既“管人”又“管财” 建行“健养安”探路养老信托新模式

中经记者 郝亚娟 杨井鑫 上海 北京报道

近日，建设银行“健养安”养老服务信托项目落地，首次将“公职监护”与“特殊需要信托”结合，为有财产无民事行为能力、无法定监护人的失能老人筑牢晚年生活安全屏障。

相较于普通理财、储蓄及常规信托，“健养安”养老特殊需要信托实现“管人”与“管财”权责完全分离，避免廉政风险，形成基层民生兜底、综合金融赋能的保障闭环，为解决有财产无法定监护人失独、独居、无监护人老年群体的共性保障难题提供可复制路径。

上海交通大学上海高级金融学院教授阎志鹏在接受《中国经营报》记者采访指出，这项业务的技术门槛并非金融产品的设计，而是能否将银行、信托、律所、公证处、民政、街道、养老机构等多个主体有效串联。例如，建设银行动用了总行、北京市分行、建信信托三方资源，并联合了社区与街道。

不过，阎志鹏也提到，对于此项业务，同业的跟进意愿很强烈。但受分业管理限制，银行、信托公司单打独斗较难做大做强。拥有信托公司的大行或者和大型信托公司战略合作的银行，能够发挥商誉优势、银信联动的优势，在该创新业务上有效竞争。如果银行想在竞争中形成独特优势，可以以某项特殊业务为抓手，如倒按揭、财富传承安排等。目前此业务尚处于探索期，现阶段预计不会大面积迅速铺开。估计大中型银行会率先在重点城市的重点区域试点，针对多样化的特殊需求提供定制化的解决方案，积累更多创新服务经验。

“监护管事、信托管财、监督制衡”

建设银行“健养安”养老服务信托项目服务的一位孤寡失能高龄老人，经街道、社区全面摸排确认和法定程序，社区经法院指定成为老人的公职监护人，实现了生活照料“有人管”。同时，为更加全面地保障老人人身与财产合法权益，建设银行推出“健养安”养老特殊需要信托，成立总行级养老信托专项工作专班，统筹总行、分行、建信信托三方资源，建立专属客户经理、信托专业顾问、业务绿色通道三者结合的全程对接机制，创新构建“公职监护负责人身照料，信托管理财产，建设银行负责资金托管”的多方协同方案。

阎志鹏分析道：“公职监护 + 特殊需要信托”主要解决了四个痛点：

一是特殊需要群体没有适格监护人时，缺少人身照护和财务处置等重大事项决策主体，公职监护提供了兜底服务。

二是特殊需要人群虽有存款、保险、房产等财产，却无能力合法、持续、高效地管理、守护和使用财产。

三是把管人管事的监护人与管财信托公司等金融机构相分离，实现了监护人与受托人既合作又制衡，解决了过去要么没有人管，要么监护人管人管事又管钱导致的权力过大问题。特殊需要人群的财产既能避免被人为侵权、又能实现保值增值，保值增值部分事实上还减少了政府托底支出。

四是普通金融产品和服务只能解决资金保管或投资问题，不能覆盖医疗、护理、居住等人身事务。

上海社会科学院城市与人口发展研究所助理研究员高鹏飞也表示，过去针对无监护人失能老人的保障，往往分别依赖基层治理、养老服务和金融管理，各环节之间缺乏稳定衔接。“公职监护+特殊需要信托”组合模式把公职监护的兜底功能、信托财产管理功能、监督机制纳入同一框架，形成“人身事务有人负责、财产管理由专业机构承担、资金使用受到持续监督”的闭环。

高鹏飞进一步分析，在建设银行“健养安”养老服务信托项目中，社区承担公职监护职责，主要负责老人的生活照护及相关事务决策。街道承担监督职能，对信托财产使用进行监督。建设银行和建信信托发挥金融机构在账户管理、资产管理和受托服务方面的专业优势，由此形成“监护管事、信托管财、监督制衡”的治理结构。

同业如何跟进？

最新统计显示，截至2025年年末，我国60周岁及以上老年人口32338万人，占总人口的23%；全国65周岁及以上老年人口 22365万人，占总人口的15.9%。人口老龄化程度的持续加深，为相关业务提供了可观的市场需求与发展空间。

与此同时，政策层面也在积极引导。2025年国家金融监督管理总局明确提出支持信托行业提供养老金融服务。2026年上海启动养老服务信托试点。

上海金融与发展实验室特聘研究员王润石分析，银行布局这项业务，价值体现在多重维度：一是政策红利与品牌溢价。社会效益优先，作为金融向善的实践样本，收获监管与地方政府认可，品牌价值高于直接业务收入。二是社区口碑带来长尾流量入口。一旦落地即可辐射社区广大老年群体，既覆盖特殊兜底人群，也拓展有意确定监护、遗嘱信托客群；同时也是商业银行布局财富传承赛道的重要抓手，依托法律 + 金融的专业服务，挖掘新的中间业务来源，沉淀长期稳定的忠诚客群。三是深度绑定地方治理资源。联动民政、街道、康养机构跑通生态，嵌入地方养老治理体系，打开个人养老金、企业年金等衍生业务机会。

在高鹏飞看来，对于银行而言，真正的挑战并不在于牌照或资本，而在于多维度的能力建设——包括监护制度衔接、信托架构设计、客户识别与资产管理，以及与民政部门、社区和养老机构的协同联动等，这些才是决定业务落地的关键门槛。

“未来，养老金融合作必然向银行、信托、保险、养老服务机构多方协同演进，将资金管理、风险保障和养老服务分别交由具有比较优势的专业机构承担，在明确责任边界的基础上提高养老金融服务的完整性和持续性。”高鹏飞指出，从整个行业来看，同业具备一定跟进动力，但预计将呈现渐进式扩散态势。在养老金融政策持续推进的背景下，“公职监护+特殊需要信托”模式是养老金融业务的拓展价值。预计具备信托资源、财富管理基础和地方协同能力的大型银行将更具先发优势，其他机构则可能通过与信托公司合作、区域试点等方式逐步进入。短期看，更可能形成“头部机构先行、重点地区试点、成熟模式逐步复制”的发展格局。

（编辑：杨井鑫 审核：何莎莎 校对：燕郁霞）