北京
本周A股回暖势头明确，上证指数单周上涨2.81%，实现连续三周收涨，指数稳稳站上3900点关口，距离4000点仅余60点空间。叠加最新出台的行业重磅政策，下周能否乘势冲击4000点，成为市场核心关注点。
刚刚，中央三部门联合重磅发布
8月7日，民航局、国家发改委、交通运输部三部门联合发布《民用航空发展“十五五”规划》，为民航产业中长期发展划定路线图，也为A股相关板块带来明确的政策利好。从投资视角看，三大细分赛道值得重点关注。
航空运输：供需格局改善，盈利拐点持续兑现
规划提出打造优质高效的航空运输服务体系，以大众化、国际化发展支撑扩大内需与高水平开放，直接利好航空运营主体。
行业基本面已验证盈利反转逻辑：2025年民航全行业实现盈利65亿元，国有三大航在当年三季度实现时隔五年的首次单季集体盈利。更关键的是，民航局将整治“内卷式”竞争列为年度重点工作，通过建立航线成本红线、运价监测预警机制规范市场秩序，行业价格战将得到有效遏制，票价中枢企稳回升将直接增厚航司利润，板块盈利弹性有望持续释放。
低空经济：产业地位升级，全产业链迎长期成长
本次规划将低空经济放在突出位置，明确推动低空民用航空安全发展，并专门设立“低空民航能力提升工程”，政策支持力度显著升级。
短短数年，低空经济已从新兴业态成长为国民经济新兴支柱产业，高景气度有扎实数据支撑：截至2026年3月底，全国实名登记无人机超380万架，持证操控员超43万人；2025年无人机累计飞行时长4530万小时，同比增速接近70%；产业端大中型无人机制造企业约1200家，运营企业超4万家，产业规模持续扩容。
低空经济产业链覆盖eVTOL整机制造、无人机、航空发动机、飞控系统、空管系统、起降场建设、低空通信导航等核心环节。随着规划落地，空域管理改革、适航审定提速、基础设施配套等长期制约产业发展的堵点将逐步打通，后续配套政策有望持续出台，成为板块长期上行的核心催化剂。
航空制造与大飞机：自主可控主线清晰，产业链价值凸显
规划强调构建自主可控的创新支撑体系，加快民航数智化转型，培育民航新质生产力，与“十五五”规划纲要中提升C919产能、加快C929技术攻关的要求形成政策共振。
大飞机产业链壁垒高、附加值高：上游涵盖航空复合材料、高温合金、钛合金等关键材料；中游包括机体结构件、航空发动机及零部件、机载电子系统；下游延伸至航空维修、航材服务等环节。在科技自主自强的大背景下，航空领域国产替代是刚性需求，支持政策将持续加码，产业链优质企业具备长期成长空间。
下周行情研判：震荡上行格局不变，4000点迎关键测试
对于下周市场走势，整体维持震荡上行判断，A股将迎来冲击4000点的关键窗口期。
技术面上，上证指数在3900点附近经过多日震荡整固，筹码交换充分，下方支撑坚实。放量突破后，3940点已由前期压力位转为新的支撑位。短期来看，4000点整数关口是下一个核心目标，考虑到关口处的心理与技术压力，冲击过程中大概率伴随震荡反复。
资金面上，增量资金入场节奏明确。北向资金持续净流入，场内ETF维持净申购态势，市场流动性保持充裕。科创50指数本周表现亮眼，反映出资金对科技成长方向的偏好。与此同时，前期高位板块的获利资金存在向低位轮动的需求，民航产业链兼具“低位估值+政策催化”双重属性，有望成为资金新的布局方向。
基本面上，当前处于中报密集披露期，航空运输板块受益于行业盈利反转，多家航司与机场企业中报业绩有望超预期，业绩兑现与政策催化形成共振，将持续吸引资金关注。
外部环境方面，尽管海外仍有不确定性，但国内政策对冲力度充足，经济基本面稳中向好，市场不存在系统性风险。
风险提示与投资建议
需要警惕三类风险：一是短期市场累计涨幅较高，存在技术性回调压力，不宜盲目追高；二是国际油价波动将直接影响航司成本端，需关注油价走势；三是部分前期涨幅较大的板块存在高位回调风险。
整体来看，下周A股延续震荡上行是大概率事件。投资策略上，无需盲目追涨高位题材，可重点关注既有政策支撑、又有基本面兑现、估值处于合理区间的民航产业链相关方向，逢低布局，耐心等待政策红利逐步释放。优质的投资机会往往来自低位布局，而非高位追涨。
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