北京
来源：市场资讯
（来源：高端铝联合体）
原油价格持续走高，美国初请失业金创四年新低，若原油价格高位不降叠加非农数据超预期的话，美国加息预期将会再回交易逻辑中，有色商品面临较大压力。
6月铝品种出口再创新高，铝线缆出口同比增长4倍，但随着内外比值的回归海外现货升水的回落，后期出口环比将会面临压力，国内下游开工率均已表现环比回落走势，消费方面将会考验国内传统季节性旺季的成色。虽然海外复产投产仍不改今年全球铝供应紧张的局面，出口方面同比去年仍有较好预期，对库存持续去库的判断不改；但库存难以降到历史低位叠加宏观压力增加，短期铝价持续上涨难度较大。不过可以关注铝合金和铝的套利交易，随着内外比值的修复，废铝供应紧张的局面以及不排除后期铝合金进口窗口打开的可能，铝合金将面临更大压力。
国内电解铝建成产能4575万吨，运行产能4548万吨，开工率98.03%，已触达国内 4500万吨产能政策天花板，短期无大规模新增产能释放新浪财经。
截至2026-07-24，电解铝行业加权生产成本在16163元/吨元/吨左右，即时生产利润7037元/吨。
国内电解铝行业未来有哪些动态
需求端：新兴赛道持续扩容
传统建筑领域用铝占比逐步回落至28%，新能源汽车、光伏组件等新兴领域用铝需求持续爆发，交通运输领域用铝占比已提升至22%，“铝代铜”趋势还将带来额外需求增量。
2027-2028年全球铝需求增速将维持在3.3%-3.4%，国内光伏与汽车板块需求修复叠加全球制造业复苏，行业供需将长期维持紧平衡格局。
产业端：低碳与技术迭代加速
电解铝已全面纳入全国碳交易市场，头部企业将加速绿电采购，可再生能源使用比例将持续提升，600kA大电流电解槽普及率将在2026年后快速提升至40%，进一步压低行业吨铝电耗。
行业将从传统周期股向高股息红利资产转型，2025年起头部铝企分红比例将大幅提升，冶炼端高盈利将长期维持，企业盈利稳定性显著增强。
国内企业加速布局海外低成本产能，比如华通线缆安哥拉36万吨水电铝项目将在2027年全面投产，依托0.08元/度的低价水电打造成本优势，同时配套长单锁定全球头部贸易商的销售渠道。来源-新浪财经、网络等
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