内蒙古
8月7日，A股三大指数集体涨逾1%，上证指数收涨1.02%报3940.04点，深证成指涨1.42%，创业板指涨1.35%。科创50以2.51%的涨幅领涨全市场，硬科技成为反弹急先锋。全市场成交额突破2.68万亿元，较前日放量超1300亿元，超2800只个股收红，赚钱效应显著扩散。
港股午后企稳，AI硬件与大模型方向与A股形成共振。
板块层面，结构性行情分明。医药生物以4.77%的涨幅领涨全市场，电子、有色金属、建筑材料涨幅均超3%，机械设备涨超2%。
家用电器、银行、交通运输微跌不足1%，防御板块轻微退潮。港股医疗保健业大涨5.2%与之呼应，资金正从拥挤的红利方向转向业绩催化与产业趋势共振的成长方向。
医药生物的爆发系多重利好共振。2026年上半年国内创新药License-out出海总金额接近997亿美元，达到2024年全年的两倍，叠加百济神州上调全年业绩预测，荣昌生物、信达生物业绩大幅向好，行业景气从预期走进报表。
CRO板块作为“卖水人”获得情绪与订单双重支撑，百花医药4连板，博腾股份等涨停。需注意医药已触发波动率拥挤阈值，短期波动或放大，快速拉升后关注分化风险。
电子板块紧扣AI硬件产业链重估。高盛大幅上调AI服务器PCB市场规模预期后，PCB概念掀起涨停潮，宝鼎科技6天5板，景旺电子等十余股涨停。
光模块同样活跃，光迅科技涨停，市场在澄清出口限制传闻中反而坚定了国产信心。
存储芯片逻辑更为扎实。DRAM合约价集中补涨，服务器RDIMM均价环比上涨约57%，DDR5现货继续上行，供需缺口中期难以弥合，这让存储链条的业绩确定性超越一般周期品。
港股方面，大模型厂商提价打破低价竞争，MiniMax纳入港股通引入增量资金，两地硬科技形成情绪共振。
大宗商品方向，国际金价站上4300美元关口，黄金股集体走强，招金黄金等多股涨停。美元走弱、金价突破震荡区间，带动有色金属板块涨超3%，成为另一条稳健主线。
短期来看，A股情绪指数企稳抬升，主要指数波动率开始下降，恐慌情绪退潮，政策暖意仍在释放，这给8月上中旬的交易窗口提供了相对友好的环境。
但需要清醒地看到，8月下旬将进入中报集中披露期，前期涨幅较大的科技板块存在获利了结的现实压力，且AI赛道算力过剩的担忧尚未完全证伪，行情很难一蹴而就。
板块轮动特征会较为明显，单边拉升后往往伴随着快速的筹码交换。因此，短期策略切忌追高情绪驱动的题材，宜在回踩中寻找业绩能见度高的细分环节。
中长周期看，A股结构性慢牛根基未变。全A非金融盈利增速有望接近10%，为2022年以来最扎实的基本面。
AI产业趋势仍在加速而非减速，全球资本开支扩张与国内算力规划夯实硬件端长期需求。公募、险资等增量资金可期，中国资产的重估远未完成，创新药近千亿美元出海即是微观验证。
配置上宜采取均衡策略，遵循“红利为盾、科技为矛、超跌为翼”的组合框架，兼顾防御韧性与进攻弹性。
核心底仓以高股息红利和大盘价值为主，对冲海外利率与地缘波动；成长仓位聚焦业绩确定性强的AI算力中下游，如光模块、服务器、半导体设备，在回踩中布局；卫星仓位关注估值处于低位且基本面向好的医药、新能源，获取再平衡弹性。
与其在轮动中追逐每一个热点，不如回到业绩本身——能兑现的成长才是真正的安全边际。
注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。
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