AI应用细分赛道有哪些？

AI应用可以简单拆分成几个重要的细分赛道。首先是与日常相关的，比如AI+游戏、AI+影视；当然也有增长潜力非常大、短期可能看不到明确商业化路径，但长期空间无限、不可估量的AI+医疗。此外，很重要的政策端方向是AI+信创，正是2026年正在我们身边逐步上演的过程。一言以蔽之，AI产业链上游的算力竞争、算力投入、基础设施建设等，最后的必经之路就是将上游建设转化为下游应用，实现商业化收费，而软件正是其中至关重要的一个端口。我们进一步拆分细分赛道。AI+游戏方面，可以看到国内游戏业务的净利润规模正处于稳步增长的态势。

这些游戏公司对于AI的布局情况如何？通过游戏陀螺和伽马数据的调查可以看到，中国游戏收入Top 50中，超过75%已经布局AI。在中国收入Top 50的游戏企业中，可以看到，超过一半组建了AI实验室和团队；约1/3自研了自己的大模型和工具平台；此外，约20%拥有AI相关知识产权，约10%建立了算力中心。可以说，当前在AI细分赛道，游戏公司对于AI的重视程度可见一斑。

游戏整个产业的分析状况、分析框架，还是要看它的供给和需求。当前毫无疑问，供给和需求都处于高景气度、供需两旺的阶段。供给端其实就是游戏版号的发布情况。首先，游戏版号的审批流程缩短；此外，在政策环境等因素催化下，发放速度逐步提升。

AI对于游戏的详细赋能，其实游戏公司对AI其实非常重视。原因是AI对于游戏全流程的赋能全面且效率提升显著。创作端从早期的美术资源生成、代码辅助编写等辅助性工作，到玩法设计、剧情架构等核心创意，AI的功能持续渗透。谷歌的Genie 3可通过单个文本提示词构建交互式虚拟环境，使游戏创作效率大幅提升。此外，AI也带来了全新的游戏体验，比如AI驱动的动态剧情生成，可以实时根据玩家的决策提升游戏的可玩性。总的来说，AI对于游戏全产业链的赋能是全面的，效率也得到大幅提升。

那AI+影视呢？各位投资者朋友也会关注到，原本逐步火热的真人短剧和传统动漫，正在逐步被AI技术赋能的AI短剧、AI真人短剧和AI动漫所替代。为什么？因为它们在成本和效率上都有显著改善。制作成本方面，可以看到，AI单部制作成本可能只有千元，单分钟成本约1000元，单部可能也就是几十万元的范围；相比之下，真人短剧单部成本超过百万元。制作周期方面，AI漫剧的制作效率有较大幅度提升；此外，受众可能也会更喜欢，大家对于经过AI工具化改造的视频或影视作品也展现出很高的兴趣。

说到 AI+医疗，这块我们之前也聊过，非常重要，前景也很大。大家可以看一下，从1950年代到现在，AI跟医疗的融合，每个阶段其实都不太一样。到了今天，AI已经不只是帮着做做辅助诊断了，它开始往更深的地方走 —— 药物研发、新药设计，甚至直接参与临床治疗。所以说，AI和医疗场景的深度结合，这个市场空间大家完全可以期待。但有一点也要跟大家说实话，落地的节奏，可能不会像我们想的那么快。

还有非常值得大家关注的是2026和2027年，这两年会是信创的大年。什么意思呢？就是国产软件正在一步步替换掉原来的系统，再加上AI发展得这么快，很可能会给信创市场再添一把火，带来一波额外的增长。

还有很重要的一点，就是刚才提到的大模型都在引入Agent，也就是智能体。有了AI智能体之后，软件就不再是简单的人机交互了，Agent能帮用户从前端收集需求，一直到最终把任务跑完，提供全流程的解决方案。这就意味着，不管是投资者还是普通用户，在使用过程中对效率的追求和付费意愿都会被拉到最高，这也是商业化能跑通的关键。最近大家也能看到，DeepSeek、Kimi K3 这些优质模型，在全球性能排行榜上展现出很强的竞争力之后，DeepSeek和 Kimi都出现了软件或Token定价上调的动作。这背后，其实是大模型公司急需通过软件把估值兑现成收入，而对软件公司来说，这也是AI下半场打开增长空间的核心逻辑。

总结一下我们对软件板块的判断。目前来看，创业板软件的底部轮廓已经比较清晰了。我们认为，应用端的大行情，需要等到产业层面出现标志性的事件落地才能真正展开。有句话叫 "大风起于青萍之末"，现在这个时点，左侧布局的机会其实非常值得关注。AI 的闭环我们相信终将实现，爆款应用也一定会落地。AI 是一场声势浩大的产业革命，它的影响力甚至有可能超过当年个人电脑的普及。软件行业作为 AI 应用下游商业化、把估值转化为真金白银的关键环节，增长空间在当前这个时点被彻底打开了。经历了算力硬件的一轮炒作之后，资金对软件的关注度也会进一步提升。尤其是上游电子、芯片、算力这些板块波动加剧之后，投资者会更倾向于去找那些估值偏低、基本面又比较扎实的板块。这么看的话，软件在当前时点的布局性价比是非常高的。

下面进一步介绍一些产品要素和管理团队的详细情况。国泰基金推出的创业板软件ETF的认购代码和交易代码都是158011。它的风险等级是R4，发行期是8月17日到8月21日。国泰基金目前是全市场非货ETF管理规模排名第三的基金公司，管理规模超过3700亿元。国泰基金有着全面、详细的布局，也管理着相当多的明星产品。相信国泰基金在ETF上的布局以及对关键时间点的把握，能给投资者提供非常重要的参考。

国泰基金的ETF投资策略体系包括核心+卫星、大类资产配置、网格交易等策略。而创业板软件指数凭借波动性较强的特点，投资者可以通过波段操作或网格策略，把握创业板软件趋势向上的左侧投资机遇。

此外，当一个板块处于左侧位置时，可以通过分批定投、锁定金额的方式，克服人性的弱点，避免追涨杀跌的投资陷阱。那么总的来说，我们的投资建议是长期、分散、逢低和分批。

当前可以看到创业板软件，也就是软件板块的底部轮廓已经相对比较清晰。当前应用的大行情要伴随着产业上显著、重要的标志性事件落地才能展开。现在来看，左侧布局机会其实非常值得关注。AI的闭环，我们相信终将实现，爆款应用也会落地。在当前时间点，建议投资者关注软件板块的投资机遇，希望各位投资者能够通过创业板软件ETF（认购代码：158011），把握AI产业革命下半场的投资机会。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。