康乐卫士回应年报问询 多项资产计提减值超9300万元

来源：新浪财经-鹰眼工作室

北京康乐卫士生物技术股份有限公司（以下简称“康乐卫士”）近日对北京证券交易所关于其2025年年度报告的问询函进行了回复，中审众环会计师事务所作为公司审计机构也同步出具了核查意见。回复函中，公司对在建工程与固定资产、研发支出、大额负债等多项市场关注问题进行了详细说明，其中2025年度公司对在建工程计提减值准备7720.39万元，对固定资产计提减值准备1245.49万元，合计减值金额达9340.84万元。

在建工程与固定资产：部分项目停工 转固时点符合行业惯例

公告显示，截至2025年末，康乐卫士在建工程账面价值为76697.80万元，占资产总额的62.93%，主要为控股子公司昆明康乐的“重组疫苗临床及产业化”基地建设项目；固定资产账面价值为16870.24万元，占资产总额的13.84%，主要是疫苗产业化部分房屋建筑及配套设施，至今尚未全部办妥产权证书。

疫苗产业化项目预计总投入10.90亿元，资金来源为募集资金和自有资金，已投入金额9.90亿元，预算投入进度为90.83%。该项目实际建设规模为80550.21平方米，与《建设工程规划许可证》审批的建筑规模一致，与原规划不存在重大差异。截至目前，除员工生活广场装修工程和原液车间三层两条原液生产线处于停工状态外，不存在其他停工情形。其中，停工的两条原液生产线是公司结合目前市场环境变化，预计在未来3-5年内，已建成的三条原液生产线的产能能够满足市场销售的需求，因此暂缓建设。员工生活广场装修工程则受资金紧张影响停工，待公司资金缓解后适时恢复建设。

关于转固情况，公司疫苗产业化项目2023年、2024年和2025年转固金额分别为7559.72万元、6420.83万元和1127.38万元，转固依据为相关项目完工并达到预定可使用状态时取得的投入使用的通知或验收文件。公司表示，其转固时点与康希诺、微芯生物、前沿生物等可比公司的行业惯例一致，不存在提前转固或延期转固情形。

在产权证书办理方面，公司已于2026年1月办理完毕疫苗产业化项目大部分单体建筑的所有权证。食堂与宿舍楼及员工生活广场因尚未完成施工建设，未达到竣工验收状态；门房2系临时建筑，依法不具备办理不动产权证书的条件。

研发支出：资本化符合准则 人员减少对项目无实质影响

2025年度，康乐卫士全年研发投入总额为20988.70万元，同比下降36.71%，其中资本化支出为4449.42万元，同比下降42.93%；费用化支出为16539.28万元，同比下降34.8%。研发人员从2025年期初199人降至96人，首席运营官、副总裁、首席财务官等多位核心高管离任。

公司表示，研发费用下降主要由于多个III期临床项目已完成入组和随访高峰，进入揭盲或收尾阶段，临床试验费及试验外协收费减少；同时研发人员人数下降导致职工薪酬减少。目前公司在研项目中只有九价HPV疫苗（男性适应症）项目符合资本化条件，该项目处于III期临床阶段，资本化时点为实质开展III期临床试验，符合《企业会计准则》的相关规定，与智飞生物、沃森生物、万泰生物等同行业可比公司的资本化政策不存在较大差异。

对于研发人员结构变动及核心高管离任的影响，公司称已及时安排其他员工补位，对研发项目后续不会产生实质性影响。离任的核心高管并非研发序列，对研发项目推进没有影响。

大额负债：多科目余额增长 积极协商偿付安排

2025年末，康乐卫士应付账款账面价值为23835.57万元，较期初增加29.73%；其他应付款账面价值为46093.65万元，较期初增加19.30%；一年内到期的非流动负债账面价值为10303.06万元，较期初增加75.93%。

应付账款增长主要系随着临床业务的不断开展以及与主要供应商的深度合作，公司与供应商关于付款信用期的谈判能力整体有所增强，同时由于公司资金紧张，付款节奏放缓。其他应付款增长主要原因系公司加大了对外拆借款力度，其中主要为对母公司天狼星集团的借款，期末本息余额0.64亿元。一年内到期的非流动负债大幅增长则主要因前期公司长期借款大部分集中于2026年到期。

公司针对大额负债的偿付安排如下：结合后续融资情况及产品上市销售情况，与供应商协商未来需支付的最低款项；对一年内到期的非流动负债，积极与各银行与金融机构协商展期、无还本续贷等支持。

其他应付款前五大欠款对象中，除对母公司天狼星集团的6398.01万元资金往来款未逾期外，中国电子系统工程第二建设有限公司、北京首钢建设集团有限公司、上海奥星制药技术装备有限公司、北京亦庄国际融资租赁有限公司等四家公司的应付工程及设备款、售后租回借款均已逾期，涉及金额合计16713.02万元。

其他重要事项

在诉讼仲裁方面，截至2026年4月29日，公司及控股子公司连续十二个月累计诉讼、仲裁事项涉案金额合计约5388.89万元，占公司最近期经审计净资产绝对值的200.28%。公司作为被告涉案金额合计为5231.32万元，占涉诉案件总金额的98.17%。公司表示，鉴于部分案件尚未审理、判决、生效，其对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性，暂未计提预计负债。

合同负债方面，2025年末公司合同负债余额为8340.00万元，其中收到辽宁成大生物股份有限公司技术开发款8290.00万元。公司称，十五价HPV疫苗项目已获得临床试验批准通知书，成大生物已启动III期临床试验，合同正常履行，未发现存在重大无法履约的风险。

递延收益方面，2025年末账面价值为6631.37万元，较期初增加55.11%，主要系子公司昆明康乐收到“先进制造业和先进服务业发展专项中央建设投资资金”2356.00万元。公司表示，目前正按照补助文件要求推进相关项目，主体工程已基本完成，不存在因无法满足补助条件而需退回政府补助的重大风险。

会计师事务所表示，除公司持续经营存在重大不确定性可能影响资产组未来现金流量的预测假设以及减值准备计提的准确性外，公司在固定资产及在建工程投资规模的合理性、转固时点与行业惯例一致性、研发支出资本化合规性、大额负债计量准确性等方面，在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定。

点击查看公告原文>>