四川
记者|李娜
编辑|程鹏 叶峰 杜恒峰 校对|张锦河
继景林资产、但斌执掌的东方港湾之后，知名私募巨头高毅资产在2026年二季度末的美股持仓情况也相继出炉。至此，三家头部私募的二季度美股成绩单全部揭晓。在AI浪潮分化、全球科技股走势分歧加剧的十字路口，三家私募机构给出了自己的答案。
规模增减不一
从整体规模来看，三家机构呈现出鲜明的分化态势。
景林资产二季度末持仓市值约21.86亿美元，较一季度末的38.78亿美元明显缩水。东方港湾则走向了另一端，二季度持仓市值从11.33亿美元大幅扩张至16.50亿美元，13只持仓标的中有7只为新进。高毅资产海外基金共持有19只标的，持仓总市值约9.79亿美元。
AI赛道：英伟达遭集体撤退，算力硬件各显神通
AI是二季度美股市场绝对的主线，三家机构在AI板块的操作也成为最受关注的焦点。
首先，三家机构在英伟达上形成了集体撤退。私募排排网数据显示，高毅资产将英伟达列入二季度减持股名单，减持比例超过70%；景林资产直接彻底清仓了英伟达；即便最看好AI的东方港湾，也对英伟达做了15.7%的小幅减持，尽管该股仍是其第三大重仓股，占组合13%。
在AI算力硬件这条主线上，三家机构的打法也截然不同。台积电作为高毅资产的第一大重仓股，占组合24%，二季度继续加仓11.64%。与此同时，高毅在存储芯片方向大举布局，美光科技加仓幅度高达283.48%，持股数量为3.44万股，持股市值接近3973万美元，位列第六大重仓股；闪迪加仓比例为192.02%，持股市值约3638万美元，位列第七大重仓股。
东方港湾则走向了全面铺开的道路。二季度新进了英特尔、闪迪、AMD、博通、迈威尔科技等7只芯片股，同时大幅加仓美光科技，几乎清仓了苹果、特斯拉等非AI资产。
景林资产对AI硬件则保持着明显的谨慎。在对前期涨幅巨大的AI科技巨头果断清仓兑现的同时，虽然新进了阿斯麦、应用材料等半导体设备股，但四只新进标仅占组合比例很小，真正的仓位被牢牢锁在头号重仓股谷歌和英特尔身上。
某私募人士向记者表示，“三家真正的分歧在于AI硬件端的配置品种和比例。”
中概股：高毅加仓，景林调整，东方港湾不参与
在是否配置中概股这一问题上，三家机构的分歧最为明显。
高毅资产是三者中唯一逆势加仓中概股的机构。二季度新进了阿里巴巴，同时大幅加仓BOSS直聘，增持比例为175.71%，增持百胜中国和贝壳均超过17%。拼多多仍在持仓列表中。在19只持仓标的中，中概股占据了相当比重——拼多多、阿里巴巴、网易、BOSS直聘、百胜中国、贝壳、雾芯科技、爱奇艺等均在列。
景林资产则清仓了部分中概股，并进行了结构调整。阿里巴巴、新东方、好未来被彻底清空，网易被减持81%。出海龙头拼多多仍为第三大重仓股。
东方港湾则基本不涉及中概股，其13只持仓标的显示其向AI硬件产业链集中。
三种投资思路
透过三份持仓报告，可以清晰地看到三家机构背后截然不同的投资思路。
高毅资产海外基金的美股持仓更加关注中国企业。即便在中概股普遍承压的背景下，依然保持定力、逆向加仓。这种打法往往需要对中国资产有深度的定价能力和足够的安全边际判断。
东方港湾海外基金在二季度用45.63%的规模扩张和超高的芯片仓位，展现了极致的进攻姿态。
深圳某私募人士指出，“同样的市场、同样的产业趋势，三家头部机构走出了完全不同的路。高毅的选择是基于对中国资产的深度研究，景林的选择是基于对宏观不确定性的风控判断，东方港湾的选择是基于对AI产业浪潮的极致信仰。核心是各家投研框架和基金经理底层认知的不同。”
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