广东
作者 | 新零售参考编辑部
报道 | 新零售参考
一家年销售约20亿元、年利润超过1亿元的商场，被创始人逼进关店倒计时。
8月7日，于东来在直播中宣布，许昌胖东来生活广场拟于2026年12月关闭。
两天后，他把缘由追溯到2015年前后一次租约管理失误：负责人员没有按公司规定统一签约，少数租户的租金后来“失控”。
同一时间，胖东来在许昌东部建设规模空前的“梦之城”。
据披露，项目建设及装修投资约65亿元，总建筑面积575868平方米；建设单位许昌市胖东来梦之城商贸有限公司，由胖东来商贸集团全资持有。
24年老店关门
胖东来罕见闭店
生活广场2002年1月1日开业，是胖东来第一家大型综合商场，也是许昌人口中的“二胖”。
超市、服装、餐饮、医药在这里经营24年，早已成为许昌人的生活习惯。
于东来披露，门店一年销售20亿元，利润超过1亿元，接近一台稳定的印钞机。
然而，公平、团队情绪和服务品质在胖东来排在利润之前。
于东来承认合同失误源于内部“不专业”，也拒绝继续受这几份合同影响。
有网友认为，个别商户占据关键位置，早年合同没有设置租金上浮边界，胖东来若想维持完整动线，只能接受高价，双方最后一拍两散。
一个铺位面积再小，只要卡住主动线或核心楼层，便可能牵动整层体验。胖东来把停车、休息区、餐饮档口及员工状态都纳入品牌承诺，局部失控便成为整体标准中的一根刺。客流旺、利润厚，几份没有统住的合同仍把生活广场卡住了。
关店在胖东来历史里早有先例。
2014年的关店风波中，背后既有租金与物业纠纷，也有于东来对管理标准的坚持，部分决定后来又被调整。
这次西区消费者追问以后去哪里购物，于东来回应“西区正在和区政府协调地方”。
吃过合同的亏
他决定自己当房东
据悉，梦之城距离许昌东站约1公里。2025年11月，项目公司以2.9917亿元竞得约13.56万平方米商服用地使用权。
规划显示，一期约46.74万平方米，主体8层，配置3327个停车位。于东来5月20日晒出开工照，7月又发布效果图，计划3年内开业。
要知道，生活广场的旧患来自分散合同，梦之城则从土地、建筑和招商环节集中权力。
租金风险被压低，资金、工程和客流风险全部回到胖东来身上。
对一家不上市、极少披露详细财务数据的企业而言，65亿元如何分期投入、工程成本怎样控制，将长期笼罩在市场追问之下。
全球零售巨头也在争夺空间控制权。
沃尔玛大量门店使用长期租约，以年度递增、销售提成和标准合同稳定经营。
永辉新店租期多为10至15年，2025年至2026年一季度累计关闭394家门店，调改、违约和报废费用迅速压到报表上。产权与长租都能换来控制，合同失守才致命。
胖东来选择了一条截然不同的路。
按于东来所称生活广场年利润超1亿元计算，65亿元约等于65间生活广场一年的利润，酒店、影院、文化场馆又超出传统超市能力。
开业之初挤满游客不难，三年、五年后还能不能填满近58万平方米，才是梦之城真正的账期。
或许是胖东来最后一轮大扩张
关店消息出现时，胖东来正站在销售高点。
2025年集团销售额达到235.31亿元；2026年上半年销售额升至145.4亿元，同比增长24%。
中国连锁经营协会发布的“2026年中国超市TOP100”中，胖东来位列第9，从一家河南区域零售商跻身全国前十。
官网显示，集团目前在许昌、新乡拥有14家门店，直接用工约1万人；上半年员工流失52人，流失率0.50%，管理层无人离职。
沃尔玛、盒马、大润发和永辉依靠全国网络做规模，胖东来只守着河南两座城市，却让消费者坐高铁前来“朝圣”。
高速增长没有改变于东来对规模的警惕。
8月5日公布的未来3年计划，包括梦之城、许昌物流二期和三期、科技馆超市、郑州东站超市、团队培养及“幸福生活方式”丛书。
对外帮扶和行业会议暂时停止，2030年后再视经营情况完成少量超市项目，随后停止新增经营项目，转向文化与企业管理研究。
瑞士洛桑国际管理发展学院今年为胖东来制作商业案例，把难题指向“无法复制的规模”：创始人依靠强烈价值观和极致服务创建的区域样本，交到管理委员会手中后还能保持多少成色。
《新零售参考》认为，生活广场关店后，客流大概率流向同城其他门店，老员工也可为新项目储备力量。
于东来准备舍掉一间年赚1亿元的老店，胖东来同步押下65亿元控制权。
几份失控合同让他决心把物业、招商、服务和文化装进一座自己主导的城。
我们也相信胖东来会在自己搭建的舞台上，越走越稳。
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