华安基金：“十五五”能源规划重磅落地，创业板50指数上周涨1.94%

来源：新浪基金

　　行情回顾及主要观点：

　　上周A股市场整体反弹，主要指数收涨：沪深300涨2.65%，中证500涨0.25%，中证1000跌2.40%，创业板50涨1.94%，科创50涨4.19%。交易层面，A股市场日均成交额约2.50万亿元，市场交易量小幅回落。整体来看，市场风险偏好快速回落，资金短期从高拥挤科技股向低拥挤防御板块或绩优制造业板块迁移，本周创业板50指数涨幅主要由新能源板块贡献。

　　创业板为成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。

　　图：创业板50指数四大赛道

数据来源：Wind，华安基金，截至2026-7-24

　　创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源电池含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。

　　创业板50ETF华安（159949）：汇聚创业板优势领域白马，聚焦高科技成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保持15%~19%高位，对比其他主流宽基指数优势突出，2025/2026Q1归母净利润增速高达21.58%/42.38%。当前估值39.72倍，近十年40.07%分位（数据来源：Wind，截至2026-7-24）。

　　2026年6月15日，创业板50指数迎来年中成分股调仓，新调入5只成分股为天华新能、香农芯创、光库科技、迈为股份、罗博特科，主要为电力设备、电子、通信、机械设备行业；同时调出5只成分股为神州泰岳、机器人、智飞生物、泰格医药、康龙化成，主要为医药生物、传媒、机械设备行业。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

　　通信

　　上周通信板块震荡走平，科技成长风格回撤过程中展现较强韧性。产业层面，海外云商资本开支维持强劲势头。Meta宣布斥资100亿美元在加拿大建设数据中心，整体AI基础设施资本开支达数千亿美元；根据彭博数据，谷歌二季度资本支出449亿美元，同比增速达100%，26年全年的资本开支指引也从1800-1900亿上修至1950-2050亿，略超市场预期。国内方面，字节跳动正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美元，阿里腾讯亦持续加码算力投入，豆包大模型日均Tokens调用量突破180万亿。本轮回调属于高位拥挤筹码集中兑现带来的阶段性调整，全球AI算力资本开支、光通信产业景气两大长期支撑逻辑未改，光通信仍是AI硬件中斜率最陡峭的细分赛道之一，关注光模块龙头企业中长期配置价值。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　新能源电池

　　上周新能源电池板块成为少数逆势上涨的板块之一。7月23日，国家发改委、国家能源局正式印发了《可再生能源发展“十五五”规划》，为行业发展注入了强心针。规划不仅明确了到2030年风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上、装机占比超过50% 的宏大目标，更重要的是首次将储能的地位大幅提升。规划要求将“含源侧配建储能”纳入风电光伏的考核指标，明确储能将从过去的“可选配套”转变为风光项目的刚需准入条件。当前的市场环境也为新能源板块的上涨创造了条件：市场整体风险偏好回落，前期涨幅巨大的AI、半导体等科技板块出现主力资金大幅流出，资金开始寻找前期滞涨、但基本面依然稳健的板块作为“避风港”。新能源板块由于前期经历了大幅调整，估值性价比凸显（如中证新能源指数PE36倍，近十年48%分位数），承接了部分从高位科技股流出的资金。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　电子

　　上周半导体板块整体震荡回调。全球维度，台积电二季度净利润同比增长77.4%，将全年资本开支上调至600-640亿美元；ASML二季度净利润29亿欧元，上调全年营收指引。SEMI将2026年全球半导体前道设备市场规模增速预期从16.5%大幅上调至23.5%，达1522亿美元。7月以来科技板块大幅调整后估值已明显回落，自主可控、AI零部件、涨价链及消费电子等方向基本面并未逆转。在AI需求与国产化双轮驱动下，半导体设备、先进封装及功率半导体环节景气度有望持续攀升。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　创业板50ETF华安（代码：159949）简介：

　　创业板50ETF华安跟踪创业板50指数，指数选取创业板市场知名度较高、流动性和市值居前的50家企业，当前主要涵盖通信、电子、新能源电池、互联网金融、生物医药等五大优势科技赛道龙头，投资价值相对较高。

　　创业板50ETF华安（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额20.17亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模230.55 亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一。

　　风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。