预亏1.26亿，又改错1.19亿：华达科技怎么了？

看上市公司公告，最怕的就是数字很多、术语更多。华达科技最近披露的信息，恰好容易让普通读者看糊涂。

先是公司预计，2026年上半年归属于母公司股东的净利润将亏损6300万元至1.26亿元；上年同期，公司还盈利1.989亿元。大约十天后，公司又更正了2025年第三季度报告：其他应收款和其他应付款分别多算了11909.51万元。

乍一看，很容易理解成“公司一边大亏，一边又把1.19亿元的账算错了”。但必须先把边界说清楚：1.26亿元是业绩预亏上限，1.19亿元是报表编制差错，两者性质完全不同。现有公开信息也不支持“报表差错掩盖亏损”的判断。

不过，这并不代表事情可以轻轻带过。一个问题关系到公司到底还能不能稳定赚钱，另一个问题关系到上市公司报表是否足够可靠。

1.19亿元不是“钱没了”，而是两边账都写大了

这次差错，说白了，是集团内部的一笔资金往来在合并报表中没有被正确抵销。

可以把它理解为：一家人从左口袋把钱放进右口袋，做家庭总账时，本来不该把这笔内部转账再算成“别人欠我的钱”和“我欠别人的钱”。但在报表处理过程中，同一笔内部往来被重复操作，结果是资产端的“其他应收款”和负债端的“其他应付款”同时多出了11909.51万元。

由于两边增加的金额相同，公司的净资产和利润没有因此改变。公司披露，这一差错约占2025年9月末总资产的1.69%，主要涉及公司本部与江苏恒义工业技术有限公司之间约1.16亿元的集团内部资金往来。截至2026年6月底，相关往来已经清理，余额为零。

所以，按照现有证据，准确的说法是“报表编制差错”或“合并抵销错误”。不能直接把它写成1.19亿元资金损失，更不能在没有证据的情况下定性为财务造假。

不影响利润，不等于可以一笔带过

问题在于，一份上市公司季度报告并不是一个人算完就对外发布。通常还要经过财务编制、内部复核、管理层确认等多个环节。接近1.2亿元的重复计量能够进入正式报告，至少说明这一次的复核链条没有及时把问题拦下来。

普通投资者看报表，不只看最后赚了多少钱。银行、客户和合作伙伴还会看企业有多少资产、多少负债、应收款是否过高、内部资金往来是否复杂。这些数字即使不改变利润，也会影响外界对企业资金状况和风险水平的判断。

因此，华达科技真正需要回答的，不只是“数字已经改过来了”，而是错误究竟发生在哪个环节，为什么此前的多道复核没有发现，以及后续是否增加了自动校验、异常波动复核和责任追踪机制。只有把制度和系统补上，市场才有理由相信类似问题不会再次发生。

真正把利润拖下水的，是老业务变难、新业务还没跑顺

再看另一组数字。华达科技预计2026年上半年归母净利润亏损6300万元至1.26亿元，而上年同期盈利1.989亿元，意味着业绩出现了明显反转。需要注意的是，这只是公司财务部门的初步测算，未经注册会计师审计，最终结果仍要以正式半年报为准。

但另一个数据更值得普通读者关注：公司预计扣除非经常性损益后的净利润亏损350万元至700万元。所谓“扣非净利润”，可以简单理解为尽量剔除投资涨跌等一次性、波动较大的因素后，更接近日常经营表现的利润。

归母净利润最多亏1.26亿元，扣非后却只亏几百万元，说明标题里的大额亏损并不全是主营业务造成的。公司给出的首要原因，是所持股权投资的公允价值下降较大。通俗讲，就是持有的投资标的价格下跌，按会计规则重新估值后，拉低了当期账面利润。这不等于公司同期真的流出了同样多的现金，但确实会让利润表变得难看。

真正不能忽视的是，扣除这些波动因素后，公司主营业务也没有实现明显盈利。华达科技表示，压铸业务仍处在产能爬坡阶段，设备、厂房和人员等固定成本已经发生，但规模效应还没有完全释放，同时还受到材料价格上涨影响；另一方面，传统燃油车零部件业务的毛利率也在下降。

翻译成一句大白话就是：老业务越来越难赚，新业务还没有跑到足以摊薄成本的规模。华达科技目前并不是单纯被一项投资拖累，而是正卡在汽车零部件转型最难熬的阶段。

监管问询是“要求解释”，不是“已经定罪”

华达科技此前还收到上交所针对2025年年报的信息披露监管问询。监管关注的内容包括预付款项、其他应收款和其他应付款的季度波动、资金往来的商业实质、是否存在关联方资金占用，以及应收账款和存货风险等。

这里同样要避免把“问询”写成“违规已经坐实”。监管问询的本质，是要求公司把问题解释清楚，并不等于监管已经认定公司存在违法行为。

根据公司回复和年审会计师的专项说明，相关内部资金往来具有合理性，没有发现款项实际流向关联方的情况，不构成关联方非经营性资金占用；会计师还认为，存货增长与业务发展和备货策略相符，相关存货跌价准备的计提和转销具有合理性。

这些结论必须与监管提出的问题同时呈现。只写“监管追问资金占用”，却不写公司和会计师的核查意见，会让普通读者误以为风险已经被监管确认，这既不完整，也容易形成误导。

华达科技真正面对的，不是一个数字，而是两道关

第一道关，是财务管理。1.19亿元的差错没有改变利润，却削弱了报表第一次披露时的可靠性。企业需要证明，这次问题不只是靠人工把数字改回来，而是已经通过流程、系统和责任机制完成了真正修复。

第二道关，是业务转型。燃油车零部件赚钱能力下降，压铸业务仍在爬坡，固定成本和材料价格继续挤压利润。在老业务承压、新业务尚未成熟的阶段，最容易出现收入看起来在增长，但利润和现金流没有同步改善的情况。

这件事最不应该做的，是把1.19亿元直接写成资金损失或财务造假；同样不应该做的，是因为差错没有影响利润，就把它当成无关紧要的小问题。

更准确的判断是：一次金额较大的报表编制差错，与一场真实存在的盈利压力同时出现，正在共同检验华达科技的财务内控和转型效率。前者伤的是报表信任，后者决定的是企业未来还能不能持续赚钱。

接下来真正决定市场信心的，不是公司能否再次解释这些数字，而是压铸业务何时跨过爬坡期、传统业务毛利能否止跌、扣非利润能否恢复，以及类似报表错误会不会再次发生。

资料来源：华达科技：《2026年半年度业绩预告》；华达科技：《关于2025年第三季度报告的更正公告》；华达科技：《关于2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复》。 注：业绩预告为公司财务部门初步测算，未经注册会计师审计，最终数据以正式半年报为准。