从华夏人寿到瑞众人寿：接盘明天系资产后，基层仍“割韭菜”？

《投资者网》蔡俊

近期，瑞众人寿保险有限责任公司（下称“瑞众人寿”、“公司”）遭到内部员工实名举报。

实际上，瑞众人寿系明天系华夏人寿重组而来，但基层考核仍或以保费规模为导向，导致“送礼返现、诱导老人”等旧套路在基层网点上演。

监管数据显示，2025年公司收18张罚单，2026年前七月罚款已超450万元，违规集中在财务造假与销售误导。这起举报能否改变公司经营，值得继续追踪。

内部实名举报

瑞众人寿的本次风波，来自罕见的内部举报。

根据《华商报》报道，该媒体收到公司陕西分公司业务管理部多名在岗员工选择实名检举，带头人名为姚先生，主要内容为分支机构长期存在系统性销售违规。

举报中，员工用一句“再这样干下去我会良心不安”的言辞拉满情绪。

（来自“华商报”微信公众号）

从曝光的举报材料看，公司陕西分公司已形成一套成熟完整、流水线式针对老年消费者的营销套路，主要分为四步流程。

第一步，先通过外部渠道非法购入公民个人信息，筛选年龄偏高的中老年客户群体，以免费领取米面油、家用日用品作为诱饵，大批量邀约老人前往线下营业网点参加宣讲活动。

第二步，公司专门设置类似教室的宣讲会场，工作人员面向到场老人开展集中宣讲，以国家针对商业养老保险发放补贴、政策返利等福利噱头，诱导老人产生投保便可享受国家红利的错觉。

第三步，业务员口头许诺每年3%‑4%的固定收益，收益水平明显高于同期银行定期存款，搭配礼品馈赠、私下现金返现等合同以外的福利，催促老年人当场签下保单。

第四步，一旦投保人后期察觉被骗、前来申请退保维权，分公司便将全部责任归咎于外勤业务员个人，宣称违规行为属于员工私自操作。

若举报属实，公司或是系统性地违规销售。举报人进一步向外界称，不少业务员在客户大规模投诉之后遭到追责、被迫离职，成为分支机构违规经营的“背锅者”。

投保人方面，举报人举例一名老年客户投入200万元购置保险，后期萌生退保想法，依照保单条款仅能够拿回108万元本金。另一名75岁老人被礼品和高收益话术打动，接连签下三份保单，首期缴费7万元，整份保单需要连续五年累计缴费35万元；家属为了防止老人再度遭到诱导投保，只能够为老人办理限制行为能力的司法鉴定。

为了确认举报材料的真实性，《华商报》实地走访业务大厅，看到业务员刻意压低银行存款利息、夸大年金险稳定收益，不断向到场的老年人推销保险产品。

需要指出，本次内部举报有公司自身层面的原因，即分支机构进行新一轮人事调整，推行先离职、再重新入职的人员政策，大批老员工面临岗位动荡。事件曝光之后，公司陕西分公司拒绝所有媒体采访，当地金融监管部门已正式受理信访举报，将会在两个月之内对外公示核查结论。

其实，抛开本次实名举报风波，公司合规确实存在问题，监管处罚数据可作为参考。

2025年，公司各地分支机构一共收到18 张行政处罚决定书，合计罚款金额319.6万元。2026年前七个月，全国13家省市级分公司、中心支公司被罚总额达到469.6万元。梳理所有罚单案由，违规问题集中分为两类。

（来源国家金融监督管理总局山东监管局）

其一，系统性财务造假，分支机构虚构会议费、培训费，资金用来给到银行渠道返佣、投保客户礼品回扣，以此绕开“报行合一”监管规定。

其二，常态化销售误导，包括线下宣讲会虚假宣传、银保网点诱导老年客户投保等。

明天系金融帝国的处置

本质上，瑞众人寿并不是从零起步，而是监管层处置明天系庞大金融风险资产的关键一环。

众所周知，巅峰时期的明天系依赖多层代持、复杂的股权嵌套，隐秘掌控数十家银行、保险、证券、信托金融牌照，整体管控资产规模峰值突破三万亿元。保险板块，明天系手握四张核心牌照：华夏人寿、天安人寿、天安财险、易安财险。

其中，公司前身华夏人寿是明天系旗下规模最大的寿险平台，巅峰时期总保费规模超2600亿元，资产规模突破5800亿元。但激进扩张背后，是长期沦为明天洗内部的资金池，依靠万能险、年金险大规模吸纳保费，再经由信托、资管通道完成关联资金输送，大量资金流向明天系旗下关联企业。

后续的故事，伴随实际控制人案发，明天系风险彻底暴露。2020年，原银保监会正式接管华夏人寿、天安人寿、天安财险、易安财险四家保险主体，开展风险排查、资产清点、坏账梳理工作。

接管周期结束后，监管开启四家险企的重组落地工作。2023年，瑞众人寿正式获批开业，注册资本565亿元，接手华夏人寿的全部网点、保单、负债、人员。公司股权结构方面，保险保障基金持股40%；九州启航股权投资基金持股60%，基金由中国人寿、太保寿险等十余家国有寿险机构共同出资组建。

虽然顶层股东、管理层完成全面换新，但前身野蛮生长留下的经营惯性很难一朝根除。公司全盘承接线下分支机构、存量客户以及资产盘子，以及大量非标地产不良资产、早年高息保单遗留下来的利差损压力。

为此，公司旗下华夏久盈资管平台不断调整资产配置方向，重仓港股高分红蓝筹标的，依靠权益投资收益对冲存量资产减值损失；业务端压缩短期理财型万能险，主推长期养老年金、终身寿险，优化保单结构。

然而，公司基层分支机构考核优先看重保费规模，财务套现、投保送礼、诱导老年客户投保等旧套路或依旧在各地网点循环上演，总部合规制度很难下沉到市县一级分支机构。

这一点，明天系的另一个保险资产天安人寿同样遇到。2023年，中汇人寿注册资本332亿元，全盘接手天安人寿遗留下来的保单、网点、资产负债。被接管之后，2025年至今，中汇人寿山东、吉林、四川多地支公司接连收到监管罚单，违规案由覆盖编造虚假财务资料、投保返现、虚假停售营销、代理人不合规展业。

归根结底，从华夏人寿、天安人寿的轰然崩塌，再到瑞众人寿、中汇人寿负重前行，明天系金融故事也是国内寿险行业野蛮扩张走向高质量合规经营的时代缩影。如何平衡保费规模、基层业绩压力和合规底线，将会是所有风险承接型险企长期需要作答的考题。

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