财通华晟量化选股混合季报解读：A类净值三月跌7.71% 跑输基准15.65个百分点 C类份额赎...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类均录得亏损 期末资产净值合计5607万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），财通华晟量化选股混合A、C两类份额均出现亏损。其中，A类本期利润为-129.04万元，C类本期利润为-341.50万元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0767元、-0.0750元。截至报告期末，A类基金资产净值1541.97万元，C类4065.86万元，合计5607.83万元。

主要财务指标财通华晟量化选股混合A财通华晟量化选股混合C本期已实现收益（元）8,153.25-11,803.91本期利润（元）-1,290,427.66-3,415,012.51加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）15,419,705.7440,658,640.28

基金净值表现：两类份额大幅跑输基准 三个月差距超15个百分点

过去三个月，A类份额净值增长率为-7.71%，C类为-7.80%，而同期业绩比较基准收益率为7.94%，A类跑输基准15.65个百分点，C类跑输15.74个百分点。自基金合同生效（2025年9月4日）至报告期末，A类累计净值增长率-6.59%，C类-6.90%，基准同期上涨7.53%，差距分别达14.12个百分点、14.43个百分点。

阶段财通华晟量化选股混合A净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（跑输幅度）过去三个月-7.71%7.94%-15.65%过去六个月-6.52%4.83%-11.35%自基金合同生效起至今-6.59%7.53%-14.12%阶段财通华晟量化选股混合C净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（跑输幅度）过去三个月-7.80%7.94%-15.74%过去六个月-6.70%4.83%-11.53%自基金合同生效起至今-6.90%7.53%-14.43%

投资策略与运作分析：未能把握AI与先进制造主线 高权益仓位加剧波动

管理人指出，二季度A股震荡上行，AI基础设施、先进制造等硬科技方向为市场超额收益集中主线，同时“反内卷”政策推动部分传统制造行业供需改善。但本基金权益投资占比高达92.81%（5270.36万元），银行存款及结算备付金仅占7%，高权益仓位未能匹配市场主线，导致业绩大幅跑输。

基金业绩表现：A/C类净值均跌破0.94元 同期基准上涨近8%

截至报告期末，A类基金份额净值0.9341元，C类0.9310元，均较期初显著下跌。报告期内，两类份额净值增长率分别为-7.71%、-7.80%，而同期业绩比较基准收益率为7.94%，形成“基金下跌、基准上涨”的显著反差。

管理人展望：经济结构性分化延续 AI与先进制造仍是重点

管理人认为，国内经济内生动能渐进释放，制造业景气高位运行，AI基础设施、先进制造等领域资本开支持续扩量；但地产投资与居民消费复苏偏缓，结构性分化特征明显。海外方面，美国经济韧性较强，美联储降息预期后移，地缘风险对油价波动影响仍存。后续市场定价核心逻辑仍为产业趋势，AI与先进制造或持续获得资金关注。

基金资产组合：92.81%仓位配置权益资产 固定收益投资为零

报告期末，基金总资产5678.73万元，其中权益投资5270.36万元，占比92.81%；银行存款及结算备付金397.64万元，占比7%；其他资产10.73万元，占比0.19%。固定收益投资、贵金属、金融衍生品等均为零配置，资产结构高度集中于权益市场。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资52,703,554.96银行存款和结算备付金合计3,976,437.847.00其他资产107,286.570.19合计56,787,279.37

行业配置：金融业占比30.7%居首 IT板块仅0.96%严重低配

基金股票投资中，金融业以1721.85万元公允价值占基金资产净值30.70%，位列第一；制造业（23.67%）、电力热力燃气及水生产和供应业（20.46%）紧随其后，三者合计占比74.83%。而信息传输、软件和信息技术服务业（IT）仅占0.96%，与二季度市场主线AI产业链严重偏离，成为业绩跑输重要原因。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融业17,218,455.20制造业13,273,879.90电力、热力、燃气及水生产和供应业11,474,414.40交通运输、仓储和邮政业3,855,110.006.87租赁和商务服务业2,695,763.004.81信息传输、软件和信息技术服务业535,559.000.96

前十大重仓股：银行股占六席 电力股紧随其后 科技标的缺席

前十大重仓股中，银行股占据六席，分别为瑞丰银行（4.71%）、平安银行（4.71%）、张家港行（4.70%）、上海银行（4.68%）、招商银行（4.68%）、江苏银行（4.65%），合计占基金资产净值28.13%；长江电力（3.83%）、国投电力（3.62%）等电力股位列第七至九位。前十大重仓股中无科技类标的，与市场主线AI、先进制造完全脱节。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1瑞丰银行2,642,276.004.712平安银行2,640,979.204.713张家港行2,636,010.004.704上海银行2,626,568.004.685招商银行2,623,450.004.686江苏银行2,605,526.004.657长江电力2,146,717.003.838国投电力2,031,106.003.629川投能源1,995,136.003.5610甘肃能源1,685,254.403.01

份额变动：C类赎回超670万份 赎回比例达13.94%

报告期内，A类份额总申购104.86万份，总赎回175.61万份，期末份额1650.73万份，较期初减少4.11%；C类份额总申购221.41万份，总赎回671.46万份，期末份额4367.09万份，较期初减少9.34%，赎回比例达13.94%，反映投资者对业绩不满。

项目财通华晟量化选股混合A（份）财通华晟量化选股混合C（份）报告期期初份额总额17,214,779.2948,171,375.19报告期总申购份额1,048,634.412,214,118.39报告期总赎回份额1,756,071.926,714,583.02报告期期末份额总额16,507,341.7843,670,910.56

风险提示：单一机构持有38.34%份额 流动性与净值波动风险高企

报告显示，某机构投资者持有基金份额2307.31万份，占比38.34%，且整个报告期内持有比例均超过20%。管理人提示，持有人集中可能因单一投资者大额赎回引发净值波动及流动性风险，投资者需警惕相关不确定性。