高密度AI数据中心：可用空间不等于可用算力

一位寻求5兆瓦容量的数据中心买家近期接触了北美超过10家数据中心运营商，要求每个计算机架支持140至160千瓦的功率密度。据为该客户代为寻访的Metro Colo Advisory主管詹姆斯·默瑟介绍，几乎所有运营商都有可用空间，但几乎没有一家能够通过直接液冷技术满足所需的密度要求。默瑟同意以实名接受采访，但以维护渠道关系为由，拒绝透露相关运营商的名称。

这次采购经历揭示了一个重要区别：数据中心的可用容量，与能够支撑高密度AI系统运行的容量，并非同一回事。

房地产服务公司仲量联行（JLL）负责数据中心研究的安德鲁·巴森表示，其各地经纪团队会按机架密度追踪可用容量。他告诉《数据中心知识》，在1%的空置率中，仅有"极小比例"的容量能够支持默瑟正在寻访的高密度部署需求。他表示，JLL将液冷基础设施视为这一密度等级AI部署的必要条件。

1%空置率背后，AI就绪容量严重匮乏

仲量联行发布的《2026年北美数据中心年中报告》显示，北美数据中心空置率已连续第三年维持在1%。可用容量仅剩分散的零星区块，大多数租户当前签约的交付时间已排至2028年。报告指出，北美在建数据中心容量超过66吉瓦，其中77%分布在新兴市场。

然而对于寻求每机架140至160千瓦的AI买家而言，实际可选空间远比整体空置率所呈现的要窄得多。

"大多数空置容量属于传统老旧产品，"巴森说。他指出，从长远来看，预计会有更多支持AI的容量投入使用，但名义空置率与AI就绪容量之间的缺口目前仍未改变。

支持100千瓦以上机架的设施屈指可数

Uptime Institute发布的《2025年全球数据中心调查》显示，82%的受访者表示其最高密度机架不超过30千瓦，仅有9%的受访者报告最高密度机架达到50千瓦或以上。Uptime发现部分机柜功率超过100千瓦，但表示这类情况仍属罕见。

Uptime Institute旗下市场研究部门Uptime Intelligence的研究总监丹尼尔·比佐告诉《数据中心知识》："美国目前大概只有不到4%（低个位数）的数据中心能够支持这类机架。"他表示，这一数字是根据Uptime调查数据推算而来，由于样本量限制，应视为参考性数据。Uptime调查显示，将100千瓦以上机架作为标准配置运行的运营商不足1%，而能够支持有限数量100千瓦以上机架（例如单排机架）的美国运营商可能不足十分之一。

"随着AI训练计算的持续扩张，100千瓦以上机架正变得越来越普遍，"比佐说。这意味着默瑟所寻访的140至160千瓦需求，已处于市场极端高端。

比佐表示，30千瓦这一门槛既反映了机架密度的统计分布规律，也体现了支持更高密度部署所需的硬件和机架配置变化。过去约十年间设计建造的大多数数据中心，都是围绕平均每机架约20千瓦的功率需求建造的，即便初期并未完全配置到位。这类设施通常能够通过较为简单的升级改造，容纳一定数量的30至40千瓦机架。

但超过50千瓦之后，情况便截然不同。

"超过50千瓦，由于IT机箱和机架内部空间有限，风冷散热越来越难以为继，必须采用直接液冷技术，"比佐说。

在规模化部署场景下，高密度机架还会带来配电方面的挑战，涉及更大更重的母排和配电单元、电源线缆、断路器，甚至需要增设额外回路。电气室的大小与布局也可能成为制约因素。部分组件由于需求旺盛，货期长达6至12个月，而额外的配电设备又会增加本已沉重的机架载重，在多层建筑中还可能引发结构安全问题。

"100千瓦以上机架面临的电气挑战，比散热挑战更为棘手，"比佐说。

他还补充指出，140至160千瓦的需求，并不意味着大规模部署中的每一台机架都会持续满负荷运行。围绕这一峰值密度构建的部署方案，加上网络、存储等其他机架之后，平均到每个19英寸机架位的功耗约为80千瓦左右。计算机架也未必会同时达到最大功耗，但AI训练负载可能产生反复出现的峰值，电气系统在设计时必须留有相应余量。

Uptime目前尚无直接将液冷能力与超高密度机架支持能力进行交叉比较的数据。比佐指出，支持液冷的运营商比例高于支持100千瓦以上机架的比例，这意味着仅凭液冷能力，并不能可靠地反映极端机架密度的支撑能力。

比佐还指出，在截至2026年4月的12个月内，Uptime调查的美国运营商中，超过半数已新增了部分高密度容量；而在当前这个12个月统计周期内，这一比例上升至约三分之二。不过，Uptime并未将"高密度"明确定义为100千瓦以上机架，因此上述数据并不直接反映超高密度容量的增长情况。

兆瓦级容量并不足够

对于寻求以每机架140至160千瓦部署5兆瓦容量的买家而言，其所需的并非普通的空置容量，而是具备以下条件的基础设施：能够在机架层面提供所需电力的配电系统、能够有效散热的冷却系统、直接液冷能力，以及合适的连续空间。

默瑟发表的分析文章指出，这一密度等级的机架级GPU系统采用直接到芯片的液冷方案，通过冷板对处理器进行冷却，冷媒回路经由冷媒分配单元延伸至机房白空间。他的分析还特别强调了一个重要区别：运营商声称支持液冷，与某个数据厅目前已实际部署连接至白空间的液冷回路，是两回事，这一区别对于希望即时部署的买家至关重要。

默瑟的寻访结果表明，大多数运营商虽有可用空间，却无法满足所需的密度和冷却配置要求。他的分析将英伟达GB300 NVL72平台认定为需要每机架约140至160千瓦功率的典型系统。仲量联行1%的空置率反映的是整体市场供应状况，Uptime的数据则揭示了极端机架密度依然罕见的现实，但两者都无法直接衡量能够支持140至160千瓦机架的空置容量究竟有多少。

信用审查进一步收窄选择空间

物理层面的限制并非默瑟此次遭遇的唯一障碍。

在他接触的运营商中，只有两家专门建造、配备液冷设施的运营商选择深入洽谈，其余均直接婉拒。这两家运营商均在没有被追问的情况下，主动询问其客户是否具备投资级信用评级。默瑟以维护合作关系为由，拒绝透露这两家运营商的名称。

其中一家运营商确认其在所需时间节点内没有可用容量，提及了一个未来可能适配的项目，随后询问客户是否具备投资级信用评级，并表示后续洽谈的前提取决于这一问题的答案。默瑟表示，他仅在这一特定需求的寻访过程中遇到了此类信用筛查，并不认为这是行业普遍做法。

这一现象与《数据中心知识》于2026年4月发布的一份关于新云服务商（neocloud）交易受阻的报告相呼应。该报告发现，运营商正在对客户的信用质量、长期可持续性和资产负债表稳健性展开更为严格的审查，并要求提供更强的担保措施，包括信用证或母公司背书，甚至在面对激进商务条款时仍拒绝部分新云服务商的合同。

此次发现引出了一个更为具体的问题：当高密度容量本身已极为稀缺，客户信用是否会成为能够承接此类部署的设施的又一道筛选门槛？

仲量联行的融资分析聚焦于项目融资层面，而非运营商的客户筛选政策，并不能证明托管服务商普遍要求客户具备投资级信用评级。

但仲量联行资本市场数据中心业务负责人、高级执行董事卡尔·比尔兹利指出，租户信用确实会影响开发商对AI及高密度项目的结构安排方式。

当被问及租户信用是否会影响开发商对AI及新云服务商客户的态度，尤其是在专业化高密度部署项目中时，比尔兹利表示："简单来说，是的，确实会。"

"开发商在构建租约结构时，务必在早期引入顾问或贷款方参与，以确保最终方案具备可融资性，"他说。

仲量联行最新报告为这一问题的融资层面提供了背景参考。报告指出，建设贷款在各信用等级中保持流动性，包括AI公司和新云服务商在内均可获得融资。但非投资级租户的交易将逐案评估，融资指标取决于租户的整体资质、付款方提供的信用支持以及项目所在地等因素。报告还指出，此类交易的信用利差通常比投资级建设贷款高出200至300个基点，融资杠杆率为项目成本的70%至80%，而顶级信用评级的超大规模云服务商可获得高达85%的融资比例。

两道门槛，双重筛选

对于AI开发商而言，寻求稀缺高密度容量可能意味着须同时跨越两道独立的门槛：一是设施在物理层面是否能够支撑目标工作负载，二是客户是否能够满足运营商的信用要求。默瑟此次寻访过程，为这两道限制同时出现于同一采购流程提供了一个具体案例。

Q&A

Q1：北美数据中心空置率有1%，为什么AI买家还找不到合适的机架空间？

A：虽然北美数据中心整体空置率为1%，但大多数空置容量属于传统老旧设施，无法支持高密度AI部署。支持每机架140至160千瓦并配备直接液冷系统的设施极为稀缺。仲量联行指出，1%空置率中仅有极小比例能满足高密度AI需求，Uptime Institute的数据也显示，美国仅约4%以下的数据中心能够支持100千瓦以上机架。

Q2：英伟达GB300 NVL72平台对数据中心有什么特殊要求？

A：英伟达GB300 NVL72平台每机架需要约140至160千瓦的功率，远超大多数现有数据中心的设计承载能力。这类系统需要直接到芯片的液冷方案，通过冷板冷却处理器，并配备专用冷媒分配单元。此外，高密度机架对配电系统要求极高，涉及母排、配电单元、线缆、断路器等大量专用电气设备，部分组件货期长达6至12个月，多层建筑还面临结构承重问题。

Q3：数据中心运营商为什么要审查AI客户的信用评级？

A：对于高密度AI部署项目，运营商需要投入大量专用基础设施，项目建设成本高、周期长。在融资层面，非投资级租户的项目贷款利差比投资级建设贷款高出200至300个基点，融资比例也更低。因此部分运营商会在签约前主动询问客户是否具备投资级信用评级，以确保项目具备可融资性并降低长期运营风险。