营收两年跌掉多个“小目标”，东莞银行死磕IPO十八年图个啥？

纵观国内城商行，东莞银行是出了名的能熬，死磕上市整整十八年，相当于一个小娃儿从出生读到高考。耗了这么久，上市始终没落地，反倒一头撞进银行业寒冬，全行上下个个都焦得恼火。

账本摊开烫手，连年垮业绩太焦人

近期该行更新了2025年招股书，家底全部摊开晒。当下银行业最大痛点就是净息差垮得厉害：揽储成本降不动，放贷利息持续被压，存贷利差越挤越薄，传统赚钱模式基本失灵，东莞银行也彻底困在这波行业下行行情里头，日子越过越紧。

2023年算是东莞银行的业绩顶点，从这之后就持续走下坡路，连续两年营收、净利润双双下滑，一年做得比一年差。公开数据没得半点水分：2023至2025年，营业收入从105.87亿跌到93.01亿，净利润从40.66亿降到30.78亿。短短两年时间，营收缩水超一成，净利润直接跌了四分之一。这个下滑幅度，内行一看就晓得压力有多大，说心头不慌那是假的。

业绩拉胯的核心病根，就是净息差拖了致命后腿。2025年该行生息资产平均收益率仅3.09%，远低于上市同行水平。收益上不去、成本下不来，双向挤压把利润空间锁得死死的，经营处境相当憋屈。打个比方，就像开馆子的，菜价涨不上去，进货成本还降不下来，中间那点毛利越刮越薄，日子咋个好过得起来。

生意做不走果断断臂，高层带头过紧日子

外部行情不景气，对外业务赚不到钱，就只能向内压缩成本、精简开支。东莞银行这次没有玩虚的，实打实高层率先扛压、自砍福利，不搞特殊、不走过场，带着全行员工一起勒紧裤腰带过冬。

招股书数据清晰可查：2025年全行员工薪酬总支出23.04亿，较上一年减少1.33亿，整体降幅5.4%。除了薪酬整体缩水，银行还在持续精简人员、优化编制，在岗人数逐年减少，人均薪资也随之下调。降本增效是实打实落地，不是空喊口号走过场。

最能体现诚意的，是管理层的降薪力度。2025年董监高薪酬总额从2515万大幅跌到1692万，降幅高达32.72%。董事长、行长、副行长等核心高层，年薪统一下调三成以上。是真真切切自我承压，带头过紧日子，绝非做点样子给外人看。

说句公道话，这两年银行业整体承压，监管持续要求银行让利实体，地方城商行日子普遍难过。薪酬绑定业绩、严控成本已是行业常态。东莞银行高层带头降薪，既贴合真实经营情况，也能省出经费，倾斜到信贷投放、风险防控这些核心板块，为后续转型攒点底气。

但行内人都看得通透，降薪节流只是临时办法。长期靠压缩人力过日子，容易打散人心，一线员工没得干劲，优质人才留不住，后续业务拓展和团队稳定都会出问题。这个隐性风险，银行管理层心头不可能没数。

成本控住了只是第一步，比这更让人睡不踏实的，是放出去的钱到底能不能收回来。下面咱们就来说说资产质量那头的事。

坏账风险频频冒头，放贷回款悬得心慌

对银行来说，利润涨跌都是面子问题，资产质量才是里子、是命根子。现在东莞银行最棘手的问题，就是赚钱越来越难的同时，烂账风险还在不停冒头，两头受挤，直接把IPO的路卡得死死的。

截至2025年底，该行不良贷款率攀升至1.10%，较2023年上涨0.17个百分点。看着涨幅不大，实则对应42.48亿的坏账没法收回，这么大一笔资金打水漂，对任何城商行都是沉重包袱，也是市场和监管最在意的硬伤。

风险结构更是一言难尽，问题基本集中在个人业务。目前个人贷款坏账占比高达54.5%，硬生生扛起了过半不良压力，整体不良率2.17%，对比对公贷款0.74%的水平，差距大得离谱。其中信用卡业务彻底拉垮，2025年不良率飙升至8.54%，爆雷迹象十分明显。再加上消费贷、经营贷风险持续抬头，也就只有房贷业务勉强稳住阵脚，撑住了个人业务的基本盘。

本地制造业承压，对公业务拖大后腿

扎根东莞，制造业就是东莞银行对公业务的基本盘，也是它最核心的依托。多年以来制造业贷款稳定占公司贷款的23%左右，深度绑定本地实体产业，优势在这儿，风险也扎堆在这儿。

2025年制造业对公不良贷款达到8.42亿，占全部对公不良的43.56%，不良率升至1.35%。近几年东莞中小制造企业日子普遍难熬，订单缩水、原材料涨价、运营成本居高不下，小微企业抗风险能力本来就弱，盈利下滑、周转困难之后，贷款违约自然变多，直接把银行的对公资产质量拖垮。

正常的风控应该是提前看到行业下行的苗头，该压额度压额度，该要求追加担保就提前开口，在风险发酵之前就把火灭了。但从现在的数据来看，东莞银行在这块的预判能力明显还跟不上。面对这波实体传导的风险，银行全程处于被动兜底的状态——不少大额授信的制造客户经营翻车、债务恶化，原本的正常贷款直接沦为不良。银行没得提前预判、前置风控的手段，只能事后救火，靠诉讼、催收、债权转让的方式收拾烂摊子，止损效果有限，也暴露了对公风控的明显短板。

贷款迁徙数据刺眼，风控短板暴露无遗

不良率只是表面数据，贷款迁徙率才是照妖镜，直接看穿一家银行的真实风控水平，内行都是看这个数据定调子。打个比方，不良率是看已经烂了多少账，迁徙率是看还有多少账正在朝烂的方向滑。前者是存量，后者是趋势。迁徙率越高，说明银行手里那些"亚健康"的贷款正在大批量转成"病危"，这才是最吓人的。

2025年该行仅有关注类贷款迁徙率小幅回落，算是唯一的亮点。次级类、可疑类贷款迁徙率依旧高得吓人，分别达到87.22%、88.26%。说白了，只要贷款滑到这两个档次，基本就是判了死刑，大概率彻底变成死账，几乎没得挽救的空间。

这个离谱的数据，直指核心问题：该行风控严重滞后，完全是"事后补救型"模式。风险萌芽阶段排查不到位、预警不及时，等到贷款彻底变质、风险彻底爆发，才慌忙处置，不仅处置成本高、耗人力，最终亏损也没法挽回。当然客观来讲，近两年银行集中出清历史存量烂账，也会短期推高这类数据。好在对比2024年，各项风险指标已经边际好转，说明整改措施慢慢起了效果。

手握硬底牌苦练内功，十八年上市渡劫看今朝

虽说眼下业绩拉胯、风险冒头、压力重重，但东莞银行并不是完全没得出路。深耕东莞几十年，背靠大湾区扎实的制造业底盘，本地小微企业资源密集、产业氛围浓厚，常年积累的网点、客源、口碑，是外地入驻银行比不了的本土优势，也是它翻身突围的核心底牌。

耗时十八年死磕IPO，说白了就是为了补资本金、补短板。资本充足率提上去，银行才有底气扩信贷、抗风险、做业务转型。但眼下盈利下滑、资产质量偏弱两大难题摆在这里，是上市审核绕不开的硬门槛，必须拿出实打实的改善成效，才能说服监管和投资人。

如今银行业彻底变天，靠存贷利差躺赢的旧时代彻底结束。降薪、节流、精简人员，都只是过冬的临时手段，治标不治本。想要长期稳住盘面、顺利闯关IPO，必须实打实转型突破：补齐净息差短板、拓宽多元收入；打通全流程风控，把风险关口前移，压住不良上涨势头；深挖本土制造业优势，做精产业金融、小微服务，打造专属核心竞争力。

行业寒冬既是洗牌，也是历练，淘汰混日子的老模式，倒逼银行苦练真内功。十八年上市长跑已然不易，但收尾最难、渡劫最关键。后续烂账处置、盈利优化、结构改革的成效，全行业都在紧盯。唯有彻底完成转型、稳住资产质量、修复盈利能力，东莞银行才算真正熬过寒冬，给这十八年的坚守画上圆满句号。