今世缘省内精耕，交出超预期成绩单

8月17日，今世缘正式发布2026年半年度报告。公司二季度实现营收21.13亿元，同比增长14.11%；归母净利润6.97亿元，同比增长19.17%。

在白酒行业遭遇产量、销量、利润三重收缩，多数区域酒企依旧承压的大环境之下，今世缘这一逆势两位数增长的超预期修复表现，引发资本市场与行业层面的集中讨论。

长期以来，今世缘执行“省内精耕攀顶、省外攻城拔寨”的核心营销战略，省内市场贡献接近90%的营收，是企业经营稳健不可动摇的基本盘。从财报拆分数据看，公司上半年省内营收56.68亿元，剔除一季度38.27亿元营收之后，二季度单季省内营收达到18.41亿元，同比增长14.27%，成为托举公司整体业务修复的核心支柱。

行业磨底阶段，全市场可争夺的增量赛道已经十分有限，酒企竞争重心已经从“做大规模”转向“守住份额”。今世缘的应对路径，清晰体现在半年报的表述中——“省内持续深化区域精耕，聚焦下沉市场建设”。县域市场深度耕耘叠加重点区域定向突破，正是今世缘在江苏本土抢夺市场份额的两大核心抓手。

县域深耕：渠道与产品的配合战

白酒行业正在经历一场市场增量重心的大规模迁移。过去很多酒企将精力和资源集中于省会及一二线城市，但当这些市场的竞争趋于饱和时，广袤的三四线城市与县域市场被忽略的增长势能正在集中释放，并成为新的角力场。

不过，下沉不等于简单铺货，粗放的渠道铺市早已难以奏效，需要结合不同区域消费习惯，匹配差异化的渠道打法与产品供给。

今世缘正是这种差异化下沉策略的好手。半年报显示，公司在苏中苏北市场聚焦“打造千万级乡镇”，苏南市场则推进“城乡一体化运作”。

其背后逻辑也清晰可辨：

苏北和苏中是今世缘的传统优势区域，渠道网络相对成熟，县域基础扎实，乡镇宴席消费也比较旺盛，策略重心是进一步精耕、把单点做深做透；

苏南市场竞争更激烈，但经济更发达，消费水平更高，城乡消费差距较小，因此今世缘选择通过一体化运作实现城乡市场的协同。

这种“一区一策”的下沉方式，兼顾了效率与覆盖面。

产品端的配合同样关键。上半年，今世缘特A类产品（100—300元价格带）收入同比增长3.4%；二季度单季增速进一步扩大到17.3%。核心单品国缘淡雅逆势保持增长。

这一表现不仅源于高端产品承压的行业背景下，100—300元价格带展现出更强的韧性，也源于这一价格带对下沉市场的更好匹配。

在2025年的一次机构调研中，今世缘曾透露，计划用“高沟”或“今世缘”品牌开发更低价格带的产品，以覆盖更广泛的县域、乡镇消费群体。

高端次高端产品守住利润底盘，大众流通产品打通下沉市场，渠道网络与产品梯队互相配合，构成今世缘深耕下沉市场的完整组合打法。

重点突破：苏中市场扛起领跑大旗

在省内各区域中，苏中市场的表现尤为突出。

扬州、泰州、南通组成的苏中板块，次高端消费需求旺盛，但此前今世缘在扬州、泰州等部分城市的市场占有率，对比苏北大本营仍有提升空间，南通的占有率则更低。

这意味着，苏中市场既有品牌认知基础，又有明确的增量空间——比空白市场更容易打开，比饱和市场更有成长弹性。在行业整体收缩的背景下，这种“有基础、有空间”的市场结构，恰恰是最具性价比的进攻方向。

这也是今世缘发力苏中市场的底层逻辑。

半年报披露的数据验证了这一判断。上半年，今世缘苏中大区实现营收11.55亿元，同比增长3.5%，领跑省内各细分市场。二季度，该区单季营收4.8亿元，同比增长20.8%，增速仅次于盐城大区。

细分到城市维度，扬泰区域份额提升态势明确，2026年上半年营收规模已经超过2024年同期水平。

在淮安、南京等传统优势区域增速相对平稳的背景下，苏中和盐城承担起了省内增长的新引擎角色。结合行业整体需求疲软的大背景，其高速增长也证明，江苏本土依旧存在大量存量可争夺空间，精准的区域攻坚，完全可以对冲行业大环境的压力。

从全省视角看，今世缘在省内的布局正在形成“多点支撑”的格局。淮安、南京等传统优势区域保持稳定，苏中、盐城等次优势区域加速追赶，苏北乡镇市场持续精耕。这种结构性的区域增长，比单一市场的爆发更具可持续性。

放到更长周期来看，省内市场依然是今世缘的压舱石。县域深耕夯实市场底盘，苏中重点板块实现加速突破，两套策略互为补充，帮助企业在存量竞争中持续收割市场份额。

当然也要看到，行业整体复苏尚待旺季验证，江苏白酒市场竞争依旧激烈，后续中秋国庆的宴席与消费场景释放情况，将是检验这套精耕策略能否持续兑现的关键观察窗口。

免责声明：1.餐饮界遵循行业规范，转载的稿件都会明确标注作者和来源；2.餐饮界的原创文章，请转载时务必注明文章作者和"来源：餐饮界www.canyinj.com"，不尊重原创的行为餐饮界或将追究责任；3.投稿请加小编微信canyinj888或QQ237634588。4.餐饮界提供的资料部分来源网络，仅供用户免费查阅，但我们无法确保信息的完整性、即时性和有效性，若网站在使用过程中产生的侵权、延误、不准确、错误和遗漏等问题，请及时联系处理，我们不承担任何责任。