申通快递30亿元可转债募资闯关：项目必要性与资金合理性被问询，52起罚单缠身

7月27日，申通快递(002468)公告，公司于2026年6月17日收到深交所出具的可转换公司债券发行审核问询函，会同相关中介机构对问询内容作出回复后，已对募集说明书等申请文件进行补充、更新和修订。针对深交所后续给出的进一步审核意见，公司再度对相关文件完成了修订与更新。

申报材料显示，本次发行拟募集资金总额不超过30亿元，其中，21.37亿元投入“智慧物流设备升级项目”，8.63亿元投入“干线运力网络提升项目”，项目计划总投资47.51亿元。“智慧物流设备升级项目”主要是购置各类智慧物流输送设备、自动化分拣设备及其他配套设备等，提升转运中心的快件分拣转运业务处理效率和仓储作业的数智化水平。“干线运力网络提升项目”主要是购置包括新能源车辆在内的干线运输车头、挂厢等，提升运输车辆装载率、降低运输成本、提升运输效率。

本次募投项目新增固定资产投入对公司经营业绩的影响主要体现在新增固定资产的折旧费用，新增固定资产主要为机器设备和运输设备。

对于本次募投项目拟购置设备和车辆所需资金规模的确定依据及合理性，申通快递称，本次募投项目拟购置的主要设备，公司目前均已大量配置并投入使用，具备成熟的设备运维管理体系和操作经验。本次拟采购数量系公司根据各转运中心的实际业务发展需求，综合考量现有设备产能缺口与存量设备汰换计划等因素综合确定，与公司近年来持续进行的设备投入节奏相匹配，具有合理性。

申通快递提及，本次募投项目中设备采购单价主要基于公司历史采购同类设备单价及市场行情而确定，基于与圆通速递再融资披露（其他同业公司设备类募投采购单价未披露）的设备采购单价及公司历史采购单价比较，不存在显着差异，具有公允性。

申通快递透露，截至2025年末，公司机器设备中剩余折旧年限不足3年的使用寿命终期设备原值为5.08亿元，占机器设备账面原值的6.35%。伴随时间推移，该等设备逐步接近使用寿命终期，维护成本增加，需更新替换。此外，部分设备虽尚未到达使用年限终期，但由于相关设备技术更新迭代、原有场地拟优化搬迁、业务场景需求调整等原因已纳入公司设备汰换计划，公司将伴随本次募投项目实施以及新设备到位，逐步推进前述设备的汰换，该部分拟汰换设备原值为10.34亿元。上述两类设备合计占机器设备账面原值的19.28%。

申通快递称，上述设备的汰换需求是本次募投项目设备投入的原因之一，但本次募投项目的实施必要性不仅限于此。公司部分转运中心负荷率已接近设计产能上限，旺季期间需通过延长工时、增加临时人员等方式应对峰值压力，现有产能已难以匹配业务量持续增长的需要。本次设备新增投入旨在扩充转运中心处理产能、提升自动化水平和作业效率，降低单票中转成本，在此过程中一并对部分设备进行更新替换，兼顾了产能优化与设备汰换的双重需求。

目前，公司智慧物流设备升级项目已投入1.40亿元，干线运力网络提升项目已投入4357.86万元。

折旧摊销方面，申通快递称，报告期内，顺丰控股机器设备和运输设备的折旧年限区间宽于公司和其他可比公司，相较于圆通速递和韵达股份，公司机器设备的折旧年限5-10年较为审慎，运输设备的折旧年限不存在显着差异。公司和可比公司相关固定资产的残值率亦不存在显着差异。

申通快递还提及，考虑本次募投项目计划总投资47.51亿元及资金盈余后，公司存在40.18亿元的资金需求，高于本次拟募集资金总额30亿元，本次融资具有必要性，融资规模具有合理性。

行政处罚也是监管关注的重点，监管要求，“说明报告期内公司受到的行政处罚具体事项及整改情况、尚未了结的重大诉讼仲裁及最新进展，相关内控管理制度是否健全并有效执行，是否能够防范相关违法违规风险，是否构成本次发行障碍”。

回复公告显示，申通快递及其重要子公司报告期内（丹鸟物流自其成为公司控股子公司之日起）受到的罚款金额在1万元及以上的行政处罚合计共52起，合计处罚304.5万元。

其中，邮政类处罚共19起，主要处罚事由为未按规定实行统一管理、加盟网点未办理快递许可手续经营快递业务等，合计处罚57.56万元；

安全生产类处罚共27起，主要处罚事由为未采取措施消除安全生产/事故隐患、安全设备的使用不符合国家标准或行业标准、未按规定对从业人员进行安全生产教育和培训等，合计处罚49.38万元；

其他类处罚共6起，主要处罚事由为未取得食品生产经营许可从事食品经营活动、其他消防及税务事由，合计处罚197.56万元。

此外，申通快递尚未了结的重大诉讼、仲裁案件共5起。

申通快递称，对于尚未了结的诉讼，其涉案标的额总计不超过公司最近一期经审计净资产的1%，占比较小。“即使相关案件判决结果对公司不利，亦不会对公司生产经营、财务状况、募投项目实施产生重大不利影响，不会对公司持续经营产生重大不利影响。”

来源：读创财经