快递巨头，关系重组

来源：市场资讯

（来源：驿站）

文/驿站老鬼

2026.08.06

问世间“利”为何物，直教巨头分分合合。

曾几何时，在快递行业的大舞台上，主角多是电商巨头，各大快递巨头亦步亦趋，反而成了群演，甚至只是个跑腿角色。

犹记得，当时的格局就摆在那：阿里系密集入股通达系，京东收购德邦、跨越，拼多多与极兔的关系暧昧，抖音要收购快递公司的消息也成为业界谈资，仿佛只有抱紧电商巨头的大腿，才算是走了面儿。

现如今，一个明显的趋势是，主流电商平台正放弃“收编”，或深度绑定单一快递公司的旧思路。这其中，最典型的佐证就是阿里的转向。

过去十余年，阿里通过资本入股的方式，深度绑定“三通一达”，编织了一张庞大的电商物流网络。

但现在，这张网正在被一条条松绑。圆通被持续减持，韵达退出前十股东，中通协议终止，申通延期行权。此外，菜鸟的国内供应链业务整体上浮至淘天集团，从独立上市的故事，转向服务电商的现实。

一放一收之间，快递与电商的关系重组，远比预想中的快得多。个中意味，颇堪寻思。

01

阿里放手

十余年前，放眼整个快递江湖，阿里的每一次出手都相当阔绰。

2015年，阿里联手云峰基金入股圆通，合计占股约20%。2018年，阿里系入股中通，持股约10%。2019年，阿里获得德殷德润49%的股权，间接控制申通约14.65%的股权。在这之后，阿里又成为韵达股东之一，象征性持股2%。

至此，阿里系集体了“三通一达”，一时风头无两。

彼时，维系双方关系的，是利益层面的“你好我好”。对于阿里而言，可谓一石二鸟，既能强化与快递企业的业务协同，又能筑起与同行竞争的履约壁垒。对于快递企业来说，也需要依托阿里电商的流量实现规模化增长，资本联姻也就成为快速达成目标的一条捷径。

可是，自从2023年阿里启动组织变革之后，风向突变。阿里对通达系几家快递公司的持股，在资本层面不断进行“解绑”，显然换了一种活法。

圆通：从2025年起，历经三轮减持，截至目前，阿里系持股从20.62%降至15%左右，所释放的信号足够明显。

韵达：持股比例由2023年末的2%降至2025年的0.71%，直接从韵达前十大股东名单里消失了。

中通：去年5月份，中通与阿里系2018年订立的投资者权利协议终止。紧接着，阿里系高管许迪辞任中通非执行董事。

耐人寻味的是，阿里虽然"松绑"了多家快递公司，与申通的绑定仍然最深。但去年11月份，阿里再次延期行权申通。表面上看，申通与阿里再续“三年之约”，看似放手，却给自己留了一扇门，给予了双方更多的时间观察与决策。

这年头，相爱容易相守难。阿里从资本上"松手"了，归结起来无非两个原因：一是入股快递企业未达预期战略。二是集中力量办大事，电商事业群正在进一步收束整合。

02

集体转向

阿里系这种“松绑”的战略转向并非个例。

比如，拼多多与极兔的关系也延续了类似的逻辑。

业内人都看在眼里，双方存在着千丝万缕的渊源，尤其是在极兔起网初期，拼多多的订单是极兔重要的业务量来源。但是，拼多多并没有入股极兔，双方始终保持着的“中立”与“第三方”的姿态。

再比如，电商新贵抖音的选择，也能看清这一层新型关系逻辑。

今年以来，几乎每隔一段时间，就有消息传出，抖音电商的退货业务再次切换，无论是从顺丰切到通达，还是从京东物流与邮政之间左右腾挪。这种“携退货订单以令快递诸侯”的策略，让抖音无需持股任何一家快递公司，就能通过平台“赛马”机制，构建了一种更轻、更牢固的控制力。

可以合作，但不绑定；可以依赖，但不依附。这种新型的合作关系模式，并不是意味着关系的疏远，反而更加成熟，实现双方的价值最大化。

在此形势下，这种“松绑式合作”，让双方都获得了更大的发展空间，也印证了股权绑定并非必要选项。

03

新的组合

就在电商就剧透"松手"快递巨头的同时，另一张牌桌上，一个新的组合正在成型。

1月15日，极兔和顺丰联手演绎了一场“你中有我，我中有你”的一幕——

双方达成一项战略性的相互持股协议，将互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。

6月9日，这笔交易尘埃落定，顺丰与极兔同步官宣：双方战略性交叉持股正式完成交割。顺丰持有极兔9.98%的股份，位列极兔第二大股东，持股比例仅次于极兔创始人李杰的10.08%。极兔则持有顺丰4.29%的股份。

相较于阿里当年的玩法，顺丰与极兔的“联姻”动作，并非简单的资本联姻，而是快递行业从“单打独斗”迈向“抱团出海” 的标志性事件。

先看顺丰的壁垒。作为国内快递物流行业的领军者，顺丰在跨境物流领域积累了深厚的资源与经验，在跨境头程、干线运输领域积累的核心资源，以及打磨得愈发成熟的运营体系，是其不可替代的硬实力。

再看极兔的筹码。凭借独特的发展路径，极兔通过在东南亚、拉美等13个国家和地区的深耕，建立了广泛的末端配送网络，具备强大的本地化运营能力，能够快速响应当地市场需求，解决跨境物流 “最后一公里” 的配送难题。

双方的优势协同，恰好弥补了跨境物流的全链条短板，共同增强端到端跨境物流解决方案的网络覆盖和产品竞争力。

就凭这一点，双方的核心诉求，不是谁控制谁，而是各取所需的协同共赢。换句话说，单打独斗的时代悄然终结，合纵连横的新时代正呼啸而来。

04

结语

天下熙攘，利来利往。

电商巨头集体解绑快递，顺丰与极兔抱在一起，都共享一套传统逻辑——

没有永远的朋友，只有永恒的利益。

说到底，电商与快递的关系演变，是市场竞争从“规模扩张”转向“价值竞争”的必然结果。二者之间，资本纽带在松动，但基于市场规则的契约纽带在加强。这或许是最好的合作关系，各安其位、各展所长，而非谁把谁变成自己的附庸。

就此看，快递江湖的牌桌，正在进行一次重洗。但不管谁上桌、谁离场，最终决定胜负的，从来不是谁出的筹码多，而是谁手里的牌更大。