拉美仍处增长探底关键阶段

今年上半年，全球地缘冲突持续扰动大宗商品市场，主要发达经济体货币政策维持偏紧，新兴市场国家和发展中经济体复苏节奏分化。拉丁美洲和加勒比地区（以下简称“拉美”）凭借资源禀赋获得一定外需支撑，但长期结构性制约仍未改观，经济运行延续低速复苏态势。在此背景下，拉美各国积极推进对外经贸多元化布局。

拉美经济在今年上半年延续低速增长，且走势分化，阿根廷、秘鲁保持较快扩张，巴西温和增长，墨西哥增长偏弱。大宗商品周期波动、外部融资成本高企、内需乏力等结构性因素制约，使区域增长难以提速。联合国拉丁美洲和加勒比经济委员会（ECLAC）预测，2026年拉美全年经济增速将达到2.2%，世界银行同期研判今年拉美经济增速为2.1%。两大机构预测相互印证，拉美仍深陷“低增长能力陷阱”，连续4年增速徘徊在2.2%左右，经济复苏动力明显不足。面对困局，拉美各国上半年密集推出调整方案，力求突围。

首先，抗通胀取得阶段性成效。为抑制数轮通胀冲击，拉美央行过去两年持续收紧货币政策。ECLAC数据显示，拉美地区区域通胀中位数预计全年约3%，远低于2022年至2023年的峰值，其中，巴西、墨西哥等国已启动降息。但服务业通胀顽固与本币汇率波动，迫使多国央行在稳增长与防通胀之间谨慎权衡，政策空间依然受限，特别是高融资成本继续抑制消费与投资，居民购买力恢复缓慢，固定资产投资低迷。

其次，外部冲击加速贸易多元化。面对发达经济体贸易保护抬头、单一市场依赖带来的风险，拉美各国普遍达成共识，积极降低对欧美市场依赖，拓展亚太新兴市场。例如，南方共同市场启动与日本的经济伙伴关系协定谈判，同时推进与新加坡的自贸安排；智利加快推进与印度、菲律宾的全面经济伙伴关系协定磋商；秘鲁深化与东盟经贸合作，升级与泰国的自贸协定。美洲开发银行数据显示，今年一季度，拉美商品出口同比增长15.7%，较2025年全年的7.8%显著提升，其中对亚太市场的出口增速领跑，多元化布局的积极效应正在显现。

再次，产业政策聚焦再工业化与提升产业链自主水平。为摆脱长期低增长困境，巴西、墨西哥、哥伦比亚等国在今年上半年密集出台产业扶持政策，吸引新能源和制造业本土投资，同时通过关税调整和本地化规则保护本土产业。目前引资效应已经显现，巴西上半年外国直接投资（FDI）达469亿美元，同比大增33%；墨西哥一季度FDI达235.9亿美元，创历史同期新高。

但引资热度尚未转化为制造业全面复苏。联合国工业发展组织（UNIDO）数据显示，今年一季度，拉美制造业产值同比下降0.4%，为全球表现第二差地区。联合国贸发会议与ECLAC联合发布的报告指出，拉美产业政策的主要挑战已从战略设计转向跨部门协调能力，在高利率、财政约束和机构协调不足的多重制约下，从“政策蓝图”到“制造实绩”的转化通道远未畅通。

总体来看，拉美各国密集出台经济调整政策，以“向外突围”对冲内部结构性矛盾，但这些举措短期内发挥的更多是边际改善作用，难以从根本上改变区域经济的深层运行逻辑。真正制约拉美跨越“低增长能力陷阱”的内需疲软、储蓄率偏低、基础设施老化和营商环境碎片化等沉疴痼疾，并未因上半年政策调整而出现根本性改观。ECLAC预测，在拉美33个经济体中，有24个2026年增速将低于2025年，仅少数资源出口国将保持较快增长，拉美经济“低速复苏”的底色短期内仍难改变。

中拉经济合作在优势互补基础上持续深化，为破解上述长期瓶颈提供切实路径。

一方面，中拉贸易保持高速增长，进一步为拉美开放市场机遇。伴随中国与智利、秘鲁、厄瓜多尔、尼加拉瓜等自贸协定稳步落地，关税削减持续转化为贸易增量。今年上半年，中拉贸易总额达3071.17亿美元，同比增长20.3%；中国自拉美进口1476.87亿美元，增长29.6%，对拉美出口1594.30亿美元，增长12.8%，形成鲜明的“进快出慢”格局，凸显中国作为拉美大宗商品稳定出口市场的“压舱石”作用。

另一方面，中拉正从商品贸易合作走向产业链深度共建。能源转型是双方高度契合的共同议程，双边合作正从矿石买卖加速向资源开发、就地冶炼、装备本地化、生产一体化延伸。今年上半年，多家中国能源企业参与拉美锂盐湖、铜矿等资源开发，比亚迪、吉利等中国车企加速布局巴西等国生产基地。在基础设施领域，中国国家电网6月启动了巴西东北部新能源送出±800千伏特高压直流输电项目，这是巴西史上投资规模最大的输电特许权项目，建成后年消纳清洁能源将超200亿千瓦时，预计带动就业超3万人次。这种“资源+技术+市场”的全产业链合作模式，将有助于弥补拉美制造业空心化短板，助其跨越“低增长能力陷阱”。

展望下半年，拉美经济仍将处于增长探底与转型破局的关键阶段。全球大宗商品价格波动、主要经济体货币政策走向及地缘冲突演变等外部不确定性依然较大，服务业通胀黏性、财政赤字与债务偿付压力则构成持续的内部制约。然而，全球能源转型对关键矿产的战略需求，正为资源富集国打开结构性红利窗口。在此背景下，中拉合作从贸易向投资、金融、绿色产业、基础设施全领域纵深推进，为拉美打破基础设施瓶颈、提升制造业附加值、拓宽融资渠道提供了系统性支撑。

（作者王 飞 系中国社会科学院拉丁美洲研究所副研究员 来源：经济日报）