北京
来源：市场资讯
（来源：银河期货）
研报正文
【市场回顾】
生产地，内蒙南线报价2200元/吨，北线报价2190元/吨。关中地区报价2310元/吨，榆林地区报价2200元/吨，山西地区报价2330元/吨，河南地区报价2420元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2480元/吨，鲁北报价2500元/吨，河北地区报价2440元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2480元/吨，云贵报价2500元/吨。港口，太仓市场报价2210元/吨，宁波报价2600元/吨，广州报价2540元/吨。
【重要资讯】
本周(20260801-20260807)国际甲醇(除中国)产量为780829吨，环比上周增加48000吨，装置产能利用率为53.53%，环比回升3.29%。周期内，伊朗FPC、麻将先给予重启，但具体情况待跟踪。
【逻辑分析】
美伊冲突反反复复，原油大幅上涨，霍尔木兹海峡通行仍受阻。当前，海峡仍未完全畅通，伊朗地区甲醇装置由于冲突原因大幅降负，伊朗地区日均产量从20000吨减少至6600吨附近，较前期大幅回落。
国内港口MTO开工率低位徘徊，需求持续疲软，进口量低位，华东、华南地区库存上周累库之后，本周继续累库，截至2026年8月5日，港口库存总69.26万吨，较上一期数据增加0.18万吨。其中，华东地区累库，库存增加0.64万吨;华南地区去库，库存减少0.46万吨。
国内外价差持续收敛，出口利润被压缩，国内出口量降持续减少，随着港口大面积MTO停车，需求降至历史低点，预计8月港口继续类库。美伊冲突反反复复，伊朗地区前期停车装置恢复，后期霍尔木兹海峡如果畅通，国内港口货源将快速得到补充，且国内外价差将迅速收敛，供应短缺影响将会快速改善，同时，随着伊朗发运量大幅增加，港口将开始累库，货源短缺局面得到缓解，而国内需求端，港口地区需求将至近五年最低水平，供应恢复预期叠加需求“真空”背景下，甲醇高溢价快速回归。近期，美伊反反复复，原油大幅上涨，甲醇库存连续累库，期货短期跟涨为主，上下幅度均有限。
【交易策略】
1、单边：观望
2、套利：观望
3、期权：观望
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