五年跑出70亿元估值！图灵量子，角逐“量子计算第一股”

去年订单额破1亿、年内融资超10亿元。

来源：新财富杂志综合自科创板日报、懂经、融中财经、直通IPO、公开资料等

中国证监会官网显示，上海图灵智算量子科技股份有限公司（简称“图灵量子”）IPO辅导备案于8月5日获上海证监局受理，辅导机构为国泰海通证券。

随着图灵量子入局，2026年“量子计算上市大年”的赛道竞速进入白热化，超导与光量子赛道的领军企业正密集开启IPO（首次公开募股）进程。

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五年跑出70亿元估值

图灵量子成立于2021年，由上海交通大学教授金贤敏创办，技术源于上海交大集成量子信息技术研究中心。金贤敏2014年从英国牛津大学回国，在量子信息、集成光子学与光量子计算领域深耕二十余年，是全球最早入局光量子计算的科学家之一。

2021年，被描述为“VC排队抢教授”的一年，这是过去30年未见的现象，投资机构对教授创业项目表现出极高热情。这一年，也被业界称为“光量子计算元年”。前沿科技咨询公司发布的报告显示，当年量子科技公司完成融资共计49笔，全年融资总额近32亿美元，这一数字是2020年的3倍多，量子计算公司包揽了42笔，融资总额26.91亿美元。

而这其中，就包括图灵量子。图灵量子一路完成8轮融资，总金额超10亿元，成立3个月即拿下当时国内量子计算领域最大天使轮——联想之星领投2500万元，中科神光、前海基金、源来资本、小苗基金跟投，融资近亿元。

2026年是图灵量子融资最为密集的一年。继1月完成数亿元战略融资后，公司于4月再度斩获数亿元融资，由国家创业投资引导基金长三角基金与浦东新区国资机构联合领投。

值得注意的是，这是国家创业投资引导基金长三角基金自设立以来在量子科技领域的首个直投项目。两轮融资合计近10亿元，推动公司估值突破70亿元。

在技术能力上，图灵量子突破了光量子计算芯片化、集成化等核心技术瓶颈。

2025年6月，公司在参与建设的国内首条光子芯片中试线成功拉通，实现晶圆级薄膜铌酸锂光子芯片的规模化制造，将上千个光学元件集成于单一芯片，研发迭代周期从“年级”缩短至“月级”。

在产品端，其第二代商用光量子计算机已支持超10万变量求解，复杂问题求解效率提升千倍以上。公司在2026世界人工智能大会发布的QAgent平台，把光量子真机算力封装成AI智能体可调度的底座，在生物医药、金融科技、电网调度等场景跑通验证。

商业化方面，2025年图灵量子订单破亿元，营收年复合增速超200%。对一家硬科技初创来说，这个增长率足够让资本市场注目。

据介绍，公司2022年营收约50万元，2023年突破千万元，2025年订单额突破亿元，年复合增长率超过200%。对照超过70亿元的估值，收入体量尚在培育之中。

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光量子与超导“双雄”竞逐

当前，全球量子计算技术路线呈现出多路径并行的格局，但主场基本落在两条赛道。一边是IBM（国际商业机器公司）、谷歌重仓的超导路线，靠近绝对零度制冷堆比特数，中国第一家量子计算公司本源量子“本源悟空”系列也走这条路径。另一边就是图灵量子、玻色量子代表的光量子路线。

与超导路线需要在接近绝对零度的极低温环境下运行、依赖庞大制冷设备不同，光量子计算凭借室温运行、可扩展性及天然兼容现有光通信基础设施等优势，在工程化与产业化方面展现出独特潜力。

光子抗干扰能力强，且与现有数据中心体系无缝契合，被认为是构建未来量子互联网的理想选择。

然而，超导路线目前在专利数量、整机数量与产业化进程上仍处于领先地位。依托成熟的半导体工艺，超导路线在比特操控精度和运算速度上进展飞速，IBM、谷歌等国际巨头均重仓布局，谷歌的量子芯片“垂柳”（Willow），更是验证了其在解决特定问题上的技术可行性。

这也意味着，在通往通用量子计算机的漫长赛道上，超导与光量子两条技术路线的“双雄”竞逐才刚刚开始，双方将在各自的工程化与商业化路径上持续角力。

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量子企业排队IPO

2026年堪称国内量子科技的”IPO元年“。进度最快的国仪量子，科创板IPO于2025年12月10日受理，2026年5月11日过会，6月11日获证监会注册批复，全程仅半年。

本源量子2025年9月15日在安徽证监局完成辅导备案，辅导机构为中信建投；2026年6月完成近30亿元Pre-IPO轮融资，投前估值210亿元，为国内估值最高的量子计算企业。

此外，量旋科技完成6亿元C+轮融资后已启动Pre-IPO轮融资。

窗口期的背后是政策红利的集中释放。2025年6月，证监会推出科创板”1+6”改革，设立科创成长层、重启未盈利企业适用第五套标准上市；2026年6月，证监会进一步将量子科技纳入科创板重点支持领域，上交所修订科创板申报指引新增”量子”行业，国仪量子成为政策调整后首家完成注册的量子企业。

从宏观周期看，量子计算正从”原理验证”迈向”工程验证和应用探索”。当前仍处于”含噪声的中尺度量子（NISQ）“阶段——数十到数千个物理量子比特极易受环境噪声干扰，无法执行高精度大规模算法，产业界因此聚焦专用机商业化与量子-经典混合计算两大路径，中期目标（约2030年前后）是实现含纠错的实用量子计算。

政策端在积极发力。“十五五”规划纲要将量子科技列为未来产业核心方向，明确研制可容错的通用量子计算机和可扩展的专用量子计算机的”双轨”路径；2026年政府工作报告将量子科技与未来能源、具身智能、脑机接口等并列部署。

但产业化落地仍需翻越几道坡。

技术路线至今没有定型，代际替代的风险始终悬着，如果某条路线突然异军突起，重注其他方向的玩家可能面临账面归零。技术突破的密度和资本热情都接近历史高点，但关于量子计算究竟能解决什么真实问题，行业还没能拿出一个经过独立验证的商业答案。估值一个月翻一倍的情况出现过不止一次。产业链上游那些不那么性感的环节——稀释制冷机、精密微波测控系统、约瑟夫森结制备材料、高性能激光器——国产替代仍在爬坡。

一位长期关注量子领域投资人表示，首先多数行业应用尚处于从“验证”走向”采购”的过渡阶段，付费意愿和复购率仍在培育；其次是收入以整机交付和算力基建项目为主，客户集中于政务、科研与央国企体系，应用场景有待进一步扩展；三是技术路线尚未收敛，各条路线仍在并行探索。

金贤敏预计，量子计算在未来五到十年将进入爆发期，从特定领域的专用计算逐步走向通用计算。中科创星创始合伙人米磊则以“收敛期”定义当下：中美在未来产业上的战略方向高度一致，2026年是个分水岭。

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