北京
7月30日晚间，宇树科技（688836）正式发布IPO发行公告，A股"人形机器人第一股"申购时间表终于落定——8月10日打新，8月12日缴款。从3月20日受理到6月1日过会仅73天，创下近年来A股硬科技最快过会纪录。
这家由"90后"王兴兴创立的杭州六小龙企业，2025年人形机器人出货量超5500台、全球第一，营收17.08亿元、扣非净利润6亿元——在人形机器人行业还在普遍烧钱的当下，宇树已率先盈利。
本次IPO计划募资42.02亿元，发行4044.64万股（占发行后总股本10%），发行估值约420亿元。
一、关键时间节点
8月5日（周二）— 初步询价
8月7日（周四）— 披露发行价格
8月10日（周日）— 网上+网下同步申购
8月12日（周二）— 申购缴款截止
发行方式：战略配售+ 网下询价配售 + 网上定价发行相结合。初始战略配售占比20%（约808.93万股），网下初始80%、网上初始20%。保荐机构中信证券跟投上限2.02亿元。
二、宇树科技是谁？
宇树科技成立于2016年，总部杭州，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售。产品矩阵覆盖：
四足机器人：Go系列、A系列、B系列
人形机器人：H系列、G系列、R系列
关键部件：灵巧手、协作机械臂、激光雷达等
应用场景：能源电力巡检、消防救援、工业制造、科研教育、文化娱乐
宇树是全球少数已实现盈利的通用机器人公司。2025年人形机器人出货超5500台（纯人形，不含轮式双臂），全球出货量第一。人形机器人营收占比从2023年的1.88%飙升至2025年的51.78%，已与四足机器人并列为双核心业务。
值得一提的是，宇树机器人已连续两年登上央视春晚：2025年H1穿花棉袄扭秧歌，2026年G1和H2穿功夫服打拳法，引发全民关注。
三、核心财务数据（2025全年）
营业收入：17.08 亿元（同比+335.36%）
扣非归母净利润：6.00 亿元（同比+674.29%）
综合毛利率：60.27%（同比提升约4个百分点）
人形机器人出货：5500+ 台（全球第一）
四足机器人累计销量：3 万+ 台（奠定全球领先地位）
业绩趋势：2022-2025年，营收从1.23亿→1.59亿→3.92亿→17.08亿，年复合增长率133%。扣非净利润从亏损1802万→盈利6亿，堪称爆发式增长。
但需注意：2026年Q1增速已大幅放缓。Q1营收4.23亿，同比增速从上年度的332%回落至68%；扣非净利润同比下降52.55%，主因研发和销售费用快速增加。公司预计上半年营收10.52-11.28亿元，扣非净利润2.36-2.83亿元。增速回归是正常规律，但也提示投资者关注可持续性。
四、股权与治理
实控人王兴兴直接持股23.82%，员工持股平台上海宇翼持股10.94%。通过AB股（特别表决权）架构，王兴兴合计控制68.78%表决权，IPO后降至约65.31%，依然牢牢掌控公司决策。
股东阵容堪称豪华：腾讯、阿里、美团、红杉中国、经纬创投、顺为资本、中移产业基金、字节关联基金等头部机构均已入局。上市前最后一轮融资（2025年6月）投后估值127亿元，IPO估值420亿，增幅230%+。那么王兴兴身价将破百亿！
员工激励方面：超百名核心员工参与战略配售，员工1号资管计划募资2.185亿元，财务总监和董秘各认购700万元；2号资管计划募资5300万元，王兴兴个人认购1500万元。
五、42亿募资投向
智能机器人模型研发项目（投资金额最大）
机器人本体研发项目
新型智能机器人产品开发项目
智能机器人制造基地建设项目
四大项目均围绕主营业务展开，重点加码具身智能算法、AI大模型、机器人产能扩建，进一步强化"全栈自研"护城河。宇树已实现伺服电机、控制器、本体、AI一体化自研，自研芯片也在降低外部依赖。
AI重构EDA 技术大会（8月18日 上海） 欢迎报名参会
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
