鹰眼预警：中无人机营业收入、净利润变动差异大

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日，中无人机发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为16.34亿元，同比增长272.48%；归母净利润为5492.56万元，同比增长72.87%；扣非归母净利润为3491.05万元，同比增长59.08%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4.92亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中无人机2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.34亿元，同比增长272.48%；净利润为5492.56万元，同比增长72.87%；经营活动净现金流为5.48亿元，同比增长159.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长272.48%，净利润同比增长72.87%，营业收入变动与净利润变动差异大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）2.72亿4.39亿16.34亿净利润（元）-3839.36万3177.33万5492.56万营业收入增速-77.22%61.27%272.48%净利润增速-117.97%182.76%72.87%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动272.48%，营业成本同比变动352.61%，收入与成本变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）2.72亿4.39亿16.34亿营业成本（元）1.97亿3.22亿14.58亿营业收入增速-77.22%61.27%272.48%营业成本增速-76.35%63.25%352.61%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动272.48%，销售费用同比变动-8.48%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）2.72亿4.39亿16.34亿销售费用（元）587.79万925.13万846.68万营业收入增速-77.22%61.27%272.48%销售费用增速-11.63%57.39%-8.48%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为10.74%，同比下降59.53%；净利率为3.36%，同比下降53.59%；净资产收益率（加权）为0.97%，同比增长73.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为27.44%、26.55%、10.74%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630销售毛利率27.44%26.55%10.74%销售毛利率增速-8.91%-3.25%-59.53%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.36%，同比大幅下降53.59%。

项目202406302025063020260630销售净利率-14.11%7.24%3.36%销售净利率增速-178.87%151.31%-53.59%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为33.95%，同比下降6.42%；流动比率为2.84，速动比率为2.03；总债务为4.44亿元，其中短期债务为4.44亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.28。

项目202406302025063020260630短期债务（元）3102.61万1059.92万3235.08万长期债务（元）-5838.06万1.16亿短期债务/长期债务-0.180.28

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.54%、1.21%、2.68%，持续增长。

项目202406302025063020260630总债务（元）3102.61万6897.98万1.49亿净资产（元）56.99亿57.22亿55.48亿总债务/净资产0.54%1.21%2.68%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为145.5、56.41、21.79，持续下降。

项目202406302025063020260630广义货币资金（元）45.14亿38.91亿32.41亿总债务（元）3102.61万6897.98万1.49亿广义货币资金/总债务145.556.4121.79

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为415.7万元，较期初变动率为203.46%。

项目20251231期初其他应收款（元）136.99万本期其他应收款（元）415.71万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.69，同比下降0.37%；存货周转率为0.59，同比增长474.56%；总资产周转率为0.18，同比增长268.42%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长186.26%。

项目20251231期初在建工程（元）1181.65万本期在建工程（元）3382.57万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长74.78%。

项目20251231期初其他非流动资产（元）1539.3万本期其他非流动资产（元）2690.45万

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