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观点网讯：8月7日，中金发表报告指，太古地产上半年业绩小幅高于该行预期。收入94.1亿元，按年增长8%；经常性基本溢利46.6亿元，按年增长36%，较该行此前预期高出7%，主要因物业买卖结算利润小幅超出预期。中期每股股息37港仙，按年提升6%，提升幅度基本符合预期。
中金指，太古地产在香港办公楼租金收入按年大体持平，合约租金调幅仍为负双位数，但现价市场租金已呈现平稳甚至微升信号。来自物业投资运营的营业溢利按年增长13%，但归属物业投资的应占经常性基本溢利下降8%至34.5亿元，主要因利息资本化率和递延税项变化带来影响。
报告指，公司于2026-2027年进入开发结算周期，上半年物业买卖业务贡献12亿元基本溢利，预计全年贡献不低于20亿元。得益于持续的资金回笼，公司维持15%的低位净负债率水平。公司在中国香港及海外的潜在待售物业亦有望支持远期资金流入。
该行基本维持2026年盈利预测不变，料按年增长28%；基于更加积极的住宅物业结算和物业投资租金预测，上调2027年应占经常性基本溢利预测9%至78.2亿元，按年跌2%。维持“跑赢行业”评级和28.5元目标价不变。
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