河北
来源：上海证券报·中国证券网
8月7日，A股铜箔板块整体走强，板块内个股大面积上涨，交投活跃度显著提升。截至收盘，铜箔概念板块上涨3.69%，总成交额271.75亿元；铜箔、覆铜板概念板块上涨4.65%，PET复合铜箔概念上涨3.73%。
个股方面，方邦股份以20%幅度涨停，报146.16元/股。铜冠铜箔盘中触及“20cm”涨停后尾盘回落，收涨16.98%，全天成交额88.37亿元，主力资金净流入居板块前列。诺德股份、宝鼎科技封死涨停，宝鼎科技录得6天5板行情；逸豪新材、德福科技涨超10%。
资料显示，作为电子信息与新能源产业的核心基础材料，铜箔下游主要分为锂电铜箔与PCB铜箔两大应用方向，当前行业正处于双重景气共振阶段。
AI算力需求持续升级，带动高端铜箔需求快速扩容。东吴证券研报测算，2026年全球AI服务器高端铜箔需求将达2.4万吨，同比增长260%，2027年有望翻番至5万吨。供给端格局高度集中，三井金属等少数厂商占据全球高端有效供给的80%至90%，且扩产节奏保守，供需缺口呈持续扩大态势。
高盛近期发布的全球PCB和CCL行业报告大幅上调市场规模预测，预计2028年全球AI服务器PCB市场规模将达840亿美元；高端HVLP铜箔市场规模将以122%的年复合增长率扩张，从2025年的2.16亿美元增至2028年的24亿美元。
锂电铜箔方面，储能与新能源车需求形成持续支撑。东吴证券预计，2026年全球锂电需求增长35%，对应锂电铜箔需求约163万吨；同期全球有效产能仅175万吨，产能利用率达93%，2027年供需格局将进一步收紧。上海有色网SMM数据显示，截至6月底，4.5μm、6μm锂电铜箔加工费均出现不同幅度上调。
行业高景气度已逐步传导至业绩端，铜箔板块整体步入业绩兑现期。铜冠铜箔预计上半年归母净利润2.05亿元至2.25亿元，同比增长486%至544%；嘉元科技预计上半年归母净利润3.6亿元至3.9亿元，同比增长879%至961%；诺德股份预计上半年归母净利润约1.03亿元，实现扭亏为盈。上述公司均将业绩增长归因于下游需求扩张与产品结构优化。
此外，刚果（金）近日宣布禁止铜精矿和钴精矿出口，推动LME铜价一度触及每吨14369美元。中信证券认为，该禁令或将进一步强化铜市场看多预期，上游铜价走强与下游需求高景气形成共振，为铜箔产业链提供双重支撑。
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