北京
随着2026年基金二季报披露完毕，多名百亿级别、知名基金经理的调仓路径罕见一致。
张坤：白酒信仰，AI算力上位
“白酒信仰者”张坤，在二季度动真格了。
根据易方达蓝筹精选二季报，张坤对持仓进行了大幅调整。贵州茅台持仓环比减少47.13%，持仓市值占净值比降至5.62%，创6年以来新低。泸州老窖、五粮液、山西汾酒分别被减持51.76%、70.68%、70.91%，三只白酒股市值合计占净值比从29%骤降至10%。
与此同时，张坤首次建仓中芯国际和东山精密。中芯国际是晶圆代工龙头，东山精密是PCB龙头，均处于AI算力硬件国产化链条。基金增加了电子、通信、公用事业、交运、有色等行业的配置，降低了食品饮料、互联网、医药的配置。
张坤在季报中表示，二季度内需公司经营压力普遍较大，股价经历业绩和估值双重下行。他直言，现在的市场广度缺失，“有点像1999年互联网泡沫”。但他也指出一个关键不同——AI的核心硬件公司已经赚到钱了。
陈皓：从“不适应”到“坚决调仓”
易方达科翔基金经理陈皓，二季度净值增长43.21%，同期业绩比较基准收益率为-9.85%，超额收益高达53个百分点。
陈皓在季报中坦言，二季度行业分化非常极致，电子、通信等行业大幅上涨，对非AI板块造成巨大虹吸效应。“这种极致分化行情开始我们也极不适应，但基于对AI基本面的持续跟踪判断，我们还是较快地调整了组合配置，较为坚决地将持仓往受益于AI的方向调整”。
前十大重仓股已全面转向AI产业链：新易盛、东山精密、寒武纪、中际旭创、香农芯创、华曙高科、中控技术、海光信息、浪潮信息、工业富联。
唐晓斌：2026年是AI的“业绩驱动”元年
广发远见智选基金经理唐晓斌管理的产品，二季度净值增长60.81%，近一年涨幅高达216.34%。
业绩背后，其调仓力度极为激进。据证券之星统计，与一季度相比，前十大重仓股新增中际旭创、新易盛、中国巨石、生益科技、建滔积层板、中材科技六只标的，而长飞光纤、佰维存储、德明利、亚翔集成、杭电股份、国科微退出前十。前十大重仓股合计仓位达72.05%，集中度极高。
唐晓斌在季报中判断，2026年AI行业投资逻辑发生根本性转变——从“叙事驱动”向“业绩驱动”转型。随着国产大模型与Agent技术推动token爆发式增长，国产算力迎来戴维斯双击。
刘彦春：共管产品“换血”
刘彦春共管产品景顺长城鼎益，5月9日增聘柯海东后，前十大重仓股相较一季度也全部更换。
此前长期重仓的消费、医药标的全部调出，前十持仓高度集中于半导体设备、光通信、战略小金属——江丰电子、中际旭创、东方钽业、拓荆科技、杰瑞股份、宁德时代、新金路、万辰集团、中钨高新、芯碁微装。二季度A类净值增长26.28%，跑赢业绩基准16.77个百分点。
刘彦春在季报中明确看好三大方向：一是AI驱动的科技产业变革，尤其是半导体材料与设备；二是战略资源品，尤其是部分战略金属；三是具有长期成长性的全球化消费品
风险提示：股市有风险 投资需谨慎
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