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芯片制造商Cerebras Systems Inc.在公布第二季度业绩后，尽管因盈利及“核心”收入超预期而上调了全年指引，其股价在盘后交易中仍暴跌逾17%。
财报显示，Cerebras第二季度调整后每股亏损5美分，大幅优于华尔街预期的每股亏损17美分；营收为1.8亿美元，略低于预测的1.94亿美元。然而，若剔除会计处理影响，该公司本季度核心收入达2.1亿美元，同比增长50%，超过市场预期的2.01亿美元。
非标准会计处理下的“核心”表现
Cerebras采用非标准收入计量方法以反映业务实质：首先，从总收入中扣除无利润空间的过手收入；其次，将向两名客户发行认股权证所产生的摊销额加回。据此计算的核心收入成为市场关注焦点。
总体而言，公司本季度净亏损为4.505亿美元，而去年同期则为3.095亿美元的净利润。巨额亏损主要源于总计3.866亿美元的股票薪酬成本。
展望后续，Cerebras预计第三季度核心收入将在2.14亿至2.16亿美元之间。同时，公司将全年核心收入指引从之前的8.55亿至8.65亿美元，上调至8.8亿至8.9亿美元。
挑战Nvidia：聚焦“快速推理”
Cerebras CEO Andrew Feldman在电话会议上表示，人工智能需求正在“激增”，客户愿意为其专用推理芯片支付溢价。他指出，公司正通过主打低延迟实时交互的“快速推理”（fast inference）任务，挑战英伟达在AI领域的统治地位。
Feldman预计，本季度核心毛利率将扩大至38%至40%之间。“毛利率处于良好位置且正在增长，因为快速推理以溢价定价。”他解释道。尽管本季度积压订单未增加，仍维持在约250亿美元，但Feldman认为这反映了未来需求的强劲潜力。
随着规模扩大，Cerebras预计将在组件采购和制造摊销上获得更好的规模经济效应。Feldman称，预计到下一个财年底，公司核心收入将翻三倍，“所有指标都指向向上和向右的趋势”。
客户多元化与技术护城河
Cerebras于今年5月上市，发行价185美元，筹集资金64亿美元。上市后股价经历剧烈波动，曾触及309美元高点，周三收盘价为262.06美元。作为试图从英伟达手中夺取AI市场份额的代表性企业，Cerebras凭借其Wafer-Scale-Engine芯片脱颖而出。该芯片尺寸相当于标准餐盘，利用整个硅晶圆构建单一巨大处理器，将计算核心与内存集成在同一硅片上，消除了互连需求，从而显著提升中小型模型的运行速度。
在客户结构方面，Cerebras正逐步摆脱对少数关联方的依赖。此前其芯片主要销往两家与阿联酋皇室家族有关联的公司，目前积压订单主要由OpenAI主导。OpenAI签署了一份为期五年的合同，租赁Cerebras基于云的服务器用于推理，并作为交易的一部分获得了股票认股权证。
另一重要合作伙伴是AMD。双方近期宣布合作开发新型解耦推理平台，计划结合AMD Helios机架级架构（用于计算密集型预填充阶段）与Cerebras芯片（用于超低延迟解码）。据悉，该组合平台的每瓦特每秒令牌吞吐量可比现有平台高出五倍。
【星途科讯 图文丨伊贝 首发于ZAKER科技，转载请注明出处】
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