72万元，较上年同期的644.72万元大幅增长681.85%，扣非净利润增速远超净利润增速，反映公司主营业务盈利能力大幅提升。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例扣除非经常性损益后的净利润681.85%

基本每股收益同步大幅提升

报告期内基本每股收益为0.11元/股，较上年同期的0.03元/股增长345.64%，与归母净利润增速完全匹配，反映每股收益含金量同步提升。

指标本期上年同期增减比例基本每股收益（元/股）0.110.03345.64%

扣非每股收益同步走高

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.12元/股，上年同期对应数值为0.02元/股，增幅同样达到681.85%，与扣非净利润增速保持一致。

指标本期上年同期增减比例扣非基本每股收益（元/股）0.120.02681.85%

应收账款规模激增44.86%

截至报告期末，公司应收账款账面价值达10.82亿元，占总资产比例高达45.81%，较上年期末的7.47亿元增长44.86%，增长主要系销售规模上升带动应收账款同比例上升。大额应收账款占比给公司带来显著坏账风险，若主要客户财务状况恶化，将对公司经营造成较大不利影响。

指标本期期末金额（万元）上年期末金额（万元）增减比例应收账款账面价值44.86%

应收票据规模大降84.80%

截至报告期末，公司应收票据账面价值仅为398.92万元，较上年期末的2625.11万元大幅下降84.80%，主要系公司收紧商业承兑汇票收取政策，商业承兑汇票环比接受额大幅下降所致。

指标本期期末金额（万元）上年期末金额（万元）增减比例应收票据账面价值-84.80%

加权平均净资产收益率大幅提升

报告期内，依据归属于上市公司股东的净利润计算的加权平均净资产收益率为6.05%，上年同期仅为1.52%；依据扣非后净利润计算的加权平均净资产收益率为6.42%，上年同期仅为0.92%，两项指标均实现大幅提升，反映公司净资产盈利能力显著增强。

指标本期上年同期加权平均净资产收益率（归母口径）6.05%1.52%加权平均净资产收益率（扣非口径）6.42%0.92%

存货规模增长23.83%

截至报告期末，公司存货账面价值达6.69亿元，占总资产比例为28.33%，较上年期末的5.40亿元增长23.83%，增长主要系本期销售规模上升叠加公司战略性备货应对芯片涨价风险所致。高企的存货规模面临电子元器件产品更新迭代快、价格波动大的风险，若下游需求不及预期，存货跌价将对公司业绩产生重大不利影响。

指标本期期末金额（万元）上年期末金额（万元）增减比例存货账面价值23.83%

销售费用小幅下降8.06%

报告期内公司销售费用为4445.05万元，较上年同期的4113.46万元下降8.06%，销售费用率从上年同期的3.51%下降至2.81%，费用管控效率有所提升。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例销售费用-8.06%

管理费用同比下降10.52%

报告期内公司管理费用为7792.30万元，较上年同期的7050.84万元下降10.52%，管理费用率从上年同期的6.02%下降至4.93%，内部运营效率持续优化。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例管理费用-10.52%

财务费用大降57.80%

报告期内公司财务费用为307.76万元，较上年同期的729.35万元大幅下降57.80%，主要系报告期内汇率波动导致汇兑收益增加所致，财务费用端的压力显著缓解。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例财务费用-57.80%

研发费用小幅下降5.43%

报告期内公司研发费用为4095.52万元，较上年同期的4330.82万元下降5.43%，研发投入占营业收入比例从上年同期的3.70%下降至2.59%。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例研发费用-5.43%

经营活动现金流由正转负

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-9246.18万元，上年同期为净流入8282.72万元，同比大幅下降211.63%，主要系本期战略性备货带来的购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加所致。经营现金流大额净流出需引起投资者警惕，公司盈利质量有所承压。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例经营活动产生的现金流量净额-211.63%

投资活动现金流同比改善

报告期内公司投资活动产生的现金流量净额为-1401.70万元，上年同期为-2083.09万元，同比增长32.71%，主要系公司本期收回前期代联营企业支付的境外研发款项所致，投资端现金流出压力有所缓解。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例投资活动产生的现金流量净额32.71%

筹资活动现金流由负转正

报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额为2777.13万元，上年同期为净流出1964.19万元，同比增长241.39%，主要系本期经营性现金流净额较上年同期大幅减少，公司为维持日常经营较上年同期增加银行融资净额所致。

指标本期金额（万元）上年同期金额（万元）增减比例筹资活动产生的现金流量净额241.39%

风险提示

公司2026年3月已收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规被立案，截至报告期末尚未收到结论性意见，同时公司应收账款占比接近总资产一半、存货占比接近三成，叠加经营现金流大额净流出，投资者需充分关注相关风险，谨慎评估公司后续经营稳定性。

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