财通华晟量化选股混合季报解读：A/C类净值跌超7%跑输基准15% C类份额赎回671万份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类本期利润均告负 期末净值合计5607万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），财通华晟量化选股混合A、C两类份额均录得亏损。其中，A类本期利润为-1,290,427.66元，C类本期利润为-3,415,012.51元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0767元、-0.0750元。截至报告期末，A类基金资产净值15,419,705.74元，C类40,658,640.28元，两类合计56,078,346.02元。

主要财务指标财通华晟量化选股混合A财通华晟量化选股混合C本期已实现收益（元）8,153.25-11,803.91本期利润（元）-1,290,427.66-3,415,012.51加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）15,419,705.7440,658,640.28

基金净值表现：A/C类三个月跌7.71%/7.80% 跑输基准15个百分点

过去三个月，该基金A类份额净值增长率为-7.71%，C类为-7.80%，而同期业绩比较基准收益率为7.94%，A、C类分别跑输基准15.65个百分点、15.74个百分点。自基金合同生效（2025年9月4日）起至报告期末，A类净值累计下跌6.59%，C类下跌6.90%，基准同期上涨7.53%，累计跑输幅度达14.12%、14.43%。

阶段财通华晟量化选股混合A净值增长率财通华晟量化选股混合C净值增长率业绩比较基准收益率A类跑输基准幅度C类跑输基准幅度过去三个月-7.71%-7.80%7.94%-15.65%-15.74%过去六个月-6.52%-6.70%4.83%-11.35%-11.53%自合同生效起至今-6.59%-6.90%7.53%-14.12%-14.43%

投资策略与市场展望：管理人看好AI与先进制造 基金配置未跟上

管理人在报告中指出，二季度A股震荡上行，AI基础设施、先进制造等硬科技方向为市场主线，“反内卷”政策推动传统制造供需改善。但基金业绩表现与市场主线明显偏离，报告期内未能有效捕捉上述板块机会。对于后市，管理人认为经济内生动能渐进释放，企业盈利改善可期，但全球宏观不确定性仍高，货币政策路径依赖通胀与就业数据。

资产组合配置：权益投资占比92.81% 固定收益投资为零

报告期末，基金总资产56,787,279.37元，其中权益投资占比92.81%（52,703,554.96元），银行存款和结算备付金占比7.00%（3,976,437.84元），固定收益、贵金属、金融衍生品等投资均为零。高比例权益配置叠加市场风格分化，或放大了净值波动。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资52,703,554.96银行存款和结算备付金合计3,976,437.847.00其他资产107,286.570.19合计56,787,279.37

行业配置：金融业占比30.7%居首 IT行业配置不足1%

基金股票投资中，金融业占比30.70%（17,218,455.20元），为第一大配置行业；其次是电力、热力、燃气及水生产和供应业（20.46%）、制造业（23.67%）。而市场主线之一的信息传输、软件和信息技术服务业（IT行业）仅占0.96%（535,559.00元），行业配置与市场热点严重背离。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融业17,218,455.20电力、热力、燃气及水生产和供应业11,474,414.40制造业13,273,879.90信息传输、软件和信息技术服务业535,559.000.96交通运输、仓储和邮政业3,855,110.006.87

重仓股明细：前十大重仓股中6只为银行股 合计占比28%

前十大重仓股中，6只银行股（瑞丰银行、平安银行、张家港行、上海银行、招商银行、江苏银行）合计公允价值15,774,709.20元，占基金资产净值比例28.13%；3只电力股（长江电力、国投电力、川投能源）合计6,172,959.00元，占比11.01%。前十大重仓股中无科技类企业，进一步反映配置与市场主线脱节。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1瑞丰银行2,642,276.004.712平安银行2,640,979.204.713张家港行2,636,010.004.704上海银行2,626,568.004.685招商银行2,623,450.004.686江苏银行2,605,526.004.657长江电力2,146,717.003.838国投电力2,031,106.003.629川投能源1,995,136.003.5610甘肃能源1,685,254.403.01

份额变动：C类份额赎回671万份 赎回比例13.94%

报告期内，C类份额遭遇较大赎回压力，总赎回份额6,714,583.02份，期初份额48,171,375.19份，赎回比例13.94%；期末份额降至43,670,910.56份。A类份额赎回1,756,071.92份，赎回比例4.04%，期末份额16,507,341.78份。投资者或因业绩表现不佳选择赎回。

项目财通华晟量化选股混合A（份）财通华晟量化选股混合C（份）报告期期初份额17,214,779.2948,171,375.19报告期总申购份额1,048,634.412,214,118.39报告期总赎回份额1,756,071.926,714,583.02报告期期末份额16,507,341.7843,670,910.56

持有人结构：单一机构持有38.34% 集中度风险凸显

报告期内，单一机构投资者持有基金份额23,073,082.60份，占比38.34%，且持有区间覆盖整个季度。基金管理人提示，持有人过于集中可能引发大额赎回导致净值波动及流动性风险。